作者lee198218 (嘻嘻)
看板Stock
標題Re: [新聞] 美股崩盤第一階段！《大賣空》原型：將持
時間Fri Oct 9 09:44:43 2026
對比當年 Google 相簿 養 了用戶 6 年才收網，現在 AI 巨頭不到 3 年，就急著推高價方案、砍免費額度。
大廠被華爾街逼著看 ROI，但我覺得這波 殺 得太心急，因為用戶黏著度根本沒做好，現在 AI 最大的死穴是「技術通膨太快」，每個模型進去，椅子都還沒坐熱，隔壁棚下週又出一個更強、甚至免費開源的新模型。
這種兩週就跨代變更的生態，徹底摧毀了付費動機，買了馬上變電子垃圾，剛訂 A 家就被 B 家背刺，用戶怕當冤大頭。大家都厲害實際上就是護城河極低，換個網址就能用別家高端模型
目前除了寫程式的工程師被深度套牢外，一般輕度用戶退訂率必定拉高。
軟體層急著收割卻網到一堆空氣，護城河薄得像紙，下游軟體模型廠殺價殺到流血、收不到錢，最後會不會演變成泡沫，連帶回踩現在賺飽飽的上游硬體、伺服器供應鏈？
※ 引述《lingsk (補眠中...)》之銘言：
: 原文標題：
: 美股崩盤第一階段！《大賣空》原型：將持續6至9個月、看空AI
: 原文連結：
: https://news.tvbs.com.tw/world/4032984
: 發布時間：
: 發佈時間：2026.10.07 17:58
: 最後更新時間：2026.10.07 17:58
: 記者署名：
: 編譯：張森皓
: 原文內容：
: 電影《大賣空》（The Big Short）原型人物、知名投資人貝瑞（Michael Burry）因2008
: 年金融海嘯前精準放空而聲名大噪，近期他再度強調，對人工智慧（AI）前景持續看空。
: 此外，貝瑞認為美股已經準備進入崩盤，正在「悲傷5階段的第1階段：否認」，可能持續
: 6至9個月。
: 示警美股崩盤 以歷史股災為指標
: 貝瑞長期以「AI泡沫化」、「股市過熱」的堅定支持者形象聞名，6日他再度示警美股。
: 貝瑞在社群X發文指出，目前的股市很明顯處於悲傷5階段的第1階段，即不斷否認，並以
: 2000年網路泡沫和2008年金融海嘯為例，認為這個階段將持續6至9個月。
: 綜合外媒報導，貝瑞9月調整看空策略，認為AI泡沫可能比預期更早破裂，改以較具槓桿
: 效果的賣權押注AI相關股票。貝瑞的核心觀點在於，AI產業仰賴「持續性的AI資本支出」
: ，一旦營收未達預期，部分企業的董事很可能就會重配資金，對股市猶如一記重拳。
: 與此同時，Rosenberg Research創辦人羅森伯格（David Rosenberg）也認為，目前美股
: 由「少數AI大企業」支撐，其餘個股卻紛紛步入熊市，可能使市場更加分裂。由於AI估值
: 目前過高，未來一旦出現收縮，即使企業獲利沒有大幅減少，也可能讓股市因此承壓。
: 心得/評論：
: 自己買的美股記憶體股除了前天的迴光反照
: 感覺是漲不上去了
: 但這傢伙的鐘到底準不準很難說，要做空的小心被反噬
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 123.192.237.102 (臺灣)
※ 文章網址: https://webptt.com/m.aspx?n=bbs/Stock/M.1791510284.A.CF0.html
1F：→ pwseki206 : 有沒有考慮過企業級用戶可以抵一打沒貢獻個人? 10/09 09:46
2F：推 marsai3 : 沒有結論這樣也一篇？ 10/09 09:46
3F：→ emptie : 要真的反映成本的話現在的模型訂閱費完全不夠吧， 10/09 09:48
4F：→ emptie : 這東西難道不是一開始就沒想從to c這邊回本嗎？更 10/09 09:48
5F：→ emptie : 像一種技術展示/廣告 10/09 09:48
6F：→ emptie : 最後主要的商業模式應該還是企業用戶為主 10/09 09:48
7F：推 Ashand : Muse 免費 鄉民衝啊 10/09 09:48
8F：→ pwseki206 : 要比資本主義美國絕對找的到地方要回來，根本免怕啦 10/09 09:49
9F：→ bnn : to C這邊要長線養使用習慣的 華爾街沒那個耐性 10/09 09:53
10F：→ wintxa : 還是看30秒廣告免費使用才是頭路= = 10/09 09:53
11F：推 konica42 : 一般用戶來說，一個月幾百台幣真的無感 根本沒差 10/09 09:55
12F：→ konica42 : 你買1張56 878 919各一張 每個月配息=每個月免費AI 10/09 09:55
13F：→ pwseki206 : 現在還有一票高股息月配ETF，一位同事就用這養AI 10/09 09:56
14F：推 strlen : 沒這麼糟 你看Gemini可愛龍爛多久了 市佔還是很高啊 10/09 09:58
