: 不用管雞生蛋與蛋生雞的問題 : 景氣, 利率 彼此是互動的 : 通貨膨脹只是伴生的現象 : 我之前故意提 2000 年台灣利率 6% 左右 當時美國也差不多如此 : 如果目前經濟力與當時相當的話, 其實利息也應該回到當時狀態 : 如果不回到當時狀態 將創造更多的資金去追逐更多的市場產品 我覺得這段話有點誤導 似乎在暗示臺灣的利率提升到6%才是合理的 時空一值在變 例如200年的臺灣和大陸的貿易往來和現在的程度變化相當大 大陸的利率水平絕對對臺灣有影響 臺灣的金融市場更開放 受國際金融市場的影響更大 這不單單一句"如果目前經濟力與當時相當的話" 就能解釋奇合理性的 另外 現在是微利時代 無風險利率已經往下調了 (或許你會覺得奇怪 利率往上調 怎無風險利率往下調...別忘了通膨因子) 綜合來說 如果2000年的利率在6%可以阻止更多的資金去追逐市場產品 這並不代表2006年的利率要維持在6%才能阻止更多的資金去追逐市場產品 : ================================================================ : 台灣資產股之興起 其實就是通貨膨脹的現象在延燒 : ================================================================ : 我之前也提過 : 當通貨膨脹現象發生時 物價節節高升 : 其實也代表產品價格提升 也代表公司的獲利會增加 : ================================================================= : 我以輪胎股為例好了 : 初期的橡膠狂漲 輪胎成本增加 使得輪胎股獲利降低 : 但是 如果輪胎公司都陣亡的話 橡膠價格也會跟著崩潰 : 而在通貨膨脹現象明確時 輪胎的價格也就能步步高升 : 這是最近輪胎股強勢的原因 以上的推論非常奇怪 1.產品價格提升 難道成本不會提升? 計程車醞釀要漲價 代表計程車司機的收入會增加? 還是汽油價格漲到撐不住了 所以要漲價? 其實這點關係到需求彈性 如果最近有看報紙的話 你會注意到美國一些石油公司的獲利大幅成長 原因在哪呢? 假設原油價格上漲10% 那麼計程車司機調漲價格的幅度會是多少? 石油公司調漲價格的幅度又會是多少? 2.輪胎價格上漲的幅度有高過橡膠原料上漲的幅度? 輪胎市場是買方市場還是賣方市場? 一下子說橡膠狂漲 輪胎成本增加 輪胎股獲利降低 (這是買方市場) 一下子又說通膨現象明確時 輪胎價格也就步步高升 這是最近輪胎股強勢的原因 (暗示輪胎價格上漲幅度高於橡膠原料上漲幅度 這是賣方市場) 如果是賣方市場的話 難道要等到虧到受不了才漲價嗎? 台塑石化好像不是這樣做生意的吧 3.通膨以及油價高漲不是今年的事情了 就如本文下面的舉例 正新與建大是資產股(兩家都是輪胎公司) 請自行查詢一下這兩家公司這幾年來的股價表現 股票做短線 就別舉一些莫名其妙的理由 : ================================================================= : 對於台灣股民來說 其實多數是作多的 : 所以 台灣股民並不需要煩惱通貨膨脹問題 : 通貨膨脹現象發生時 股市才會上萬點 : 這些都是伴生的 通膨發生時 股市確定會上萬點? 未來股市沒上萬點 表示不會有通膨? : ================================================================= : 回歸到利率與景氣度的問題上 : 美國聯準會判定目前是穩健景氣狀態 : 收攝資金正是肯定經濟力 : 沒經濟表現 就沒條件升息 完全弄錯Fed的獨立性了 : ================================================================= : 世人多數是凡人 : 凡人一看升息 就會想到增加企業成本 : 所以 認定企業成長力會衰退 所以應該賣股票 : 所以升息的消息出來還沒升息前 股市就大摔 : 在升完息之後 想法也就自然改變 : ================================================================= : 我最近賣光正新與建大 : 其實是通貨膨脹短期在心理上大家認為獲得抑制 : 因而 資產相關概念股在升息當天 股價都因而衰頹 輪胎屬於買方市場 依照你上面的說法 通膨獲得抑制 那麼輪胎本業的收益應該成長啊 : ================================================================= : 台灣升息的腳步跟不上美國 : 真正的問題在於 台灣經濟復甦的速度 比美國慢 : 這是很遺憾的事情 : 但相對的 台灣的通貨膨脹問題 也沒別的國家嚴重 : 一堆人沒飯吃 大餐廳不好經營 許多路邊攤 還冰凍得關門呢 臺灣升息的腳步比不上美國 (其實歐洲升息的腳步也比不上美國) 並不是因為台灣經濟復甦速度比美國慢 而是Fed升降息本來就很狠 Fed是相當獨立的 當初Bush希望升息幅度不要那麼大 以免影響他競選連任 結果是怎樣大家看到了 --------------------------------------------------------------------- 你確定上面的文章是一位退休教授寫的嗎? 還是一位每天在股票市場衝進衝出 看到什麼現象就亂引用某個自己個搞混的短線客所寫的? 一篇文章裡面 互相衝突的推論就一大堆 ※ 編輯: liton 來自: 59.117.109.42 (08/02 00:11)