作者Parafolia (视差=Parallax)
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标题Re: [请益] 高股息是不是假议题？
时间Sat Dec 6 00:37:02 2025
这几天看了一堆高股息ETF论战，发现好像没有人注意到ETF配息的成分
以我自己手上有的0056和00891来说，最近一次配息的组成如下：
0056元大高股息 2025/10/23除息
每单位配息金额：0.866
1.股利所得占比 45.84% → 所得类别54C
2.利息所得占比 0.00%
3.收益平准金占比 0.00%
4.已实现资本利得占比 54.16% → 所得类别76W
5.其他所得占比 0.00%
00891中信关键半导体 2025/11/18除息
每单位配息金额：0.60
(1)股利所得占比26.16% → 所得类别54C
(2)利息所得占比0.00%
(3)收益平准金占比 0.00%
(4)已实现资本利得占比73.83% → 所得类别76
(5)其他所得占比0.00%
这两支ETF最近一次配息的成分，股利都不到一半
资本利得的来源是ETF调整成分股时，卖出股票的获利
现在是大多头时代，每次调整成分股自然会产生不少资本利得
但要是像2022年升息阶段，加上半导体景气拉回
00891可是把2022年4月的配息直接跳掉
要区分市值型和高股息，在大多头时期来看是不准的
以2025年来说，这两支ETF：
0056 累积殖利率10.26% 每股配息总额3.872元
00891 累积殖利率9.58% 每股配息总额1.83元
两支长得都是高股息的样子
但要是在2022年升息阶段，加上疫情末端半导体景气拉回
00891可是把2022年4月的配息直接跳掉
即使如此，2022年全年累积值利率还是有5.48%，比2023年4.73%高
但每股配息总额，2022年为0.65元，2023年为0.73元
跟0056比较，2022年有8.13%，2023年有6.30%，稍微拉开了一点差距
至於这两年00891配息成分，我自己的记录是：
2022年 股利所得54C 76.69% 资本利得76 23.31% 资本公积 0.00%
2023年 股利所得54C 65.21% 资本利得76 0.00% 资本公积 34.78%
讲这麽多次配息成分，是因为所得种类跟课税息息相关
如果大家有注意综所税电子结算资料，会发现只有54C会被算进所得（营利所得）
财产交易利得（76）不会出现在上面
前一阵子吵得很凶的2.11%二代健保补充保费，也是以54C计算
新闻把ETF配息的各种来源混在一起讲，不是不专业就是故意制造恐慌
我在2024年持有00891一整年，经历四次配息，依照中信投信的资料
- 股利或盈余所得54C：33.17%
- 财产交易所得76：65.98%
- 资本公积：0.84%
- 合计配息总额：100%
今年五月缴所得税时，只有54C被算入所得，各ETF加起来比我的实领月薪还少
如果用合计来算补充保费，总额也比我每个月回诊收据上的健保点数还少（药罐子）
所以之前大家为补充保费panic时，我反而觉得能为健保多贡献一点，减低罪恶感
以下结论
总之投资工具各有利弊，要找到适合自己时间、个性、资本、目标的工具
我自己没时间看盘，有时一忙，整个礼拜都没关心股市就过完了
做过选择权、价差合约、共同基金、个股、ETF，现在觉得固定配息的ETF最适合自己
我会把配息当作固定将资金释放出来，拿来还贷款本金、缴贷款利息、再投入
虽然ETF的再投入不会定期，但我也有定期定额的主动式基金
或许有人会说是左手配右手，没有填息都不算，但我的资产确实增加，贷款也慢慢还掉
以今年来说，每个月ETF（股票型＋债券型）的配息加房租，几乎可以打平应缴款项
所以薪水大部分都可以拿来花，最近有余力又多投了TISA
我的目标也很简单，就是8年後在目前的住处附近换新房
这是2023年立的目标，已过了2年，剩下8年
我不希望房贷的每月缴款太难负荷，所以被动收入要能生出足够的现金流
祝大家都找到适合自己的投资工具 (=^･^=)
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1F：推 jax2013 : 高息酸还有10分钟抵达战场 12/06 01:12
