部落格圖文版： https://maxjamesread.com/where-will-money-come-from-after-retirement/ Podcast有聲版：https://apple.co/4qppuY9 你想退休嗎？我是滿想的啦，大家應該也是吧（笑）。但你有沒有想過，要怎麼樣才能順 利退休？或者問得更精準一點：到底要準備多少錢才能退休呢？如果你對這些問題還沒有 頭緒，那我非常推薦你讀讀《退休後，錢從哪裡來？》這本書。 作者嫺人曾在金融業工作二十多年，卻在 49 歲時「被退休」，比她原本規劃的退休年齡 提早了六年。為了應對這突如其來的變化，她開始仔細整理自身財務，並嘗試經營部落格 與粉絲專頁，分享她的退休生活與理財心得。沒想到竟經營得有聲有色，不僅成為暢銷書 作家，還成為熟齡理財領域的專業講師。這本書，正是她這些年來對「如何退休」這件事 的心血結晶。 今天這篇文章，將從「觀念」、「策略」與「實作」三個面向，來和大家聊聊：退休後， 你的錢，到底應該從哪裡來？ 【觀念】 之前曾和一些朋友、同事聊過「退休」這個話題，但我發現，雖然大家嘴上常嚷嚷著想退 休，對退休的想法卻很模糊。多數人的說法，就是「盡量賺多一點錢、最好多到花不完」 ，好讓自己過上不用為五斗米折腰的日子。 至於要怎麼實現這樣的退休夢？大家的答案就更粗略了。大多數人往往只是「活在當下」 ，努力工作、賺錢養家，還房貸、車貸……日復一日。投資的股票只要漲了，心情就很愉 悅，覺得自己離退休又近了一步（跌就又是另一回事了……）。 但其實，談退休這件事，我認為可以從以下兩個角度來思考： 〔退休後想過怎樣生活？〕 如同前面所說，很多人對退休生活沒有太明確的想像。有些人一出社會就忙碌了幾十年， 等到真正退休時，卻突然不知道自己該做些什麼，整個人失去重心，瞬間覺得心空空。 也有人對退休生活的想像太過「樣板」化──例如「每天睡到自然醒」、「環遊世界」、 「想買什麼就買什麼」等等。這樣的想像，反而常常把人搞得很焦慮，彷彿沒存到千萬退 休金就甭想退休。但你有想過，這真的是你理想的退休生活嗎？還是你只是在為一個其實 不需要、甚至不屬於自己的期待而努力？ 總之，對退休生活的模糊想像，其實是相當危險的。就如嫺人所說，退休是你的「第三人 生」。如果你從沒認真想過這件事，推薦你現在就開始思考。 〔以終為始地思考退休〕 當你對退休生活有了更具體的輪廓之後，接下來才能反推──該怎麼達成它。唯有清楚知 道自己想要的人生樣貌，才能估算退休後的生活所需開銷，進而規劃目前的花費、理財與 投資方式。嫺人也提到： 為退休理財，應該是現在儲蓄、節省，讓退休後有合理的生活品質。 而何謂「合理」，每個人的答案都可能不一樣。 此外，很多人把投資視為「加薪」，特別偏好高股息標的，認為能提供穩定現金流。但其 實，已有不少研究指出，高股息標的的長期報酬不見得優於大盤，其間的波動也不一定較 低。嫺人也提醒我們，投資的重點應該是「養大你的退休金」，而非領配息當作加薪。 簡而言之，不管是理財還是投資，你都需要「以終為始」地思考，才不會在追求財務自由 的路上迷失方向。 【策略】 有了正確的退休觀念之後，接下來我們就要來制定一套可行的退休策略，讓你穩步朝目標 邁進，不再煩惱「退休到底要多少錢？錢又從哪裡來？」 嫺人引用了韋德．普福博士（Wade Pfau）的建議，指出退休的現金流來源可分為兩種： 安全第一型（Safety-first income source）與機率型（probability-based income source）。 〔一、安全第一型〕 安全第一型的現金流主要包括以下五種來源： 1.勞保年金 在台灣，有分勞保和勞退： 勞保：屬於社會保險制度，正面臨繳費人口逐年減少、資金可能不足的挑戰。 勞退：屬於個人專戶，由政府操盤，只有報酬表現好壞的差異，不會有破產的問題。 