: 你說的沒錯.. : 成本增加主要就是來自於匯率 : 利差高達 3% 但是台幣2005-2006也升值3%以上 甚至超過 : 所以其實就算相互抵消.. ㄟ..你說的是沒避險的算法 事實上還是沒碰到問題的核心..避險"成本"<----這才是商周所提到的成本 : 壽險業者的美金定存部份根本實際上沒有賺到利息.. : 甚至還有匯兌損失的成本要加計 : 一來一往..就失去避險意義了... : ※ 引述《botanic (botanic)》之銘言： : : 上禮拜的商周"金融街"文章談匯率避險時提到: : : (949,950期p.96) : : "由於美台利差達到三個百分點,加上匯率快速波動,壽險業者大吐苦水指出,新台幣兌美元 : : 的避險成本,從2005年初的1.8%攀高到目前的3%,若做了避險,利息收益幾乎被吃光,因此不 : : 少業者根本沒避險....." : : 這段話我看不太懂.. : : 請問這裡所指的避險是否指用遠期契約買美金 : : 而匯率波動時的避險成本是指因台幣升值而增加嗎(@@...) : : 那跟利差擴大又有什麼關係呢 : : 還有''利息收益被吃光"是什麼原因...? 避險的方法有很多中 遠期契約只是工具之一 還有選擇權也是 避險成本的增加 我推測應該是外匯選擇權來的 遠期期貨的定價還有損益 和波動率沒關係 而選擇權權利金則深受標的物波動率的影響.............可參考BS選擇權定價公式 本來的情況是存美金 買外匯選擇權 權利金成本是1.2% 存美金的收益是3%-1.8%=1.2% 現在選擇權的權利金成本因外匯波動率上漲而變到3% 存美金的收益是3%-3%=0 --

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