※ 引述《NTPUSHIN (討厭鬼啦..)》之銘言： : 上總經的時候 : 老師問了一個有關台灣殖利率的問題 : 日前降到1.777% : 據老師所言是世界第一低.. : 後來老師要我門想一想為什麼會有這個情況 : 美國的風險應比我國小 但殖利率也比我國高 : 他先舉了兩個說法 : 1.我國已陷入凱因斯的流動性陷阱 : 2.有關債卷市場均衡 : 不過以上都是部份均衡 且他覺得不夠正確 : 老師希望我們用一般均衡的圖形找到答案 : 並表示期中考要考 : 請板上高手指引 : 讓我得以在茫茫總經海中找到一絲曙光 : 謝謝 先引用今天的一則新聞 ---------------------------------------------------------------- 公債殖利率脫軌，央行業務局長楊金龍喊話：做好風控 【時報-記者任珮云台北報導】亞洲貨幣昨天全面勁揚，國內公債殖利率雖受油價高漲衝 擊，但有恃資金浪潮不退，多頭仍企圖將此波漲多的殖利率壓回。央行業務局長楊金龍昨 天鮮見地召開記者會公開向市場喊話，「央行將密切注意銀行準備部位，致力維持貨幣數 量於適當水準，央行已發現部份公債期別不正常的交易，金融機構應做好風控」。 對公債殖利率是否已達合理化水準？楊金龍指出：「交由市場判斷。」對二年期定存單是 否發行？他則留下一句：「央行研究中。」 央行昨天以15年期公債為例，四月十八日的十五年券九四之八期盤中殖利率區間約在 1.95%％至1.99％，但尾盤卻收在1.855一％，十九日該檔公債殖利率也出現1.856％價位 。楊金龍說，五年券同樣有此種情形出現。央行已經用電話要求機構主管留意風控。 市場解讀，目前十年前的殖利率在2.075%附近，這是央行目前認可的目標價，其他期別若 和十年券利率有不合理的落差，恐將被央行來電關切。 -------------------------------------- 各位可以去想一想 '央行業務局長所謂的"部分期別不正常交易"為何 是市場需求過多 所以造成 某幾其公債值利率出現特殊價位嗎 還是所謂的"作價" 或者學術一點的說有"Lock in"的效果 再延伸一點講 如果真有不合理的落差出現 市場機制為何不能發揮作用 殖利率異常低的這幾期公債 不是可以借券放空 鎖定利差(或價差嗎) 為何還需要央行關切? 另外 央行官員為何是要求機構主管"留意風控" 這種說詞有何涵義 或者說 是否避重就輕 太過官樣說法 還是另有絃外之音 -- 講在前面 事後印證 良心po文 股海明燈 --

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