作者Lime5566 (萊姆56)
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標題[新聞] 2008年金融危機要重演？美銀策略師發出警
時間Sat Mar 14 16:08:07 2026
原文標題：
2008年金融危機要重演？美銀策略師發出警告
原文連結：
https://news.cnyes.com/news/id/6384477
發布時間：
2026-03-14 00:40
記者署名：
鉅亨網編譯段智恆
原文內容：
《彭博》周五 (13 日) 報導，美國銀行 (BAC-US) 首席投資策略師哈奈特 (Michael
Hartnett) 警告，近期市場走勢愈來愈接近 2007 年至 2008 年全球金融危機爆發前的情
況，主要原因在於油價飆升與私募信貸市場風險升溫，正逐漸改變投資人對金融市場的風
險評估。
哈奈特在最新報告中指出，當前資產價格的表現「令人不安地接近」2007 年中至 2008
年中金融危機前夕的市場走勢。他回顧當時情況指出，油價在 2007 年 7 月至 2008 年
8 月期間由每桶 70 美元一路飆升至 140 美元，同時金融體系開始出現次級房貸危機的
早期震盪，最終衝擊英國 Northern Rock 與美國 Bear Stearns 等金融機構。
目前市場環境也出現類似跡象。自 2 月 28 日美國與以色列對伊朗展開軍事行動以來，
油價今年已上漲逾 60%，能源價格飆升正在加劇市場對停滯性通膨的憂慮。所謂停滯性通
膨，是指經濟成長停滯的同時通膨壓力仍然升高，使央行在政策上面臨兩難。
哈奈特指出，在能源價格飆升的背景下，金融市場同時也開始關注私募信貸 (Private
credit) 市場的潛在風險。該資產類別目前正面臨資金贖回壓力、放款標準受到更嚴格審
視，以及人工智慧快速發展對部分借款企業商業模式帶來衝擊等問題。
市場對銀行體系在私募信貸市場的曝險也愈來愈關注。美國銀行另一名策略師雷德勒
(Sebastian Raedler) 也指出，目前信貸市場出現不少「騷動跡象」，部分情況與 2007
年金融危機前夕存在相似之處。
哈奈特並提醒，歷史上央行政策錯判曾加劇金融危機。他指出，歐洲央行 (ECB) 在
2008 年 7 月、油價觸及高點當天升息，被視為「史上最嚴重的政策錯誤之一」。隨後在
雷曼兄弟（Lehman Brothers）倒閉與金融市場崩潰之後，歐洲央行被迫在 74 天內大幅
降息 325 個基點，當時油價也從高點跌至每桶 40 美元。
目前市場普遍仍認為伊朗衝突不會長期持續，同時私募信貸市場問題也不具系統性風險，
因此投資人整體仍維持偏多部位，押注政策制定者最終仍會出手穩定市場。
不過哈奈特認為，油價上漲與金融環境收緊對股市最大的威脅可能來自企業獲利，而非通
膨本身。他建議投資人，在油價突破每桶 100 美元時可考慮賣出原油部位；美元指數高
於 100 時可減碼美元；當 30 年期美國公債殖利率高於 5% 時可考慮布局長天期公債；
若標普 500 指數跌破 6600 點則可考慮進場布局股票。
截至周五，30 年期美國公債殖利率約為 4.88%，美元指數約在 100.11 附近，創去年
11 月以來新高，而標普 500 指數則報約 6,663 點。
心得/評論：
美銀首席分析師Michael Harnett認為
目前私募信貸曝險攀升加上油價上漲
與2008年金融風暴前有許多相似之處
不過他還是認為標普 500 指數跌破 6600 點則可考慮進場布局股票
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1F：→ zixiang : 看的到的危機就不是危機了 03/14 16:11
2F：推 benson502 : 夠了啦，分析師一直亂喊 03/14 16:11
3F：→ alanjiang : 是喔，那何時要跌呢 03/14 16:11
4F：→ sal60614 : 會有人跳出來喊危險的就不是危險 03/14 16:11
5F：推 hate56 : 有種趕快跌到十年線我貸款歐印 03/14 16:11
6F：→ zixiang : 2008要重演幾乎也不可能，不然為什麼會有QE,你要崩 03/14 16:12
7F：→ zixiang : 盤需要新劇本 03/14 16:12
8F：→ zixiang : 因為大量人口失業這個新劇本搞不好才是黑天鵝，或 03/14 16:14
9F：→ zixiang : 是Ai發展做不到很多人想的商用 03/14 16:14