2F：→ Parafolia : 胃药备便，先睡觉zzzz 12/06 01:37
3F：推 ChikanDesu : 你没填息资产怎麽增加 你是不是做帐有问题 12/06 01:38
4F：推 silence5105 : 没填息就没增加了，不过确实工具标的百百种，自己放 12/06 01:47
5F：→ silence5105 : 心睡觉，安心投入大额靠时间获利都是好方法 12/06 01:47
6F：→ Parafolia : 我又不是只有这两支，再说这两支近两年都填息啦... 12/06 02:16
7F：→ Parafolia : 其实00891在十月小卖10张，想跌了再买回来，结果完 12/06 02:18
8F：→ Parafolia : 到现在都没有更低的价格。既然自己抓不到高低点，就 12/06 02:19
9F：→ Parafolia : 让发行商固定帮你释放一些资金，类似定期再平衡 12/06 02:21
10F：推 ChikanDesu : 反正绕来绕去就是含息总报酬要高嘛 长期验证不高的 12/06 02:24
11F：→ ChikanDesu : 东西就实际上没啥投资必要阿 12/06 02:24
12F：→ ChikanDesu : 你文中提这两只然後又说不是只有这两只导致你财富增 12/06 02:24
13F：→ ChikanDesu : 加 不是矛盾吗 无言 12/06 02:24
14F：→ ChikanDesu : 实际上就是别的标的帮你增加总报酬 增加的比较多 配 12/06 02:25
15F：→ ChikanDesu : 出来的动作可以说是没啥意义 徒增税罢了 12/06 02:25
16F：→ Parafolia : 举这两支是因为有比较完整的资料可以比较细节 12/06 02:31
17F：→ Parafolia : 高股息战成一团，不就是大家连所得种类都不看一眼 12/06 02:32
18F：→ Parafolia : 不然就是抓着小细节脱离脉络恣意想像，你高兴就好 12/06 02:34
19F：推 bbignose : 00891不是高股息啦，只是刚好这二年股息比较高而已 12/06 02:36
20F：→ Parafolia : 没人谈所得类别才奇怪，报税时没发现跟存摺对不上吗 12/06 02:40
21F：→ Parafolia : 0056的通知书有分类别，00891不分，但每次公告都有 12/06 02:42
22F：→ Parafolia : 去发行商输入个资和帐户，系统也会分门别类整理出来 12/06 02:46
23F：→ Parafolia : 资料都在那里，没看清楚才会自己吓自己 12/06 02:48
24F：推 vfgce : 00891大概是含台积电etf中少数股价未过去年最高的， 12/06 03:02
25F：→ vfgce : 去年七月00891已超过20，那时24000点，现在加权指数 12/06 03:02
26F：→ vfgce : 快28000点，股价还没过20，几乎把赚的都拿去配息。 12/06 03:02
27F：→ vfgce : 不知道中信在干嘛，明明是科技股，却变得像高股息一 12/06 03:02
28F：→ vfgce : 样，股息爽领，股价躺平。 12/06 03:02
29F：推 HappyNegro : 那就是标准左换右罗 12/06 03:04
31F：→ tinybunny : 一般预期高骨息代表公司成长 营余分享给投资者但公 12/06 06:46
32F：→ tinybunny : 司会有大小年或政策政治因素带来影响，连年成长但 12/06 06:46
33F：→ tinybunny : 骨价不涨对累积财富只有存钱放银行的人来说反而有 12/06 06:46
34F：→ tinybunny : 利，短期看不到但经理费影响长期确实要检视，主题 12/06 06:46
35F：→ tinybunny : 型的过惹潮流就... 12/06 06:46
36F：推 dran30 : 人还是要跟自己比 无论是投资还是其他方面 有没有 12/06 06:59
37F：→ dran30 : 比之前的自己过的更好罗 12/06 06:59
