: 不用管鸡生蛋与蛋生鸡的问题 : 景气, 利率 彼此是互动的 : 通货膨胀只是伴生的现象 : 我之前故意提 2000 年台湾利率 6% 左右 当时美国也差不多如此 : 如果目前经济力与当时相当的话, 其实利息也应该回到当时状态 : 如果不回到当时状态 将创造更多的资金去追逐更多的市场产品 我觉得这段话有点误导 似乎在暗示台湾的利率提升到6%才是合理的 时空一值在变 例如200年的台湾和大陆的贸易往来和现在的程度变化相当大 大陆的利率水平绝对对台湾有影响 台湾的金融市场更开放 受国际金融市场的影响更大 这不单单一句"如果目前经济力与当时相当的话" 就能解释奇合理性的 另外 现在是微利时代 无风险利率已经往下调了 (或许你会觉得奇怪 利率往上调 怎无风险利率往下调...别忘了通膨因子) 综合来说 如果2000年的利率在6%可以阻止更多的资金去追逐市场产品 这并不代表2006年的利率要维持在6%才能阻止更多的资金去追逐市场产品 : ================================================================ : 台湾资产股之兴起 其实就是通货膨胀的现象在延烧 : ================================================================ : 我之前也提过 : 当通货膨胀现象发生时 物价节节高升 : 其实也代表产品价格提升 也代表公司的获利会增加 : ================================================================= : 我以轮胎股为例好了 : 初期的橡胶狂涨 轮胎成本增加 使得轮胎股获利降低 : 但是 如果轮胎公司都阵亡的话 橡胶价格也会跟着崩溃 : 而在通货膨胀现象明确时 轮胎的价格也就能步步高升 : 这是最近轮胎股强势的原因 以上的推论非常奇怪 1.产品价格提升 难道成本不会提升? 计程车酝酿要涨价 代表计程车司机的收入会增加? 还是汽油价格涨到撑不住了 所以要涨价? 其实这点关系到需求弹性 如果最近有看报纸的话 你会注意到美国一些石油公司的获利大幅成长 原因在哪呢? 假设原油价格上涨10% 那麽计程车司机调涨价格的幅度会是多少? 石油公司调涨价格的幅度又会是多少? 2.轮胎价格上涨的幅度有高过橡胶原料上涨的幅度? 轮胎市场是买方市场还是卖方市场? 一下子说橡胶狂涨 轮胎成本增加 轮胎股获利降低 (这是买方市场) 一下子又说通膨现象明确时 轮胎价格也就步步高升 这是最近轮胎股强势的原因 (暗示轮胎价格上涨幅度高於橡胶原料上涨幅度 这是卖方市场) 如果是卖方市场的话 难道要等到亏到受不了才涨价吗? 台塑石化好像不是这样做生意的吧 3.通膨以及油价高涨不是今年的事情了 就如本文下面的举例 正新与建大是资产股(两家都是轮胎公司) 请自行查询一下这两家公司这几年来的股价表现 股票做短线 就别举一些莫名其妙的理由 : ================================================================= : 对於台湾股民来说 其实多数是作多的 : 所以 台湾股民并不需要烦恼通货膨胀问题 : 通货膨胀现象发生时 股市才会上万点 : 这些都是伴生的 通膨发生时 股市确定会上万点? 未来股市没上万点 表示不会有通膨? : ================================================================= : 回归到利率与景气度的问题上 : 美国联准会判定目前是稳健景气状态 : 收摄资金正是肯定经济力 : 没经济表现 就没条件升息 完全弄错Fed的独立性了 : ================================================================= : 世人多数是凡人 : 凡人一看升息 就会想到增加企业成本 : 所以 认定企业成长力会衰退 所以应该卖股票 : 所以升息的消息出来还没升息前 股市就大摔 : 在升完息之後 想法也就自然改变 : ================================================================= : 我最近卖光正新与建大 : 其实是通货膨胀短期在心理上大家认为获得抑制 : 因而 资产相关概念股在升息当天 股价都因而衰颓 轮胎属於买方市场 依照你上面的说法 通膨获得抑制 那麽轮胎本业的收益应该成长啊 : ================================================================= : 台湾升息的脚步跟不上美国 : 真正的问题在於 台湾经济复苏的速度 比美国慢 : 这是很遗憾的事情 : 但相对的 台湾的通货膨胀问题 也没别的国家严重 : 一堆人没饭吃 大餐厅不好经营 许多路边摊 还冰冻得关门呢 台湾升息的脚步比不上美国 (其实欧洲升息的脚步也比不上美国) 并不是因为台湾经济复苏速度比美国慢 而是Fed升降息本来就很狠 Fed是相当独立的 当初Bush希望升息幅度不要那麽大 以免影响他竞选连任 结果是怎样大家看到了 --------------------------------------------------------------------- 你确定上面的文章是一位退休教授写的吗? 还是一位每天在股票市场冲进冲出 看到什麽现象就乱引用某个自己个搞混的短线客所写的? 一篇文章里面 互相冲突的推论就一大堆 ※ 编辑: liton 来自: 59.117.109.42 (08/02 00:11)