10F：推 lokiodin : 每年都在喊 03/14 16:14
11F：→ s155260 : 喊會跟08一樣結果6600就想買 工三小 03/14 16:14
12F：推 haves560 : 肺炎更嚴重都沒事了 03/14 16:14
13F：推 WusoAiwen : 99美債 03/14 16:14
14F：推 ben121196 : 穩了 03/14 16:17
15F：推 aaa80563 : 真好心 還發警告提醒大家出清 03/14 16:19
16F：推 pns215 : 就算會跌也不是2008了，金融銀行監管早就不同了，台 03/14 16:20
17F：→ pns215 : 灣的金控也是更嚴格 03/14 16:20
18F：→ nowitzki0207: 所以有部位的趕快清掉啦 03/14 16:20
19F：→ brian040818 : 禮拜一拚手速了 03/14 16:23
20F：→ waitrop : 還早,你還有一年可以逃 03/14 16:25
21F：噓 d9456688 : 喊爽的 想騙票？ 03/14 16:26
22F：推 NeihuSnape : 好了啦 喊幾年了 03/14 16:26
23F：推 JACC : 很抱歉 完全不同 因為08年以後印鈔票印到滿腳都是錢 03/14 16:26
24F：推 kkm99 : 現在S&P 500是6632.19，跌到6600就可以進場，這聽起 03/14 16:26
25F：→ kkm99 : 來沒啥危機感啊 03/14 16:26
26F：推 yousking : 呆丸尚勇！帶著鋼盔往前衝！！ 03/14 16:27
27F：推 repast : 翻譯：我想騙散戶手上的股票 03/14 16:28
28F：→ xerioc5566 : 當巴塞爾防火牆塑膠ㄛ 03/14 16:29
29F：噓 YLTYY : 反正 FED會救 ，有什麼好怕的 03/14 16:31
30F：推 roder : 穩了 03/14 16:32
31F：→ fleeaaa : 跟2007年蠻像的 沒人相信 哈哈 03/14 16:33
32F：推 s11qs4 : 油蛙 舒舒服服 跟著川普持續偉大☺ 03/14 16:34
33F：推 vicmeng : FED不是不救 是無藥可救 03/14 16:35
34F：→ fleeaaa : 講的好像fed當初沒救市一樣 03/14 16:35
35F：→ mayday24 : 阿共又在認知作戰 台股世界強 今年上五萬 03/14 16:36
36F：→ vicmeng : 降導致通膨 不降崩盤 03/14 16:36
37F：→ vicmeng : 端看要救老百姓 還是救財團 03/14 16:37
38F：→ zixiang : 2008後來有人檢討，日雖然雷曼兄弟很g8,但是當時救 03/14 16:40
39F：→ zixiang : 他，世界的損失會小很多 03/14 16:40
40F：推 AllenAline : 好啦，是芥末日來了給你做結論ok嗎? 03/14 16:40
41F：推 pleasepo : 美股一直下跌也是事實 03/14 16:40
42F：推 chu : 我等了18年的3955終於要來了 03/14 16:40
43F：→ zixiang : 然後監管也加鹽，又有QE,這個信貸規模跟房貸也沒法 03/14 16:41
44F：→ zixiang : 比，銀行涉入的也很少 03/14 16:41
45F：→ zixiang : 是要像什麼 03/14 16:41
46F：→ AllenAline : 還在那邊2008，世界都多大變了，以前經驗可用?北七 03/14 16:41
47F：→ offstage : 當時的人們也覺得金融業有監管，次貸只會影響少數 03/14 16:41
48F：→ offstage : 有買的那些有錢人而已 03/14 16:42
49F：→ zixiang : 監管加鹽啊 03/14 16:42
50F：→ zixiang : 不是隨便兩句完全不了解的話就來 03/14 16:42
51F：→ fleeaaa : 反正就是很像 沒人相信 講了還會被笑 笑死 03/14 16:43
52F：噓 stanleyplus : 怕啥 拉回貸款多 輕鬆數錢 03/14 16:43
53F：→ galleon2000 : 確實有那個味道 有點抖 03/14 16:43