15F：→ windid : 對 你說的都對 輝達微軟谷歌這些巨頭CEO都白癡 就 10/09 09:58
16F：→ windid : 你最聰明 10/09 09:58
17F：→ strlen : 另外免費用戶依然佔99% 這代表成長空間超大 10/09 09:58
18F：→ strlen : 可能像grok或muse那種二線模型 用戶達一定量也能賺 10/09 09:59
19F：→ strlen : 不一定要變龍頭 10/09 09:59
20F：推 jackred : AI現在就是服務商賺不到投入金額，燒到都沒錢 10/09 09:59
21F：→ jackred : 時間越來越不利，股東很慘，無法退場 10/09 10:00
22F：推 taikouhncheu: Gemini正在壓力測試啊，微課的不能用pro模型，pro 10/09 10:01
23F：→ taikouhncheu: 正在特價，前三個月每月160元，pro可以玩影片生成 10/09 10:01
24F：→ taikouhncheu: 。 10/09 10:01
25F：→ MOONY135 : 你說的企業用戶是發哥嗎 10/09 10:04
26F：→ poeoe : 這跟相簿要比什麼 AI在企業應用才是重點好嗎 10/09 10:05
27F：噓 ck326 : google 當年可沒有強國進來卷，這次這麼早就被強國 10/09 10:06
28F：→ ck326 : 卷爛 10/09 10:06
29F：噓 D600dust : Gemini體驗版智商這麼低怎麼會有人想試水溫付費 10/09 10:06
30F：推 vic750314 : Grok bot 目前自動判斷任務，並選擇最合適的後段模 10/09 10:06
31F：→ vic750314 : 型，還有空間可以玩啦 10/09 10:06
32F：推 aza0290 : 喜馬拉雅山要出現了 10/09 10:07
33F：→ lavign : 沒有商模，只有互捲 10/09 10:14
34F：→ lavign : 便宜高性價捲不過中國，高端應用又沒企業接盤 10/09 10:17
35F：推 chen5512 : 這個其實要分二大類來區別，第一類是通用型也是比 10/09 10:19
36F：→ chen5512 : 較容易被第二家取代的，第二類是專用型，例如程式 10/09 10:19
37F：→ chen5512 : 設計、影片、音樂等等這些專業領域，這些是比較難 10/09 10:19
38F：→ chen5512 : 被替代的 10/09 10:19
39F：→ ojh : 這篇內行 ai泡沫化已經確定了 10/09 10:20
40F：推 windchimeqq : 科技公司技術進步太快變成死穴？一個月幾百塊你說付 10/09 10:21
41F：→ windchimeqq : 不起？除了專業型或企業用戶，一般人幾百塊就堪用了 10/09 10:21
42F：→ windchimeqq : 好嘛 論點薄弱 10/09 10:21
43F：→ windchimeqq : 咦 17k說泡沫空到現在的送錢仔ojh來了，大家敬禮！ 10/09 10:22
44F：噓 FireStarman : 空仔出來喊話代表準備創高 10/09 10:31
45F：推 happytiger : 17k到現在也漲了三倍 你以為要天元突破 10/09 10:34
46F：推 overpolo : 一般用戶幹嘛要退訂 最新的模型和他們有啥關係 10/09 10:37
47F：噓 rikey0214 : 悲傷五階段cc 10/09 10:37
48F：推 xephon : 你各位每個月花1萬元訂閱啊，這樣股價還能翻一倍 10/09 10:58
49F：推 xzcb2008 : 你前面說的我也覺得這些巨頭急於收網，可能這跟當 10/09 11:12
50F：→ xzcb2008 : 天建置成本回收能力有差？還是因為現在有競爭得多 10/09 11:12
51F：→ xzcb2008 : 不早點收網怕後面吃不到 10/09 11:13
52F：→ bndan : 當初網路那波也是嘴企業戶>>個人戶= = 但問題是網路 10/09 11:24
53F：→ bndan : 本質最高價值還是延伸舊市場摸不太到末端使用者的部 10/09 11:24
54F：→ bndan : 份 這價值直到現在還"無可取代" (傳媒覆蓋率翻N倍的 10/09 11:25
55F：→ bndan : 概念) 10/09 11:25
56F：→ bndan : AI 不好說其最高價值在哪塊 但目前已知的輔助工具在 10/09 11:26
57F：→ bndan : 企業自然有其價值 只是這價值還沒辦法讓多數企業兌 10/09 11:26
58F：→ bndan : 現或是高量降低成本(一個是實體生產力轉化的問題 一 10/09 11:27
