作者onekoni (一貓人我的超人)
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標題Re: [新聞] 富爸爸作者預言2026史上最慘股市崩盤倒數
時間Fri Feb 20 19:32:03 2026
不管是黃金還是比特幣，都是建立在發行數量有限、甚至會減少，因此能夠保值、抗通膨
的思維上。
有趣的是，正是這種特性，使他們長期會嚴重受到自身通縮的影響。
如果在SP500指數創立第一天，同時買入1000美元的黃金與指數。
黃金 142000美元 年化7.4%
股市 1032000美元 年化10.6%
如果用「生產力本位」來看，一單位股市的黃金購買力，經歷了極度的通縮。
1957年的股市，如今每單位能買到7.27倍的黃金。
若股息沒有再投資，股市跟黃金的兌換比差不多，都是漲了150倍左右。因此，股市真正
的潛力在於內源性的生產力，源源不絕的孳息，所產生的複利效應，時間越久越能跑贏黃
金。
當害怕通膨摧毀股市，也許忽略了通膨會推升股市的複利效應：企業受通膨打擊，會透過
漲價、轉移成本、發展新技術努力求生；當通膨趨緩，這些漲價、降成本、新開發的技術
，又會推升企業的獲利。通膨雖然會摧毀沒效率的企業，卻驅動了生產力迭代。
現金被通膨侵蝕的同時，黃金也在被生產力通縮侵蝕，前者因為有數字顯而易見，後者因
為沒有直接比價，中間隔了現金介質而容易被忽視。
然而，時間越長越明顯，70年來，大大小小的股災不斷，黃金價值相對股市，仍然無情下
跌了85%，如今，同一份黃金，只能兌換原本15%左右的指數股權。這個差距不可說不明顯
。
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 49.216.49.79 (臺灣)
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1F：→ offstage : 一盎司黃金過了一千年、一萬年、十萬年，還是一盎司 02/20 19:33
2F：→ offstage : 所有你以為的成長、利息..隨便，都是通膨。02/20 19:34
但一盎司能買的股權相對變少的。現代的經濟長期是生產力驅動的。
※ 編輯: onekoni (49.216.49.79 臺灣), 02/20/2026 19:36:44
3F：推 dogalan : 因為怕崩盤就不持有股票就像是怕食物中毒就不吃飯 02/20 19:40
4F：→ dogalan : 即便股市崩盤 重點仍是企業有沒有持續生產跟進步 02/20 19:41
5F：→ dogalan : 黃金雖能避險但沒有生產力仍是致命缺點不適合重倉02/20 19:43
6F：→ offstage : 股權本身也可以通膨的02/20 19:52
有趣的點在於
不含息剛好略等於黃金的保值性
含息再投入影響了決定性的報酬差距
※ 編輯: onekoni (49.216.49.79 臺灣), 02/20/2026 19:53:38
7F：→ bndan : 通膨不會摧毀股市 通膨是會摧毀對應通貨的信用 而造 02/20 19:53
8F：→ bndan : 成建立在「該信用貨幣」 之上的經濟崩盤 而連動建02/20 19:53
9F：→ bndan : 立在「該信用貨幣的經濟體」之上的股市崩盤 簡單來02/20 19:53
10F：→ bndan : 說 如果今天是火星信用貨幣被通膨摧毀了 那建立在 02/20 19:53
11F：→ bndan : 火星幣之上的火星經濟體和更之上的股市就會一起崩盤 02/20 19:53
12F：→ bndan : 誰是誰的底 要清楚 不然會讓人以爲特定國家崩盤會02/20 19:53
13F：→ bndan : 世界末日勒 ==02/20 19:53
14F：→ bndan : 另外這文剛好點到了 去美元化回頭走向金本位 會造02/20 19:54
15F：→ bndan : 成經濟體壓縮下強力通縮（比2戰前還猛的 因為前後差02/20 19:54
16F：→ bndan : 距太大）02/20 19:54
17F：→ offstage : 股權含息跑贏黃金很正常，因為金價不會隨時立刻反應 02/20 19:56
18F：→ onekoni : 通膨摧毀股市是富爸爸原文論點 但人類工業文明不太 02/20 19:56
19F：→ onekoni : 可能走回非信用貨幣體系02/20 19:56
20F：→ offstage : 貨幣貶值。當世界和平的時候，因為人們對貨幣發行國02/20 19:56
21F：→ offstage : 的信心，會使得持有黃金的意願降低。這就是人類史。 02/20 19:57