54F：推 kevin0508 : 可是瑞凡，遠端工作不需要油錢 03/14 16:44
55F：→ kevin0508 : AI 也不用油錢 03/14 16:44
56F：推 harry801030 : 真的崩盤是不會跟你喊321開始的 03/14 16:44
57F：推 amazingwow : 想騙我票 笑死 03/14 16:45
58F：推 jei01 : 油國從股債抽出資金比較麻煩 03/14 16:45
59F：→ jei01 : 像是卡達、科威特現在沒收入，只能花老本 03/14 16:45
60F：→ jei01 : 雖然他們的老本好幾年花不完，但不得不賣股 03/14 16:45
61F：推 icedog122 : 1973石油危機，股市可是腰斬的，好恐怖 03/14 16:48
62F：推 ahg : 現在還有人在看後照鏡喔 03/14 16:49
63F：噓 kgppra : 講了一大篇危機最後來個sp500低於6600可進場布局 03/14 16:50
64F：→ kgppra : 我還以為sp500現在9600 結果看了一下6632 ??? 03/14 16:50
65F：→ FatFatQQ : 美國這次準備亡國了 03/14 16:51
66F：推 HEINOUS : 每週空文 看不膩啊 03/14 16:52
67F：推 on32 : 你說2008 那我說1929 還是時前時代 笑死 03/14 16:52
68F：→ on32 : 我說恐龍時代好了 還是冰河時代 03/14 16:52
69F：→ m180 : 危機也不是買美債 03/14 16:52
70F：→ on32 : 用以前觀念穩輸 03/14 16:53
71F：推 s881720 : 真的假的 等SP500 1000點歐印 03/14 16:53
72F：→ fleeaaa : 2008的時候 也說不要拿2000年來講 哈哈 03/14 16:56
73F：→ fleeaaa : 都講不要跟以前比 ,又很愛講0050從以前數據來看年 03/14 16:58
74F：→ fleeaaa : 化8%呵呵 03/14 16:58
75F：噓 johnny5411 : 想騙你的便宜股票 03/14 16:58
76F：噓 sonny0927 : 真的危機沒幾個人預測得到啦 整天恐87一樣可憐 03/14 16:58
77F：推 tigervirus : 笑死真的像2008 SP500至少膝蓋斬回到2500啦 03/14 17:00
78F：推 offstage : 這就是所謂歷史自助餐嗎 XD 03/14 17:01
79F：推 newvote : 很多事情發生前 大家都說不可能 03/14 17:01
80F：→ offstage : 但是用以前資料來看，投資大盤指數一定賺錢，是吧 03/14 17:01
81F：→ offstage : 這算不算以前觀念後照鏡開車 03/14 17:02
82F：推 s77329 : 華爾街這些吃銅吃鐵的，想掃貨就散佈恐慌，真的出事 03/14 17:02
83F：→ s77329 : 的時候閉口不談，再把麻煩給民眾和政府 03/14 17:02
84F：推 g0t24568 : 監管差超多 懂的人就知道現在歐美核心資本都抓到20% 03/14 17:03
85F：→ idernest : 好了啦 03/14 17:04
86F：推 norman0830 : 開始了，利空不斷 03/14 17:05
87F：推 waitrop : 沒錯,華爾街想放空想掃貨就散佈恐慌,真的出事都閉嘴 03/14 17:05
88F：推 KONAMI : 怕~ 03/14 17:06
89F：→ waitrop : 比方說,大家都知道ORCL要出大事了,華爾街卻閉嘴唱多 03/14 17:06
90F：→ waitrop : 然後華爾街一天到晚喊xxx is dead,卻越做越好賺大錢 03/14 17:07
91F：推 jay3u7218 : 訊號來了！！！！ 03/14 17:07
92F：→ Anime1Me : 我只相信外星人入侵股票崩盤的劇本 03/14 17:07
93F：推 huk40199 : 準備好囉金融海嘯時隔多年 03/14 17:08
94F：推 lizardc1 : 怎麼可能 03/14 17:08
95F：推 cuteme5566 : 外星人攻打地球台股也會漲，不怕 03/14 17:10
96F：推 moto000 : 怕爆 03/14 17:11