至於這兩項未來能領多少，可參考書中說明，或上勞動部網站進行試算。題外話，我自己 是沒有把這兩項納入主要的退休規劃中。 2.傳統年金險 書中建議，退休後可考慮購買「即期年金」，一次投入一筆資金，即可每年固定領回。嫺 人特別提醒，年金險應該是在退休後才考慮的工具。許多年輕人誤將利變年金或投資型年 金當成理財工具，這其實是非常不理想的做法。請記得：保險歸保險，投資歸投資。 3.美國政府公債 美國是目前全球經濟實力最強的國家，違約機率極低。須注意，這裡說的是「直債」，不 是債券 ETF。 4.定存 雖然定存不是理想的退休金來源，但它的穩定性高，能夠提供安全感，適合作為緊急預備 金，因此還是可以配置部分資產在這裡。 5.房租 雖然普福博士將房租視為安全型現金流，但嫺人提醒，這當中仍存在不少風險，例如可能 遇上奧客、租期中斷，甚至最基本的——你得先「有房可租」。因此，是否將房租納入退 休規劃，還是得依個人情況審慎評估。 〔二、機率型〕 機率型現金流來自於投資收益。對很多人而言，投資總帶有點「賭」的味道。然而，普福 博士在此指的，並非投機性的操作，而是建立在「傳統風險分散」基礎上的投資組合。這 類組合具有可預期的長期成長潛力，能在退休後穩定提供金流。最簡單的方式，就是長期 持有追蹤大盤的指數型標的，並妥善做好股債配置，穩健參與市場的成長。 簡而言之，好的退休策略，應確保上述兩種類型的現金流能夠支撐退休後的日常開銷，避 免「人還在，金庫卻見底」的窘境。 談完現金流來源，讓我們接著推估：退休到底需要準備多少錢？書中，嫺人提供了三個步 驟： 〔一、退休費用預估: 一年總花費？〕 還記得前面提到要思考退休後的生活樣貌嗎？這一步就派上用場了。請你實際試算退休後 在「食、衣、住、行」各方面的基本支出，估算出一年總花費。 〔二、退休後的金錢來源：預估並把握安全現金流〕 接著，請盤點你能夠確定拿到的安全現金流，例如勞保、勞退、年金保單等。這部分可參 考前段介紹的「安全第一型」收入來源。 〔三、退休金目標估算：扣掉安全現金流，還要多少錢〕 將第一步中估算的一年花費，減去第二步的安全現金流，就能算出退休金的缺口。例如， 你一年花費為 60 萬，扣除每年可確定領到的 20 萬現金流，還有 40 萬缺口，這筆錢就 需要靠你工作儲蓄或投資來補足。 書中，嫺人推薦使用威廉．班根（William Bengen）提出的「4%法則」來估算退休金。這 個方法的原則是：把退休金投入市場中，每年只提領本金的 4%，這樣理論上可以支應 30 年以上的生活支出。 換算方式是：將你每年退休金缺口乘以 25，即為你需要準備的退休金總額。以上面的例 子來說，每年缺口 40 萬，乘以 25，就是 1000 萬。由於市場在長期具有成長性，這筆 退休金理論上能夠支撐到你終老，甚至還會有剩餘。 要提醒的是，「4% 法則」是建立在股債各半的資產配置上。如果你把退休金拿去投資一 些高風險、波動很大的標的，這法則就不適用了。此外，近年來也有研究指出，4% 提領 率仍有一定風險，因此也有人主張將提領率調降至 3% 甚至 2%。提領率越低，所需資產 就越多，但相對而言，退休生活的穩定性也更有保障。嫺人自己就是採用 3% 的提領率來 規劃退休生活。 【實作】 策略訂好後，接下來的關鍵就是要實際開始行動，一步步落實你的退休計畫。 〔前置準備〕 首先，你需要先準備好緊急預備金，一般建議至少要有六個月的生活費作為基礎，才不會 在突發情況下被迫動用投資資金。另外，五年內會用到的資金（如購屋頭期款），也千萬 不要拿去投入市場，避免因市場波動造成資金調度困難。 〔累積金流〕 接著，就是開始「養大」你的退休金了。 除了透過工作累積收入，你也應該積極投入投資，讓資產慢慢「長大」。 嫺人建議採用指數化投資來穩健地累積退休金。事實上，身為金融業出身的她，過去也曾 嘗試過各種投資方式——買過一堆雜七雜八的基金，也曾操作停損停利……結果卻是：績 效被大盤屌打。