作者sqen1024 (kai)
看板Foreign_Inv
标题[请益] 股债搭配还有效吗？
时间Thu Dec 11 18:37:48 2025
老弟我按照『效率前缘』曲线
https://i.meee.com.tw/bSRiFOv.png
配置了部份BNDW ETF，但是BNDW却积弱不振，即使FED降息，仍然拖累
我的总报酬。
我今年50岁，还在工作有现金流，想请教大家债券真的还有避险的功能吗？
我想卖掉债券全部欧印VT
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 36.227.152.206 (台湾)
※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Foreign_Inv/M.1765449470.A.C85.html
1F：推 askker: 相较股市可以降低波动 12/11 18:51
2F：推 kitten123: 债券不用配太多，只是让你在熊市急需用钱不必卖出股票 12/11 19:29
3F：推 pyrogen: 50岁随时有退休的可能，建议投资策略要开始趋向保守，没 12/11 19:41
4F：→ pyrogen: 有人知道下个熊市何时来、持续多久 12/11 19:41
5F：推 CHECC: vgit会不会比较好？？ 12/11 19:44
6F：推 wsx26997785: 我只知道巴菲特及美国富翁大咖都把钱放在短债 12/11 19:51
BNDW是中债，难道没法对冲股市风险？
7F：→ icelaw: 短债一直都有效 12/11 20:53
8F：→ icelaw: 只是一堆人眼中只有长债 12/11 20:53
9F：推 SweetLee: 对冲是不一定 但长期低相关 12/11 20:53
10F：→ icelaw: 你去累积型短债 Boxx 绩效就是很平稳 45度直线往上走 12/11 20:54
11F：→ icelaw: 如果你记得厌恶 利率风险 Boxx这种极短债etf 就可以避开 12/11 20:55
12F：→ icelaw: 这个问题 12/11 20:55
13F：推 SweetLee: 而且你看那张图 横坐标是「预期年报酬标准差」 如果是 12/11 20:58
14F：→ SweetLee: 「预期10年报酬标准差」 线又长得不一样了 所以很多事 12/11 20:58
15F：→ SweetLee: 情要看个人 12/11 20:58
16F：推 fbiciamib123: 避免股票赚太多的风险 12/11 21:08
17F：→ peter98: 要看你对"避险"的定义是甚麽 12/11 21:29
18F：→ peter98: 你甚麽东西(股票、黄金、债)都买一点 也可以避险的 12/11 21:29
当股票跌时，债券会涨，对整体portfolio有保护作用
※ 编辑: sqen1024 (36.227.152.206 台湾), 12/11/2025 21:30:53
19F：→ tr000064: 股债不一定反向，但尽管齐跌也多是能降低波动，不追求 12/11 21:45
20F：→ tr000064: 最大报酬资产配置自然还是有效。 12/11 21:45
21F：→ peter98: 如果你要的是买两个东西，一个涨另一个就一定跌的这种避 12/11 21:49
22F：→ peter98: 险，我只能跟你说无法100%存在。只能说大部分情形是yes 12/11 21:49
23F：→ peter98: 但是股债双杀这种事情也很常发生，你要做的事情是根据自 12/11 21:50
24F：→ peter98: 己的情形来判定，如果你50岁，我只能说不要全部买股票 12/11 21:50
25F：→ icelaw: 效率前缘就是骗你买债拖累报酬的啊 cc 12/11 22:40
26F：→ icelaw: 你可以参考 论文 Beyond the status quo 12/11 22:41
27F：→ icelaw: 但除非你是五年内要退休 可以配置一些债券 避免报酬顺序 12/11 22:41
28F：→ icelaw: 风险 12/11 22:41
29F：→ icelaw: 如果是65岁退休 那就还好 12/11 22:42
30F：→ ffaarr: 股票在涨的时候说债券没效？重点是股票大跌的时候吧。 12/11 23:38
31F：→ niji5143: 公债年报酬9%是杀小 12/11 23:46
32F：→ niji5143: 这图一点参考性也没有 12/11 23:47
33F：推 sopi: 我是觉得不如ALLIN VT 12/12 01:47
34F：推 ruve: 公债是避信用风险但还是会面临利率风险 12/12 06:01
35F：推 ruve: 严重如2008跌50%的信用风险可能因QE而降低发生的机率，20~30 12/12 06:05
36F：→ ruve: %要发生应该还是有的 12/12 06:05
37F：推 pyrogen: 那张图主要是要表示适当的股债配置可以减少风险（变动） 12/12 08:51
38F：→ pyrogen: ，y轴是历史资料参考用而已。有些单位/代理人需要力求最 12/12 08:51
39F：→ pyrogen: 低风险（变动）的配置，这张图的概念对他们来说就满重要 12/12 08:51
40F：→ pyrogen: 的。 12/12 08:51
41F：→ slchao: 先问自己，你是要sharp ratio好？还是总绩效好？ 12/12 09:12
42F：推 syuechih: 股市狂涨的时候就说没效 12/12 09:42
43F：→ syuechih: 股市狂跌的时候就说有效 12/12 09:43
44F：推 rxers1994: 有效啊 但图也说了 报酬会低一些 不能接受就100%VT但 12/12 10:13
45F：→ rxers1994: 风险也高很多 12/12 10:13
46F：推 boombastick: 欧硬VT 今年四月你要看到资产少20趴 12/12 11:40
47F：→ lionel20002: 债券是用来保障现金流的 12/12 11:55
48F：推 Matt2022: 不要觉得股票跌债券就会涨，一堆债蛙等解套 12/12 12:50
49F：→ stlinman: 资产什麽计价也很关键美元(美债)，购买力去计价比看价格 12/12 13:58
50F：→ stlinman: 去计算的报酬率还要准确。 12/12 13:59
51F：推 darkjedi: 买保险 12/12 15:23
52F：推 hth9494: 对啊这图怎麽公债年报酬是9% 有那麽高吗？ 12/12 15:31
53F：推 ongioku: 其实我觉得二楼的推文就是我仍选择配置债券的最佳解答 12/12 15:57
54F：→ NCKUchemRx: 长债的定价太复杂了，一个我不了解晚上会睡不着的东西 12/12 16:49
55F：→ NCKUchemRx: ，只投短债 12/12 16:49
56F：推 boombastick: 急需用钱的钱不是应该放现金或是货币基金吗？ 12/12 23:56
57F：推 seanlydia: 股债双跌 美债真是烂 12/13 00:38
58F：推 nono168: VT就够了 12/13 13:59
59F：推 yifenghan: 拜托快卖，需要有人祭旗～ 12/13 19:30
60F：推 qr1348: 那你干嘛不买rssb 12/16 16:51
61F：推 m180: 男生女生配 比较好！ 12/16 18:59