97F：→ Qiaodi : 又來… 03/14 17:12
98F：推 assfaceman : 藍貓頭鷹危不危險 03/14 17:13
99F：推 teakdavid968: 當時有預警嗎 還是突然開殺？ 03/14 17:14
100F：推 macetyl : 有人喊救表示不會發生 03/14 17:15
101F：→ offstage : 問次貸嗎？有個傢伙有預警，但沒有人信他，他的基金 03/14 17:15
102F：→ offstage : 投資人一直贖回。 03/14 17:15
103F：→ offstage : 網飛的大賣空快下架了，有空可以複習一下 03/14 17:16
104F：推 manlike : 還要多久？？？ 03/14 17:16
105F：推 ab4daa : 丸 03/14 17:19
106F：推 a26893997 : 這個警告我聽三年了..... 認真 03/14 17:21
107F：推 waitrop : ORCL老闆要質押ORCL去借100B來買華納兄弟,你說呢? 03/14 17:22
108F：推 DonDonFans : 大賣空 03/14 17:23
109F：推 kevinker : 我ai說跟2022年很像 03/14 17:23
110F：→ waitrop : 這波私募基金光是ORCL老闆就借到數千億上兆美金 03/14 17:23
111F：推 ChoiceLife : 穩了 03/14 17:24
112F：→ waitrop : 反正2027年之前都不會出事,不用擔心 03/14 17:24
113F：推 winner1104 : 標普現在6632，崩32點就會變2008？？在供三小 03/14 17:27
114F：推 myheartest : 好啦 朕知道了 下去吧 03/14 17:27
115F：→ paul10404 : 滿滿的現金等你跌啦 03/14 17:29
116F：推 rReaLl : 講幾年了 03/14 17:32
117F：→ HiuAnOP : 穩了！終於等到有人喊金融危機了！ 03/14 17:32
118F：推 stocktonty : 當年台灣還敢升息升到比美國高 現在敢嗎 03/14 17:33
119F：→ HiuAnOP : 沒人喊我還在抖抖抖！怕私募信貸真的會出事！ 03/14 17:33
120F：→ new1974 : 本版沒人相信 03/14 17:34
121F：→ CYL009 : 沒差 最後印鈔票就好 03/14 17:35
122F：推 sam91007 : 洗洗上4萬，別怕 03/14 17:37
123F：推 aimgel : 什麼野狗策略師 03/14 17:41
124F：→ assian : 有金融危機的樣子,卻又說可以買股,是啥邏輯? 03/14 17:42
125F：推 horun : 要v 了 03/14 17:45
126F：推 m13579 : 快點爆拜託 最好殺多一點 03/14 17:46
127F：噓 triphop : 要跌快跌 03/14 17:50
128F：推 light61010 : 已知危機不是危機 危機是沒人想到的才是 03/14 17:53
129F：推 madbele : 只要沒升息都是假訊號，網路泡沫，次貸風暴還有202 03/14 17:53
130F：→ madbele : 2年都是fed升息導致 03/14 17:53
131F：推 leftwalk : 台股目前大家都心臟很強，越跌越買 03/14 17:53
132F：→ offstage : 2006預警，2008 Q4爆發，差不多阿 03/14 17:54
133F：推 Riverlz : 每次喊哪一次成真 03/14 17:56
134F：推 fhjqwefs : 反指標版沒人相信就是危機成真的第一步 03/14 18:00
135F：推 YumingHuang : 丸啦 03/14 18:01
136F：推 goodevening : 私募感覺也還好 就是軟件股整體估值向下 03/14 18:07
137F：推 ben108472 : 私募主要是不透明，不知道爆掉會牽涉多廣 03/14 18:08
138F：→ reall860523 : 哪門子金融危機，這是白痴危機，一群白癡選出來一 03/14 18:09
139F：→ reall860523 : 個低能兒當全球最大國家的領導人 03/14 18:09
140F：推 becolll : 硬是要製造金融危機的危機 03/14 18:11
