作者piao07 ()
看板Option
標題Re: [問題] 請教吳金潮老師的操作理念
時間Fri Feb 20 18:15:42 2009
※ 引述《yuekun ()》之銘言：
: 我算給你看 以今天13:00的期貨價格來說是4372點
: 期交所公佈的波動率13:00是40.83 是新的(2003) 不是舊的(1993)
: 那利率給它1% 現在離到期日還有26天
: 先隨便算幾支
: 4300的call ----> 228.25
: 4400 call ----> 178.34
: 4500 call ----> 136.67
: 4300 put ----> 153.18
: 4400 put ----> 203.21
: 4500 put ----> 261.47
: 這些我都還不知道13:00的市價喔 那現在去查13:00的成交價
1.你也幫幫忙
期交所波動率怎麼來的 ??
你去看看問題二
CBOE於2003年9月22日推出新的VIX指數，不只使用價平的選擇權契約，
而是利用一連串不同履約價格的指數選擇權來計算預期波動率。
(不管新指數或舊指數 都是用選擇權市價來推波動率的)
也可以說和隱含波動度之估計一樣
將選擇權之市場價格直接代入Black-Scholes公式，來反推估計波動度。
所以你從反推得的VIX也好 隱含波動度也好
再帶回去求市價 會不準嗎 ??
我代該履約價格的隱含波動度 還可以100%一樣勒
這根本就是脫褲子放屁 我最早就是這樣推文的
推 piao07:...BS很準 ?? 只要你知道波動率和期貨價格 就很準阿... 02/19 14:37
而且講一句老實話
我直接看市價就夠了 還在慢慢算幹嘛 又不是考試
2.
是看到你那樣推文 我才會這樣回
當然我回的語氣也沒多好
推 yuekun:錯了 BS不準的地方是避險成本 所以點差很小 板上90%的人跟 02/19 21:46
→ yuekun:本部知道怎麼組BS出來 還有那個snd1-ke-rtnd2根本就刻在腦 02/19 21:48
→ yuekun:海裡了 居然說複雜 就算用期貨的波動率來算 不要用IV 點差 02/19 21:49
→ yuekun:還是很小 簡單講--->說BS不準的 == 不懂 02/19 21:49
說BS不準的 = 不懂
這句話我看了覺得很有趣...不然你是能預測嗎 不然準什麼
(別跟我說反推回去很準 波動度和期貨價格知道 反推回去根本百分之百一樣)
重點是你能知道未來的的波動度 期貨價格嗎
不然這模型還是沒什麼幫助
(撇開一些delta策略 等等的 你看版上大部分還不是拼方向的)
最重要的是
你覺得版上90%的人都不懂 說BS不準的 == 不懂
我才會回了一堆
其實很多人都很清楚bs在幹嘛的 聽你講來講去 也沒有任何特別的地方
更不可能要用bs去預測價格
只是沒人曉得你說的很準是
市價求出來的波動率和現貨價格再去代選擇權價格 - -|||
這不只準 準到100%了 而且大家都知道
但最大的難題 不就在於 如何知道明天的波動率變化 和 明天的期貨價格變化嗎
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◆ From: 140.115.205.25
※ 編輯: piao07 來自: 140.115.205.25 (02/20 18:17)
1F：→ dreambreaken:我提一個看法，選擇權比B-S更早就出現在市場，也就是 02/20 19:43
2F：→ dreambreaken:70年代的選擇權是沒有一個公定價的，完全都是市場的 02/20 19:43
3F：→ dreambreaken:自由心證，而B-S出來以後，市場的人懂得該如何去推 02/20 19:44
4F：→ dreambreaken:一個合理的價格，這也是為什麼我們看到的理論價跟市 02/20 19:44
5F：→ dreambreaken:價不會差太多的原因 02/20 19:44
6F：推 okwool:就好像什麼季線月線有撐 是大家先覺得有撐 在那邊買就撐了 02/20 19:48
7F：→ piao07:其實BS再更早就有數學家推導過了 只是後來被他們再拿來用 02/20 21:54
8F：→ HermitKevin:物理學家:原來花粉的運動跟股價報酬率一樣... 02/20 22:52
9F：→ HermitKevin:重點是有一群人相信 02/20 22:52
10F：→ Dungeon:p的說法比較務實！市價即真理！ 02/20 23:13
11F：→ wave1et:推市價~~~有利可圖早就被賺走了! 02/20 23:51
12F：推 yuekun:錯 用IV算才會一樣 期交所新的指數不是用BS公式倒推的 02/20 23:55
13F：→ yuekun:這就是為什麼會有2003版的公式 可惜你沒回答出差異在哪 02/20 23:56
14F：→ yuekun:期交所新的指數 1. 不是IV 沒用到IV 2. 跟BS完全沒關 02/20 23:57
15F：→ yuekun:另外BS的Vega其實很小 (不懂vega...就去查) 即使你用35% 40 02/20 23:58
16F：→ yuekun:%其實差很小 我一定要再度強調 "期交所的VIX 不是BS倒推" 02/20 23:59
17F：→ yuekun:不是BS倒推 不是BS倒推 你真的.....我不知道要說什麼 02/21 00:00
18F：→ yuekun:1993年版的是用BS倒推 所以那叫做脫褲子放屁 2003年版的 02/21 00:02
19F：→ yuekun:我求求你 我跪下來求求你 仔細詳閱一下期交所公佈的公式好 02/21 00:02
20F：→ yuekun:不好 不是BS(淚..) 那個真的不是BS... 02/21 00:03
21F：→ yuekun:修正 Vega很小 應該是指-->估計誤差很小 某種程度而言 其實 02/21 00:29
22F：→ yuekun:每個模型來估那個波動率 沒有誰比較正確的說法 但誤差不會 02/21 00:30
23F：→ yuekun:很大 02/21 00:30
24F：推 mizizu:我想請你去看看2003年的"F"市怎麼算的 02/21 00:32
25F：推 yuekun:S+exp(rt)(C-P) 跟BS有關聯嗎 02/21 00:40
26F：推 mizizu:這條式子就是用"當時"的選擇權市價所推出來的 02/21 00:44
27F：→ mizizu:這樣求算出來再帶當然準阿 02/21 00:44
28F：→ yuekun:好啦好啦 再炒下去真的沒完沒了 你也知道這個跟BS完全沒關 02/21 00:53
29F：→ yuekun:就這樣 其他就依你啦 02/21 00:53
30F：推 mizizu:我其實不想講 期交所求算的例子都是用已知的市價在算了 02/21 00:59
31F：→ mizizu:還有人說是從期貨推出來的 用現在市價來求現在市價 好準?? 02/21 01:01
32F：→ mizizu:算了我不發言了 02/21 01:01
33F：→ kinggod:S+exp(rt)(C-P) 這個應該是 put-call parity 02/21 01:18
34F：→ kinggod:不用管坡動率為何 put call 跟現貨存在著套利關係 02/21 01:18
35F：→ kinggod:跟什麼模型或者GARCH一點關係都沒 選擇權課本都有 以上 02/21 01:21
※ 編輯: piao07 來自: 140.115.205.25 (02/21 07:37)
36F：→ HatasonJa:BS MODEL根本是胡扯出來的東西.拜託支持者去實際瞭解 02/23 08:27
37F：→ HatasonJa:他真正怎麼來的..不是一般人都在用就說他是對的 02/23 08:27