59F：→ bndan : 個是社會/企業"文化"(大量弱的要被裁掉)接受度問題) 10/09 11:28
60F：→ bndan : 在這情況同時嘴末端使用者沒價值= = 那你服務賣誰? 10/09 11:28
61F：推 deolinwind : 實際上被背刺的是G家，年訂閱變可愛龍 10/09 11:29
62F：→ bndan : 另外回收成本問題 有沒有想過這些建置成本本來就是 10/09 11:30
63F：→ deolinwind : A家什麼都好，不好的只有很貴跟logo很像那個 10/09 11:30
64F：→ bndan : 不合理的情況? 什麼叫合理? 你在時限內能靠其獲得目 10/09 11:30
65F：推 LoveSports : 單獨訂Google Health Premium就一個月十美金了 10/09 11:30
66F：→ LoveSports : 訂Google Oone PRO有送這個 還可以做影片做音樂 10/09 11:31
67F：→ LoveSports : 又有六個帳號可以分主題問問題 10/09 11:31
68F：→ bndan : 標收益 這才叫合理的話 那其實可以預期很多這波參戰 10/09 11:31
69F：→ LoveSports : 現在不想買新外接式硬碟 檔案都丟雲端 CP值很高阿 10/09 11:31
70F：→ bndan : AI末端商業/企業/個人服務的廠商很多其實都是花不合 10/09 11:32
71F：→ bndan : 理的成本(包含高價租雲端)在推行服務... 10/09 11:33
72F：推 LoveSports : 我也覺得會崩盤 因為目前價格太貴了 10/09 11:34
73F：→ LoveSports : 不論企業用還是個人用 不過崩盤後就慢慢發展便宜化 10/09 11:35
74F：→ LoveSports : 台積電可以買吧 資安需求會要求更高硬體技術 10/09 11:35
75F：→ bndan : 另外舊有市場競爭公式 是沒把對手打趴前就是繼續捲 10/09 11:35
76F：→ LoveSports : 日本最近每天都在報導網站被駭侵個資外洩 10/09 11:36
77F：→ bndan : 價格 但現在AI是跟本還在戰國時代 然後各家就開始收 10/09 11:36
78F：→ LoveSports : 我們家已經收到五份道歉電郵了 其中一份是公司代替 10/09 11:36
79F：→ bndan : 割韭菜了..這很明顯跟舊有商業市場是完全相反的 = = 10/09 11:36
80F：→ LoveSports : 申請的借車服務帳號外流駕照號碼 10/09 11:37
81F：→ LoveSports : 很明顯這一波是靠AI駭侵的 今後資安會是重點吧 10/09 11:37
82F：→ LoveSports : 崩盤的話台積電也會掉下去 但要看長期 重要性不變 10/09 11:40
83F：→ LoveSports : 開槓桿的自己小心 用閒錢玩的不用怕 10/09 11:40
84F：推 tongmove0503: 大家第一個接觸的gemini就是免費版的，以後大家對ge 10/09 11:58
85F：→ tongmove0503: mini的印象就是笨 10/09 11:58
86F：→ bndan : 免費版=畫標準線 也就是這以下的都可以直接掃出競爭 10/09 12:05
87F：→ bndan : 範圍了... 10/09 12:05
88F：噓 s1612316 : 企業會發現 給員工用AI對業績也沒幫助 崩 10/09 12:06
89F：推 b524524778 : 完全沒有忠誠度啊 現在哪間強 下個月就換了 10/09 12:58
90F：噓 ok020402 : AI落地再說 還在雲 還很多可以發展 10/09 14:12
91F：推 NEWSUP : 阿現在不就軍備競賽 整個網路都是AI 10/09 14:42
92F：噓 jason751231 : 難怪你在這裡 10/09 15:36
93F：→ newyorker54 : 喊空做多 10/09 15:39
94F：推 hpk89 : 企業大如聯發科也是說停就停，哪有什麼非用不可的 10/09 22:10
95F：推 dboy1980 : 最近打算砸錢買設備來跑本地模型了 10/10 08:54
96F：→ dboy1980 : 雲端SaaS貴到用不起的必然選擇 10/10 08:54
97F：噓 cityport : 我們公司都訂了兩種AI給我們選 10/10 10:48
98F：推 Timmyc : AI 如果很爛到最後會泡沫，那根本不用擔心未來工作A 10/10 10:50
99F：→ Timmyc : 如果都會泡沫的東西那根本不用擔心工作被AI取代 10/10 10:51