141F：噓 rosenzulu : 6600算金融危機嗎？ 03/14 18:13
142F：→ biojo : 一年要警告幾次 03/14 18:14
143F：推 frankie30432: 6600可以買 笑死 對標2008至少跌到4000 03/14 18:22
144F：推 vincent0911x: 歷史只看一半 另一半就是有人會救 = = 03/14 18:27
145F：推 reese0326 : 每年都有人喊這個 03/14 18:35
146F：推 ym410798 : 事實就是做空的已經從萬二被嘎到現在三萬多 還在那 03/14 18:41
147F：→ ym410798 : 整天2008 可憐哪 03/14 18:41
148F：推 yayan1010 : 這次只會股債一起下去啦 03/14 18:44
149F：推 bear753951 : 這次還沒有任何機構爆炸，只有川普的選票爆了而已 03/14 18:47
150F：噓 AMDMARSHAL : 好了啦搶劫全球給美國人發錢的錢先退還給大家 03/14 18:49
151F：→ AMDMARSHAL : 退了才是好戲開始 03/14 18:49
152F：推 ohrring : 穩了 03/14 18:52
153F：→ ohrring : 可悲 壞掉的鍾 03/14 18:52
154F：→ sl9800998 : 當你發出警告的同時 危機就解除了 03/14 18:54
155F：→ EddieWuRJJ : 確實 03/14 18:58
156F：推 shawold : 2008年，我有定期定額最熱門的拉美基金。一路跌一 03/14 19:01
157F：→ shawold : 路買，買到報酬-60%，大概3年後25%出場，年化報酬 03/14 19:01
158F：→ shawold : 率大概只有5% 03/14 19:01
159F：→ ojh : 沒錯 各種跡象都顯示下禮拜要迎來毀滅式崩盤了 03/14 19:14
160F：推 azxswqa : 反正崩盤一定會來何時而已這是慣性 03/14 19:24
161F：推 selvester : 次貸風暴明明就是監管發證被垃圾衍伸商品亂搞 03/14 19:29
162F：→ fywei : 不是 你警告什麼呢 這又不是你的工作zzz 03/14 19:39
163F：→ fywei : 你就把美銀的錢全部丟下去放空就好 zzz 03/14 19:39
164F：→ hihi29 : 重演2008 台股至少跌倒萬點以下 03/14 19:45
165F：→ xerioc5566 : 次貸風暴狗都能申請貸款 03/14 19:46
166F：→ xluds24805 : 武漢肺炎那時候的確是暴跌，只是被聯準會救回來了 03/14 19:50
167F：推 direct : 2008那是幾乎沒有預警，雷曼當第一張骨牌 03/14 20:06
168F：→ direct : 現在私募基金限縮贖回，反而降低嚴重性 03/14 20:06
169F：→ hiyawind : 哪隻魚 報上名來 03/14 20:16
170F：推 c7683fh6 : 空頭不死 多頭不只 03/14 20:26
171F：→ offstage : 私募基金目前還真不會爆，因為各家都順利度過這季 03/14 20:27
172F：→ offstage : 的贖回潮了(限制贖回是本來合約就有的條款，所以反 03/14 20:27
173F：→ offstage : 而有效防止了基金公司被擠兌到倒閉)，但可以把私募 03/14 20:27
174F：→ offstage : 基金投資者急著贖回的現象當成金絲雀，表示韭菜中 03/14 20:28
175F：→ offstage : 的一部分人，已經開始想把鈔票放在自己口袋了。 03/14 20:28
176F：→ offstage : 但能不能撐過下一季就不好說，不覺得散戶到了下一季 03/14 20:28
177F：→ offstage : 突然會信心大增，不贖回了。 03/14 20:29
178F：→ foolwind : 現在跌30%就頂了 2008那可是跌了快70% 03/14 20:39
179F：推 skizard : 美國分析師說2008金融危機 歐洲央行升息是最嚴重的 03/14 20:53
180F：→ skizard : 錯誤之一？？？美國真他X..錯都別人 03/14 20:53