38F：推 dran30 : 台湾ETF发展也20周年了 之前百花盛开 现在能留下的 12/06 07:01
39F：→ dran30 : 还是那些罗 12/06 07:01
40F：推 Gipmydanger : 总报酬率有那麽难懂吗？ 12/06 07:14
41F：推 gialon12 : 总报酬才是重点 你资产少很多… 12/06 07:30
42F：推 lucky466 : 市值狗还在睡 12/06 07:41
43F：推 youzi1114 : 配进来现金就是变多，就说每个人投资方式不同了，都 12/06 07:43
44F：→ youzi1114 : 不知道有什麽好酸的 12/06 07:43
45F：推 lucky466 : 如果市值狗要缴房租的时候刚好遇到大崩盘，我看你 12/06 07:45
46F：→ lucky466 : 怎麽卖股票 12/06 07:45
47F：→ lucky466 : 0050我只归类为低股息etf，并非市值型etf 12/06 07:47
48F：→ icedsausage : 0050不是市值型的话，要全市场etf才算市值型吗？ 12/06 07:54
49F：推 faust218243 : 0050你前期速度太慢，现在滚钱讲究速度及杠杆 12/06 08:04
50F：→ faust218243 : 十年内人家都拆主堡你还在上路农装 12/06 08:04
51F：推 faust218243 : 高股息本身是不能发挥太多作用的防御金融但搭配杠 12/06 08:06
52F：→ faust218243 : 杆商品最大价值这有个专有名词叫资金效率 12/06 08:06
53F：推 faust218243 : 与其0050我还比较推荐上杠杆的正二做短中期进出 12/06 08:18
54F：→ faust218243 : 利用正二波动来来回回滚仓 12/06 08:18
55F：推 rebel : 高股息仔怎麽老是在翻考古题 这题早被问过了 你要 12/06 08:26
56F：→ rebel : 靠高股息缴房租 那一年也不过最高就8%-10%股利 质 12/06 08:26
57F：→ rebel : 押办不到8-10%的现金出来吗？你有资产 要换现金到 12/06 08:26
58F：→ rebel : 底有什麽难度？ 12/06 08:26
59F：推 rebel : 然後你拿54C来讲就错了 54C是投信可以调整的 根本 12/06 08:31
60F：→ rebel : 不能反应原貌 不然你解释看看0050/006208的54C怎麽 12/06 08:31
61F：→ rebel : 差那麽多 他们可是一模一样的东西 12/06 08:31
62F：推 henryeech : 一直讲报酬率要高不是应该买美股吗？50也是输啊 12/06 08:49
63F：推 Latizhate : 0050在台股就是市值型啊，不然啥是市值型 12/06 08:54
64F：推 cabom : 就算结论还是这麽长，没结论 12/06 09:16
65F：推 lucky466 : 报酬率最大化？直接买飙股更赞喔！笑死 12/06 09:24
66F：→ lucky466 : 这麽爱钻牛角尖，买美债又被汇损吃光的怎麽不去酸？ 12/06 09:26
67F：→ lucky466 : 资产配置的问题而已 12/06 09:27
68F：→ lucky466 : 叫你全部all in正二你敢吗？ 12/06 09:28
69F：→ lucky466 : 0050只不过是低股息etf，也是左手换右手 12/06 09:30
70F：推 Gipmydanger : 高股息是因为他的选股逻辑有问题，所以报酬率才输 12/06 09:34
71F：→ Gipmydanger : 。跟他最後有没有发股息没有半毛钱关系 12/06 09:34
72F：→ Gipmydanger : 发股息本质上等於帮你把股票卖掉还收你一笔税费， 12/06 09:35
73F：→ Gipmydanger : 想清楚再来 12/06 09:35
74F：→ Gipmydanger : 不信你把0056变成不发股息的股票，他一样还是会输 12/06 09:36
