恕删... : 那请问一下 这一两年美国联准会一直升息 : 他们升的息 是不是就是指这边说的重贴现率呢？？ 这个... 有点小小不同的看法. 我手上的书是 Woodward B. (2000) 的 Maestro: Greenspan's FED and the American Boom (中译: 大师的年代) . 根据该书的说明... [重] 贴现率 (Discount Rate) : [重] 贴现率乃是由联邦准备理事会所掌控, 它是联邦 准备系统旗下十二家联邦准备银行借款给民间银行, 储贷机构, 存款银行和信用合作社的 当日借款利率... 联邦资金利率 (Fed Funds Rate) : 联邦资金利率是由联邦公开市场委员会所掌控, 是 银行间资金调度的隔夜拆款利率; 最近几年, 联邦资金利率也作为短期利率... 从1994年 开始, 联邦资金利率的调整采公告方式, 由於市场和银行人士很明白联邦政府实施新利率 的能力, 所以新利率水准在市场上的反应几乎是即刻的. 所以, 美国联准会 (Fed) 的升 (降) 息真的要看是升 (降) 什麽息吧! 虽然, 很多人的论文到最後都直接采用联邦资金利率 (ffr, 或隔夜拆款利率) 做为中央 银行货币政策的指标 (包括刚上任的 Bernanke 以及国内央行官员所发表的论文在内.) 但是, 如果只是探讨中央银行调整利率, 或许, 该了解是在调整那一个利率吧... --

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