22F：→ offstage : 有點像是企業去銀行借錢，並不總是被要求要提供足 02/20 19:57
23F：→ offstage : 夠的擔保品一樣。信用本身就能創造更多貨幣。 02/20 19:57
24F：→ offstage : 美國過去狂印鈔，但世界各國並沒有要求美國要提供 02/20 19:58
25F：→ offstage : 足夠的黃金擔保品。02/20 19:58
26F：→ jokem : 不是 買了黃金還去換算股權就duck不必02/20 20:02
27F：推 offstage : 對..其實兩個都買就好了02/20 20:06
從曼沙穆薩的朝聖之旅，與西班牙帝國的黃金船，兩個歷史事件，可以看出黃金面對生產
力不足的情況，還是會貶值。
14世紀，馬里的國王曼沙穆薩，帶著龐大的隊伍與數噸黃金朝聖，途徑開羅、麥加等地，
該地區有限的生產力（食物、布匹、服務）被近乎無限的金幣消費，物價經歷十多年的惡
性通膨才恢復正常。
17世紀，西班牙殖民美洲，帶來源源不絕的黃金，但這些黃金沒有使西班牙富裕，反而是
推升了四倍物價，產業空洞化，間接導致西班牙帝國的衰弱。
從這兩個反例可以推測，如果有一天人類文明的經濟遭遇不可回復的嚴重打擊，黃金在生
產力不足的世界仍然會遭遇通貨膨脹喪失購買力。
※ 編輯: onekoni (111.250.135.215 臺灣), 02/20/2026 20:12:45
28F：推 ddshu : 你寫太複雜了 我根本看不懂 02/20 20:15
29F：→ offstage : 但是人類科技發展至今，生產力只會過剩 02/20 20:15
30F：→ offstage : 以前一盎司銀幣假設可以換一籃子蘋果，現在絕對 02/20 20:15
31F：→ offstage : 不只能換一籃子蘋果。又，如果是核戰後物資缺乏， 02/20 20:16
32F：→ offstage : 一盎司銀幣可能只能換到一顆蘋果，因為蘋果很稀有 02/20 20:16
33F：→ offstage : 但這不能說銀幣貶值，只是以物易物的比例本來就會 02/20 20:16
34F：→ offstage : 因為稀缺性而變動。但無論如何，都沒有法幣比金銀 02/20 20:17
35F：→ offstage : 還要有價值的可能。 02/20 20:17
36F：→ offstage : 你舉的西班牙物價推升四倍，正好證明法幣的不可靠02/20 20:17
37F：→ offstage : 正因為法幣氾濫，才使得國力衰退，不是因為有黃金 02/20 20:18
當時的法幣就是黃金
※ 編輯: onekoni (111.250.135.215 臺灣), 02/20/2026 20:18:29
38F：→ offstage : 害國力衰退，這樣就歸因謬誤了。 02/20 20:18
39F：→ offstage : 不然，他就把黃金埋藏在地下當成不存在，不就好了？ 02/20 20:18
40F：→ offstage : 喔~我懂你的意思了，在一個封閉系統中，金幣突然02/20 20:19
41F：→ offstage : 大量供應，那當然換成金幣不「值錢」沒錯啊02/20 20:19
42F：→ offstage : 不過現在這個世界，應該難以重現這個情境。 02/20 20:19
富爸爸的假設情境（信用貨幣坍塌）矛盾的點在於，現在工業文明建立在信用貨幣體系上
的。
如果有一天他賭對了，會發現黃金能換的生產力也變少了。
43F：推 liliumeow : 結論 保值程度 股票>黃金>>>法幣02/20 20:19
※ 編輯: onekoni (111.250.135.215 臺灣), 02/20/2026 20:21:20
44F：→ offstage : 其實我也支持投資股票(指數)比黃金更「賺」 02/20 20:25
45F：→ offstage : 不過無奈台股有額外的地緣政治風險，股票就是一堆 02/20 20:25
46F：→ offstage : 比加密幣還不可靠的電子數據。 02/20 20:25
47F：→ offstage : 所以我的股票部位很少很少 02/20 20:26
48F：→ offstage : 話說回來，黃金能兌換的勞務或商品，本來就是浮動的 02/20 20:26
49F：→ offstage : 一杯水在沙漠可能要一盎司黃金 但在溪邊不用 這樣 02/20 20:27
50F：推 victor110183: 股票絕對比黃金賺，因為公司是活的，會生產，黃金不 02/20 20:28
51F：→ victor110183: 會 02/20 20:28
