忘了 很久念了 而且我也忘記是不是這一篇 不過 看到Fama & French 就會想到3因子（或是四因子） 效率市場提到決定股價（或是報酬）的因素是風險 所以有一派認為風險可以解釋報酬 單因子理論 若是實證中發現有單因子無法解釋的超額報酬 可能是因為衡量問題 也就是CAPM 這兩位大師在實證中卻發現 這三個因子（或再加上第四個因子） 可以解釋報酬 這三個因子分別是 mkt（市場） smb（規模small minus big） hml（book to mraket high minus low） 第四個因子是momentum 他們精彩的地方應該是資料的處理 把這三四個因子分組 然後再分組處理 要我說重點的話 我覺得去把分組的方式看懂吧 ※ 引述《liton (歐吉桑留學生)》之銘言： : : 被老闆要求讀這篇paper : : The Cross-Section of Expected Stock Returns : : Eugene F. Fama and Kenneth R. French : : 1992 : : 拜託好心人告訴我 : : 這篇文章大概在講些什麼 : : 讀起來有個底 : : 拜託了 : 跑實證的計量paper的內容程序大多是這樣的 : 發現問題-->提出假設(理論)-->設計測試方法-->實際測試結果 : 　　　　　　　 ^　　　　　　　　　　　　　　　　　| : | V ==>結論 : ------------發現(提出)其他可能的解釋 : 這種跑實證的paper很難有人說到你想聽的 : 解釋的簡單一點的...APT說完了 : 解釋的深入一點....誰記得他裡面跑了多少個test 然後推出怎樣的結論? : 其實這篇不難啊　　 --

※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 218.160.127.176