75F：→ Gipmydanger : 。 12/06 09:36
76F：推 ru04hj4 : 0050就是用最简单的的方式获得台股平均报酬而已 12/06 09:38
77F：推 lucky466 : 0050就只是半个台积电无误，成分股只是台积电占比 12/06 09:40
78F：→ lucky466 : 比较大而已 12/06 09:40
79F：→ lucky466 : 里面也有一堆垃圾，别再骗自己是市值型了 12/06 09:40
80F：→ lucky466 : 如果有一天川普搞死台积电，我保证0056绩效绝对比00 12/06 09:41
81F：→ lucky466 : 50好 12/06 09:41
82F：推 ru04hj4 : 0050为什麽台积60% 是台股的结构就是这样 12/06 09:41
83F：推 Gipmydanger : 你的保障没有任何意义 12/06 09:42
84F：→ Gipmydanger : 保证 12/06 09:42
85F：→ lucky466 : 因为市值狗最爱讲报酬率最大化，怎麽不直接买台积电 12/06 09:42
86F：→ ru04hj4 : 川普搞台积 是台股一起下去 12/06 09:42
87F：→ lucky466 : 酸什麽左手换右手？0050也有，自打嘴巴 12/06 09:43
88F：→ Gipmydanger : 你怎麽不假设陨石分成18颗精准砸中台积电18个厂 12/06 09:43
89F：→ ru04hj4 : 0050就是反应台股结构没有而外的筛选操作 12/06 09:44
90F：→ Gipmydanger : 被股息迷惑的人真的不懂事情的本质 12/06 09:44
91F：→ Gipmydanger : 配不配息只影响一点税费而已，跟绩效关系不大，让 12/06 09:45
92F：→ Gipmydanger : 他绩效差的是选股逻辑。 12/06 09:45
93F：推 ru04hj4 : 不是0050要一堆台积 是台股组成就是这样 12/06 09:45
94F：→ lucky466 : 就只是资产配置而已，买高股息的配息刚好打平房贷， 12/06 09:46
95F：→ lucky466 : 这样不是很好 12/06 09:46
96F：→ Gipmydanger : 看总报酬率只是用比赛结果来验证他的选股逻辑而已 12/06 09:46
97F：→ Gipmydanger : ，而不是空想。 12/06 09:46
98F：→ lucky466 : 其他买0050或正二，并非高股息就是垃圾 12/06 09:46
99F：→ lucky466 : 看总报酬率？直接买美股啦 12/06 09:47
100F：→ Gipmydanger : 还有配息"本质"上等於投信帮你卖股票(收回部份本金 12/06 09:48
101F：→ Gipmydanger : 减少曝险金额)，不要再讲现金流了。除非你是要让银 12/06 09:48
102F：→ Gipmydanger : 行认定金流那才有意义，因为银行不认卖股收入。 12/06 09:48
103F：→ Gipmydanger : 很难沟通，算了你的钱 12/06 09:49
104F：推 ru04hj4 : 积极的投资人是以打赢大盘为目标没错 12/06 09:49
105F：推 Yamaholic : 的确很多高息etf选股逻辑不是绩效 例如713主要是低 12/06 09:57
106F：→ Yamaholic : 波动 高息只是顺便 12/06 09:57
107F：推 Silent0523 : 管好自己的钱就好，这麽惦记别人的钱怎麽用是有病 12/06 10:01
108F：→ Silent0523 : 喔，你的观点对别人没有很重要 12/06 10:01
109F：→ Gundam77 : 出跳钱装跟出爆击装的差距.... 12/06 10:03
110F：推 Gipmydanger : 你喜欢低波动买低波动ETF，合理。你买了高股息误认 12/06 10:03
111F：→ Gipmydanger : 为他是低波动，nonsense。 12/06 10:03