52F：→ onekoni : 喔這倒是XD 地緣風險 02/20 20:29
53F：推 offstage : 題外話，我本來以為銀行定存單只要系統能連線就能解02/20 20:31
54F：→ offstage : 約，結果不是。有些銀行的定存單雖然可以在平日晚上02/20 20:32
55F：→ offstage : 解約，但假日就不能解，嚇死我) 02/20 20:32
56F：推 verdandy : 定存可以線上更改到期後本金到原帳戶 02/20 20:32
57F：→ verdandy : 但是要解約就是要拿著紙本單子臨櫃 02/20 20:33
58F：推 offstage : 不是，我指的是，有些銀行的定存單可以在平日非營業 02/20 20:38
59F：→ offstage : 時間(下午三點半後)線上解約成活存然後轉帳出去， 02/20 20:38
60F：→ offstage : 但可能無法在周六日等「非上班日」解約，這樣萬一 02/20 20:38
61F：→ onekoni : 卡作業時間02/20 20:38
62F：→ offstage : 發生緊急事件，比方說下周一突然變非營業日，可能02/20 20:39
63F：→ offstage : 我的定存就被卡住，沒辦法從ATM領出來，這樣。02/20 20:39
64F：→ offstage : 總之，對於法幣資產，要思考一下怎麼確保他的流動性 02/20 20:40
65F：→ offstage : 阿~不好意思離題了。02/20 20:40
66F：→ OrangePest : 黃金從來都是只避險資產 又不是放來增值的 02/20 21:03
67F：推 as6633208 : 你就看達里歐整天講黃金是最終避險，結果人家問他那 02/20 21:03
68F：→ as6633208 : 為什麼不股票全賣歐印黃金，他又結巴說不出話，說要 02/20 21:03
69F：→ as6633208 : 資產配置一部分，笑屎 02/20 21:03
70F：推 offstage : 買黃金本來就是為了避險，增值是順便而已。 02/20 21:11
71F：→ offstage : 不該期待投資黃金能快速致富(暴漲) 02/20 21:11
72F：→ OldGhost : 用歷史回測，所有資產在比特幣面前都是垃圾，所以 02/20 21:12
73F：→ OldGhost : 考慮當下局勢才是重點，歷史不代表什麼 02/20 21:12
74F：→ breathair : 比特幣誕生於01，也必歸於01 02/20 21:19
75F：推 greedypeople: 橋水會買黃金但主要還是股債配置啊02/20 21:20
76F：推 devidevi : 黃金有工業上的需求，但比特幣沒有02/20 21:26
而且比特幣是產生在生產力過剩的年代
價值才水漲船高
現在有通膨但生產力被AI吸乾
反而漲不動了
※ 編輯: onekoni (111.250.135.215 臺灣), 02/20/2026 21:37:17
77F：推 stosto : 你先說看看比特幣幹了什麼？他是個浪費資源毫無產 02/20 21:50
78F：→ stosto : 值的東西，但我說的不是區塊鏈，純粹是虛擬貨幣這 02/20 21:50
79F：→ stosto : 種東西 02/20 21:50
80F：推 ssarc : 比特幣的用處是數位洗錢 02/20 21:59
81F：→ offstage : 或者換個說法，不受監管地轉移自己的財富。 02/20 22:04
82F：→ offstage : 不過FBI用行動證明，比特幣沒有大家以為的那麼安全 02/20 22:04
83F：→ orze04 : 股票就是文明繁榮程度的量化 02/20 22:21
84F：→ onekoni : 工業文明的量化 02/20 22:29
85F：→ offstage : 其實是貨幣繁榮程度的量化。1986年台股1000點，四 02/20 22:39
86F：→ offstage : 年後1990年達到12682點，你要說這是台灣工業文明 02/20 22:40
87F：→ offstage : 進步嗎？顯然不是。 02/20 22:40
88F：推 offstage : 8個月後，台股回到2485點，饗宴結束。 02/20 22:42
90F：→ onekoni : 長期啦 短期的確是消息、貨幣、週期 02/20 22:43
91F：推 mcyangtw : 你只是看小周期乎略大周期而已 02/21 08:43
92F：噓 LukaDon77 : 黃金也是通膨物 你當沒有採礦業是不是 02/21 13:50