作者ShaoJi (洨雞)
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標題[標的] 2376 技嘉 多
時間Tue Apr 28 00:26:56 2026
標的：技嘉 2376
分類：多
分析/正文：
因為AI已經從訓練慢慢地進到推理
所以我現在抓標的的方向也往推理需求去抓
在這個邏輯之下
除了我長期看好的記憶體是稱霸推理的重要核心需求外
CPU缺貨概念也是由此而來
而CPU缺貨來說
最為人熟知的標的就是老AI
諸如緯穎、鴻海等
而如果不想玩老AI的話(例如我)
技嘉也是一個強力的受惠股
而且基期相對低
推理需求的來源
就是代理AI
當AI不只要回答你的問題
而且還要直接幫你做事的時候
就會需要不斷呼叫API、執行腳本、調度資料庫
這導致序列運算需求暴增
任務調度變極度複雜
所以CPU缺貨危機就爆發了
（交期拉長至6個月，價格上漲10-15%）
技嘉目前正被全球算力市場「極度需要」，具體受惠邏輯如下：
1.本來是硬體組裝，現在則是AI基礎設施提供商
代理AI時代
大家買的不再是單張顯卡
而是整套能自主運作的系統
技嘉上半年主打B300/GB300
下半年無縫接軌我爸爸的Vera Rubin
並透過20-25億資本支出建構自有AI算力中心
這證明技嘉已具備提供B2B的液冷與系統級解決方案的能力
這將大幅提升其產品的ASP與毛利率
2.Neocloud的訂單
Neocloud已成AI基建投資主力
技嘉直接掌握Neocloud訂單
但這部分倒是極有可能已反映
這是它從231漲到280的原因
但這已經成為技嘉的地板
不太會跌破了
3.CPU缺貨的轉嫁能力
在CPU缺貨長達六個月的背景下
只有具備強大供應鏈調度能力、且AI公司客戶願意支付高溢價的廠商能生存
技嘉與晶片大廠（NVIDIA,AMD,Intel）關係緊密
能優先取得料件
並將上漲的成本順利轉嫁給對算力有剛性需求的AI客戶
進一步擴大營收規模
4.籌碼面
最近外資14天中買13賣1
而大戶持股比穩定上升
且有挑戰前高317的味道
4/22衝到292就軟掉
但籌碼跟買盤沒退
近期應該會再挑戰
只要衝破之後應該會拉一段不錯的收益
進退場機制：
2026年3月營收重點：
單月營收：390.29億元 (MoM18.6%、YoY74.84%)
累計營收 (Q1)： 1050.56億元 (YoY59.8%)
EPS估算：
考量下半年Vera Rubin平台放量與傳統旺季
假設後續三季維持Q1水準
（這還算極度保守估計了-.-）
全年營收將達4200億至4500億元
AI伺服器需求的話
淨利可以提升至3.8%~4%
屌打消費型市場
4200億*3.8%為159.6億元（稅後淨利）
以技嘉目前發行股數約6.7億股計算
EPS約落在23.8元至25.5元之間
這與法人預估的「今年EPS達25元以上」完全吻合
再來是PE
傳統PC的本益比大概只有10-12倍
現在是做AI而不是消費市場
而且營收年增率60%以上了
所以PE合理可以給到15倍到18倍
合理目標價就是25*15=375元
考量到這是保守的算法
我認為400元以上可以考慮退場
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 218.166.3.40 (臺灣)
※ 文章網址: https://webptt.com/m.aspx?n=bbs/Stock/M.1777307219.A.2A3.html
※ 編輯: ShaoJi (218.166.3.40 臺灣), 04/28/2026 00:32:43
1F：推 xboxandone : 技嘉就是老ai 當年第一波噴的 04/28 00:32
你這麼說也沒錯
就像台積電也是老AI
※ 編輯: ShaoJi (218.166.3.40 臺灣), 04/28/2026 00:33:04
2F：推 xboxandone : 抱歉 回頭去看緯創更早 我注意到時已經是COMPUTEX 04/28 00:34
3F：推 s90154aa : 你不如直接買NV 飆股起漲 04/28 00:36
4F：推 dream18547 : 低毛利率等於沒什麼錢 04/28 00:39
5F：推 s94516 : 同樣題材不如買華碩 04/28 00:59
6F：推 poeta : 不如買微星 04/28 01:02
7F：推 brian0827 : CPU 跟技嘉的關聯是什麼？ 04/28 02:22
8F：推 WillChia : 技嘉比華碩強多了 技嘉應該年底會超越華碩 04/28 02:44
