※ 引述《NTPUSHIN (讨厌鬼啦..)》之铭言： : 上总经的时候 : 老师问了一个有关台湾殖利率的问题 : 日前降到1.777% : 据老师所言是世界第一低.. : 後来老师要我门想一想为什麽会有这个情况 : 美国的风险应比我国小 但殖利率也比我国高 : 他先举了两个说法 : 1.我国已陷入凯因斯的流动性陷阱 : 2.有关债卷市场均衡 : 不过以上都是部份均衡 且他觉得不够正确 : 老师希望我们用一般均衡的图形找到答案 : 并表示期中考要考 : 请板上高手指引 : 让我得以在茫茫总经海中找到一丝曙光 : 谢谢 先引用今天的一则新闻 ---------------------------------------------------------------- 公债殖利率脱轨，央行业务局长杨金龙喊话：做好风控 【时报-记者任佩云台北报导】亚洲货币昨天全面劲扬，国内公债殖利率虽受油价高涨冲 击，但有恃资金浪潮不退，多头仍企图将此波涨多的殖利率压回。央行业务局长杨金龙昨 天鲜见地召开记者会公开向市场喊话，「央行将密切注意银行准备部位，致力维持货币数 量於适当水准，央行已发现部份公债期别不正常的交易，金融机构应做好风控」。 对公债殖利率是否已达合理化水准？杨金龙指出：「交由市场判断。」对二年期定存单是 否发行？他则留下一句：「央行研究中。」 央行昨天以15年期公债为例，四月十八日的十五年券九四之八期盘中殖利率区间约在 1.95%％至1.99％，但尾盘却收在1.855一％，十九日该档公债殖利率也出现1.856％价位 。杨金龙说，五年券同样有此种情形出现。央行已经用电话要求机构主管留意风控。 市场解读，目前十年前的殖利率在2.075%附近，这是央行目前认可的目标价，其他期别若 和十年券利率有不合理的落差，恐将被央行来电关切。 -------------------------------------- 各位可以去想一想 '央行业务局长所谓的"部分期别不正常交易"为何 是市场需求过多 所以造成 某几其公债值利率出现特殊价位吗 还是所谓的"作价" 或者学术一点的说有"Lock in"的效果 再延伸一点讲 如果真有不合理的落差出现 市场机制为何不能发挥作用 殖利率异常低的这几期公债 不是可以借券放空 锁定利差(或价差吗) 为何还需要央行关切? 另外 央行官员为何是要求机构主管"留意风控" 这种说词有何涵义 或者说 是否避重就轻 太过官样说法 还是另有弦外之音 -- 讲在前面 事後印证 良心po文 股海明灯 --

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