恕刪... : 那請問一下 這一兩年美國聯準會一直升息 : 他們升的息 是不是就是指這邊說的重貼現率呢？？ 這個... 有點小小不同的看法. 我手上的書是 Woodward B. (2000) 的 Maestro: Greenspan's FED and the American Boom (中譯: 大師的年代) . 根據該書的說明... [重] 貼現率 (Discount Rate) : [重] 貼現率乃是由聯邦準備理事會所掌控, 它是聯邦 準備系統旗下十二家聯邦準備銀行借款給民間銀行, 儲貸機構, 存款銀行和信用合作社的 當日借款利率... 聯邦資金利率 (Fed Funds Rate) : 聯邦資金利率是由聯邦公開市場委員會所掌控, 是 銀行間資金調度的隔夜拆款利率; 最近幾年, 聯邦資金利率也作為短期利率... 從1994年 開始, 聯邦資金利率的調整採公告方式, 由於市場和銀行人士很明白聯邦政府實施新利率 的能力, 所以新利率水準在市場上的反應幾乎是即刻的. 所以, 美國聯準會 (Fed) 的升 (降) 息真的要看是升 (降) 什麼息吧! 雖然, 很多人的論文到最後都直接採用聯邦資金利率 (ffr, 或隔夜拆款利率) 做為中央 銀行貨幣政策的指標 (包括剛上任的 Bernanke 以及國內央行官員所發表的論文在內.) 但是, 如果只是探討中央銀行調整利率, 或許, 該瞭解是在調整那一個利率吧... --

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