: 你说的没错.. : 成本增加主要就是来自於汇率 : 利差高达 3% 但是台币2005-2006也升值3%以上 甚至超过 : 所以其实就算相互抵消.. ㄟ..你说的是没避险的算法 事实上还是没碰到问题的核心..避险"成本"<----这才是商周所提到的成本 : 寿险业者的美金定存部份根本实际上没有赚到利息.. : 甚至还有汇兑损失的成本要加计 : 一来一往..就失去避险意义了... : ※ 引述《botanic (botanic)》之铭言： : : 上礼拜的商周"金融街"文章谈汇率避险时提到: : : (949,950期p.96) : : "由於美台利差达到三个百分点,加上汇率快速波动,寿险业者大吐苦水指出,新台币兑美元 : : 的避险成本,从2005年初的1.8%攀高到目前的3%,若做了避险,利息收益几乎被吃光,因此不 : : 少业者根本没避险....." : : 这段话我看不太懂.. : : 请问这里所指的避险是否指用远期契约买美金 : : 而汇率波动时的避险成本是指因台币升值而增加吗(@@...) : : 那跟利差扩大又有什麽关系呢 : : 还有''利息收益被吃光"是什麽原因...? 避险的方法有很多中 远期契约只是工具之一 还有选择权也是 避险成本的增加 我推测应该是外汇选择权来的 远期期货的定价还有损益 和波动率没关系 而选择权权利金则深受标的物波动率的影响.............可参考BS选择权定价公式 本来的情况是存美金 买外汇选择权 权利金成本是1.2% 存美金的收益是3%-1.8%=1.2% 现在选择权的权利金成本因外汇波动率上涨而变到3% 存美金的收益是3%-3%=0 --

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