112F：→ Gipmydanger : 讲述一个观点而已，别人的钱的确也不关我的事 12/06 10:05
113F：推 zealeliot : 讲到最後都是心理议题，喜欢拿现金的人就是不会转 12/06 10:08
114F：→ zealeliot : 市值型的，觉得满手现金才有安全感。 12/06 10:08
115F：推 rebel : 高股息仔就喜欢鬼扯阿 连0050不是市值型都可以鬼扯 12/06 10:10
116F：→ rebel : 那就是没要讨论只想杠嘛 不然你找一本教科书来说0 12/06 10:10
117F：→ rebel : 050不是市值型来看看 12/06 10:10
118F：→ rebel : 我觉得你要说为了追求金流 为了安心 即使知道报酬 12/06 10:12
119F：→ rebel : 较低还是选高股息没问题 但不要鬼扯一堆有的没的 12/06 10:12
120F：→ TopG : End pass 12/06 10:13
121F：推 dazzzlee : 很棒 哪种投资方法会让你觉得人生最爽最重要 12/06 10:48
122F：→ dazzzlee : 虽然我不认同你的投资方法 哈哈 12/06 10:48
123F：推 zpf2005 : 过段时间也要开始缴房贷，房贷一还就是3-40年，会选 12/06 10:52
124F：→ zpf2005 : 长期报酬率高的市值型，每月或每季定期定额卖股 12/06 10:52
125F：→ sky0136512 : 自己用比较多健保不会自己保费缴多一点？干嘛吸大家 12/06 11:34
126F：→ sky0136512 : 的血啊，保险不是用比较多的人缴多一点，怎麽是收入 12/06 11:35
127F：→ sky0136512 : 越高缴越多 12/06 11:35
128F：推 YJM1106 : 健保局：1点不等於1元 12/06 11:42
129F：推 planta : 54C的这个部分早就已经讲到烂掉了，你每个月领20,00 12/06 11:46
130F：→ planta : 0，实际上被算进去54C的，可能只有10,000，所以不 12/06 11:46
131F：→ planta : 用太早担心！本金大了以後再来烦恼！ 12/06 11:46
132F：推 e009729 : 当我用etf支付每年旅欧，那些酸酸还在左手右手 12/06 11:50
133F：推 dogalan : 你光看配息这些只是跟税有关的影响部分而已 但真正 12/06 12:25
134F：→ dogalan : 影响高股息ETF报酬的地方是选股策略导致的总报酬输 12/06 12:25
135F：→ dogalan : 配息就是定期帮你卖股票 你买别的也可以做到一样的 12/06 12:26
136F：→ dogalan : 事情只是需不需要自己操作而已 其实这些都讲到烂掉 12/06 12:26
137F：→ dogalan : 了但每次还是又旧事重提 12/06 12:26
138F：嘘 twic : 别再现金流了 12/06 14:06
139F：→ twic : 主力大盘 择时正二 常常就赚20%-40%根本不用现金流 12/06 14:08
140F：推 ChikanDesu : 高股息崩下去一样配不出来/配不足额呦 傻傻的 你可 12/06 21:01
141F：→ ChikanDesu : 能翻过去资料崩盘都有3% 但那是腰斩後的3% 所以你平 12/06 21:01
142F：→ ChikanDesu : 均买高点附近的成本 你就只能配本来成本的1.5%不到 12/06 21:01
143F：→ ChikanDesu : 跟你0050崩了还是强迫卖股根本没两样 12/06 21:01
144F：→ ChikanDesu : 最简单方法就是 你持有市值型 然後同时期高股息配多 12/06 21:02
145F：→ ChikanDesu : 少金额你就自己卖多少零股 这样下来还是总报酬率高 12/06 21:02
146F：→ ChikanDesu : 的屌赢 而你现金流一分没少 12/06 21:03
147F：推 dinotea : 还有八年，那你直接正二就好 12/06 23:34