9F：噓 suja : 這隻很爛 買過就知道 04/28 03:00
10F：推 Hoshan : 看推文就知道可以買了 04/28 05:28
11F：推 springman : 3/9買210、到最近應該漲三成多，雖然不像發哥那麼快 04/28 06:25
12F：推 maxkars16 : 人人嫌就是買 04/28 06:50
13F：推 low1219 : 嫌貨才是買貨人 04/28 07:10
14F：推 sean50802 : 992376 04/28 07:16
15F：推 buyaowen : 華碩卡讚！ 04/28 07:28
16F：推 cruisewu2003: 可惡 又被洗掉了 04/28 07:38
17F：推 j6569642 : 昨天重新進場給推 04/28 07:42
18F：推 Johnwalk426 : 還在上面呀 995 04/28 07:57
19F：推 Nummber1dog : 99我啊 7個月沒漲了 套爛 04/28 08:02
20F：噓 ambitious : 現在才買是要害誰 04/28 08:04
21F：推 DingJ : 我上週買的 04/28 08:06
22F：推 yoyojan : 微星 04/28 08:10
23F：推 Lukaku : 成本39.. 04/28 08:16
24F：→ aaa80563 : 委屈 緯創順便幫一下 04/28 08:20
25F：推 j55888819 : 漲多久了才開始喊 04/28 08:29
26F：推 sonyshit : 微星 04/28 08:33
27F：推 LaMaAldridge: 99小星星 04/28 08:34
28F：推 starfirerex : 這個理由看多的話感覺可以直接複委託買輝達 04/28 08:34
29F：推 BruceChen227: 不如買 V 04/28 08:36
30F：→ BruceChen227: NV 04/28 08:36
31F：推 joyeszhang : 這伺服器佔比不是低於10%嗎？買到撞到 04/28 08:37
32F：噓 s910612 : 這隻毛利很差 04/28 08:41
33F：噓 Luwan : 單呢 04/28 08:44
34F：推 asws0808 : 想要別人接盤 哈 04/28 08:44
35F：推 TameFoxx : CPU 漲價能當利多嗎？ 04/28 09:10
36F：→ TameFoxx : 他們不是才因為記憶體漲價跌爛？ 04/28 09:11
37F：推 j32072 : 發哥登登 04/28 09:29
38F：噓 yyccmkt : 那不如直接買源頭美股 買下游幹嘛 04/28 09:35
39F：噓 test100fen : 邏輯亂套......機殼pcb散熱想填什麼就填上去，promp 04/28 09:45
40F：→ test100fen : t設好就行.... 04/28 09:45
41F：推 QQflower : 大爛股 04/28 10:10
42F：→ Zexion : 99雞排 04/28 10:14
43F：→ e04su3no : 290左右超多冤魂，外資一直買也還沒消化完 04/28 10:17
44F：推 dragonjj : 勇者!我寧願買華碩 04/28 10:50
45F：推 maye : 這支早被我丟垃圾桶 04/28 11:08
46F：→ a85201207 : 還以為這波輪到老Ai拉指數，結果是發哥gg，又浪費 04/28 12:20
47F：→ a85201207 : 時間成本了 04/28 12:20
48F：推 gtor7923 : 都噴半天了現在才在多 04/28 12:52
49F：推 A1pha : 推分析 04/28 13:03
50F：推 beagle2001 : NV 史高了，這支只能睡 04/28 17:06
51F：→ antiiss : 這隻真的不優 04/28 23:45
52F：推 cshhhhhh : 感謝版主 05/06 13:33
53F：→ cshhhhhh : 今天跟一張289，買完就噴上去了舒服 05/06 13:33
54F：推 nokia3315 : 謝謝您給我信心 本來賣飛又跑回去撿了 05/16 00:22
55F：→ BUKU : 都被你說完了 那就買吧.. 05/20 15:20
56F：推 fnwiyili : 要到了 05/29 12:27
57F：推 nokia3315 : 謝謝您 06/03 13:58