因此，她決定「不再賭了」，改以指數投資作為長期策略。 關於指數化投資，我過去已經在多篇書評中介紹過，這邊簡單整理幾個核心要點： 1.購入追蹤大盤的基金或 ETF 2.做好資產配置，例如常見的股債配 3.買進後長期持有 4.定期定額、有錢就投入（All in 也可以），重點是持續投入資金 5.定期再平衡資產配置 之前在《投資金律》曾分享過我個人目前的配置是：80% VT + 20% BNDW，每季固定加碼 ，提供給大家參考。 至於投資報酬率的預期，書中引用美國財務專家蘇西的建議，指出應採保守估計，年化報 酬率可設定在 4% 至 6%。根據此範圍，你可以進一步計算每年所需投入的金額，並評估 達成退休資產目標所需的時間。 此外，除了正職工作與投資理財，嫺人鼓勵大家探索更多元的收入可能。她說： 要認真工作，但同時也要經營「自己」這個人，開拓其他收入的可能。 她就是在 49 歲「被退休」後，靠著寫部落格與經營粉絲專頁，意外開啟人生的第二春。 其實，這類嘗試不必等到退休後才開始。推薦大家可以參考之前分享過的《自媒體斜槓一 年，我多存了250萬！》，學習如何透過斜槓經營，開啟不同的人生可能。就算沒賺到錢 ，也可以藉由這樣的方式，找到自己真正想做的事。如此一來，即使退休，也不會無所事 事，失去生活重心。 像我自己就很清楚：「分享閱讀」這件事，我退休後也一定會繼續做下去！ 〔退休提領〕 當你累積到足夠的資產後，就可以正式迎接退休生活的到來了。 這個階段，你應該善用安全現金流（如勞退）搭配機率型現金流（如 4% 法則），來支應 退休後的各項開銷。這部分在策略段落已經有詳細介紹，這邊就不再贅述（若忘了的話， 記得回去複習一下喔）。 【後記：退休生活？】 這本書內容相當豐富，可說是面面俱到地探討了「退休」這件事。本文只是概略性地整理 與分享，其他精彩部分，就留給你親自去發掘囉。 最後，我想再和大家聊聊「退休」這檔事。 之前和同事聊過這個話題，有人回說：「現在就開始想退休，也太早了吧？」但事實是： 如果你現在不開始思考，等到真正退休的那一天，答案也不會自動浮現。 如我前面提過的，許多人對退休生活缺乏具體想像：不是完全沒頭緒，就是停留在樣板式 想像——覺得退休後就該到處遊山玩水、揮霍享樂。 但其實，有意義的退休生活，並不一定要「花大錢」，更無需符合什麼「成功退休」的標 準。像嫺人就說，她常參加一次兩、三百塊的爬山活動，發現有許多退休族群熱心參與， 還會自發性地推廣在地文史。而她的舅媽，退休後則固定每週去樂齡學習中心上課，每堂 課只要 30 元，連午餐都一併供應。這些生活並不奢華，卻非常充實。嫺人這麼形容他們 的狀態： 活得不是寬度，而是人生厚度。 因此，關於「如何才能退休」，最根本的問題其實是：你到底想過怎樣的生活？ 這邊也分享一下，我對理想生活的想像： -持續分享閱讀 -每週打打籃球、做做重訓 -有空追想看的劇或電影 -重拾彈鋼琴與下圍棋等興趣 -有空時能去找好吃的東西，不論是高檔料理，或是小吃甜點，都能多少嘗點 -偶爾與三五好友到 bar 小酌閒聊 -每年出國一兩次 老實說，盤點下來會發現：這樣的生活，需要的錢其實並沒有想像中得多。 當你能更清楚自己真正想過的日子，也就不會被「退休＝千萬存款」這種單一思維綁架。 邀請你也來試著描繪屬於自己的退休藍圖，或許你會發現：你離理想中的退休生活，其實 並沒有那麼遙遠喔！ -- 姆斯的閱讀空間 FB: https://www.facebook.com/maxjamesread/ IG: https://www.instagram.com/maxjamesread/ Podcast: https://apple.co/3THZYMo --

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