作者sqen1024 (kai)
看板Foreign_Inv
標題[請益] 股債搭配還有效嗎？
時間Thu Dec 11 18:37:48 2025
老弟我按照『效率前緣』曲線
https://i.meee.com.tw/bSRiFOv.png
配置了部份BNDW ETF，但是BNDW卻積弱不振，即使FED降息，仍然拖累
我的總報酬。
我今年50歲，還在工作有現金流，想請教大家債券真的還有避險的功能嗎？
我想賣掉債券全部歐印VT
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 36.227.152.206 (臺灣)
※ 文章網址: https://webptt.com/m.aspx?n=bbs/Foreign_Inv/M.1765449470.A.C85.html
1F：推 askker: 相較股市可以降低波動 12/11 18:51
2F：推 kitten123: 債券不用配太多，只是讓你在熊市急需用錢不必賣出股票 12/11 19:29
3F：推 pyrogen: 50歲隨時有退休的可能，建議投資策略要開始趨向保守，沒 12/11 19:41
4F：→ pyrogen: 有人知道下個熊市何時來、持續多久 12/11 19:41
5F：推 CHECC: vgit會不會比較好？？ 12/11 19:44
6F：推 wsx26997785: 我只知道巴菲特及美國富翁大咖都把錢放在短債 12/11 19:51
BNDW是中債，難道沒法對沖股市風險？
7F：→ icelaw: 短債一直都有效 12/11 20:53
8F：→ icelaw: 只是一堆人眼中只有長債 12/11 20:53
9F：推 SweetLee: 對沖是不一定 但長期低相關 12/11 20:53
10F：→ icelaw: 你去累積型短債 Boxx 績效就是很平穩 45度直線往上走 12/11 20:54
11F：→ icelaw: 如果你記得厭惡 利率風險 Boxx這種極短債etf 就可以避開 12/11 20:55
12F：→ icelaw: 這個問題 12/11 20:55
13F：推 SweetLee: 而且你看那張圖 橫坐標是「預期年報酬標準差」 如果是 12/11 20:58
14F：→ SweetLee: 「預期10年報酬標準差」 線又長得不一樣了 所以很多事 12/11 20:58
15F：→ SweetLee: 情要看個人 12/11 20:58
16F：推 fbiciamib123: 避免股票賺太多的風險 12/11 21:08
17F：→ peter98: 要看你對"避險"的定義是甚麼 12/11 21:29
18F：→ peter98: 你甚麼東西(股票、黃金、債)都買一點 也可以避險的 12/11 21:29
當股票跌時，債券會漲，對整體portfolio有保護作用
※ 編輯: sqen1024 (36.227.152.206 臺灣), 12/11/2025 21:30:53
19F：→ tr000064: 股債不一定反向，但儘管齊跌也多是能降低波動，不追求 12/11 21:45
20F：→ tr000064: 最大報酬資產配置自然還是有效。 12/11 21:45
21F：→ peter98: 如果你要的是買兩個東西，一個漲另一個就一定跌的這種避 12/11 21:49
22F：→ peter98: 險，我只能跟你說無法100%存在。只能說大部分情形是yes 12/11 21:49
23F：→ peter98: 但是股債雙殺這種事情也很常發生，你要做的事情是根據自 12/11 21:50
24F：→ peter98: 己的情形來判定，如果你50歲，我只能說不要全部買股票 12/11 21:50
25F：→ icelaw: 效率前緣就是騙你買債拖累報酬的啊 cc 12/11 22:40
26F：→ icelaw: 你可以參考 論文 Beyond the status quo 12/11 22:41
27F：→ icelaw: 但除非你是五年內要退休 可以配置一些債券 避免報酬順序 12/11 22:41
28F：→ icelaw: 風險 12/11 22:41
29F：→ icelaw: 如果是65歲退休 那就還好 12/11 22:42
30F：→ ffaarr: 股票在漲的時候說債券沒效？重點是股票大跌的時候吧。 12/11 23:38
31F：→ niji5143: 公債年報酬9%是殺小 12/11 23:46
32F：→ niji5143: 這圖一點參考性也沒有 12/11 23:47
33F：推 sopi: 我是覺得不如ALLIN VT 12/12 01:47
34F：推 ruve: 公債是避信用風險但還是會面臨利率風險 12/12 06:01
35F：推 ruve: 嚴重如2008跌50%的信用風險可能因QE而降低發生的機率，20~30 12/12 06:05
36F：→ ruve: %要發生應該還是有的 12/12 06:05
37F：推 pyrogen: 那張圖主要是要表示適當的股債配置可以減少風險（變動） 12/12 08:51
38F：→ pyrogen: ，y軸是歷史資料參考用而已。有些單位/代理人需要力求最 12/12 08:51
39F：→ pyrogen: 低風險（變動）的配置，這張圖的概念對他們來說就滿重要 12/12 08:51
40F：→ pyrogen: 的。 12/12 08:51
41F：→ slchao: 先問自己，你是要sharp ratio好？還是總績效好？ 12/12 09:12
42F：推 syuechih: 股市狂漲的時候就說沒效 12/12 09:42
43F：→ syuechih: 股市狂跌的時候就說有效 12/12 09:43
44F：推 rxers1994: 有效啊 但圖也說了 報酬會低一些 不能接受就100%VT但 12/12 10:13
45F：→ rxers1994: 風險也高很多 12/12 10:13
46F：推 boombastick: 歐硬VT 今年四月你要看到資產少20趴 12/12 11:40
47F：→ lionel20002: 債券是用來保障現金流的 12/12 11:55
48F：推 Matt2022: 不要覺得股票跌債券就會漲，一堆債蛙等解套 12/12 12:50
49F：→ stlinman: 資產什麼計價也很關鍵美元(美債)，購買力去計價比看價格 12/12 13:58
50F：→ stlinman: 去計算的報酬率還要準確。 12/12 13:59
51F：推 darkjedi: 買保險 12/12 15:23
52F：推 hth9494: 對啊這圖怎麼公債年報酬是9% 有那麼高嗎？ 12/12 15:31
53F：推 ongioku: 其實我覺得二樓的推文就是我仍選擇配置債券的最佳解答 12/12 15:57
54F：→ NCKUchemRx: 長債的定價太複雜了，一個我不了解晚上會睡不著的東西 12/12 16:49
55F：→ NCKUchemRx: ，只投短債 12/12 16:49
56F：推 boombastick: 急需用錢的錢不是應該放現金或是貨幣基金嗎？ 12/12 23:56
57F：推 seanlydia: 股債雙跌 美債真是爛 12/13 00:38
58F：推 nono168: VT就夠了 12/13 13:59
59F：推 yifenghan: 拜託快賣，需要有人祭旗～ 12/13 19:30