作者TheOcean (TheOcean)
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標題Re: [請益] SOXL 適合長抱嗎？
時間Sat Aug 1 21:44:27 2026
叫AI跑一次蒙地卡羅模擬就知道了
模型使用布朗橋，終點分別是從+0%~+100%
波動率使用選擇權估算的隱含波動率：約50%~60%之間，我這裡代入60%
融資成本4%
測試SOXL,SOXX 1.5倍＆2倍＆3倍融資,LEAPS CALL(STRIKE選50%,60%,70%,80%)
計算兩年後的報酬
| 2 年後 SOXX | SOXL 中位數 | 250C | 305C | 355C | 405C |
| --------: | -------: | ----: | ----: | ----: | ----: |
| 0% | **-89%** | -14% | -23% | -35% | -51% |
| +25% | **-78%** | +28% | +25% | +19% | +11% |
| +50% | **-62%** | +70% | +73% | +73% | +73% |
| +75% | **-40%** | +113% | +122% | +128% | +135% |
| +100% | **-11%** | +155% | +170% | +182% | +196% |
以上，結果應該不需要解釋
至於融資
如果兩年後SOXX報酬是50%，則三倍是134%，兩倍是92%，1.5倍是70.7%
缺點是中途被斷頭的機率，在波動率將近60%的前提下非常高
三倍是82.5%，兩倍是38.7% 1.5倍是5.5%
結論：
如果你真的看很準，短期可以看對方向，選SOXL
你有其他部位可以COVER，資產波動夠低，能確保自己不會被斷頭，選融資
你什麼都不想考慮，只想買了無腦放，選LEAPS CALL，建議選250C or 300C
再往上的話時間價值有點貴，必須要確保漲幅夠高
啊最後忘了說，選擇權的IV是52%，這會讓選擇權價格更便宜一點
會稍微更有利於選擇權，但結論不會差太多
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 42.73.184.197 (臺灣)
※ 文章網址: https://webptt.com/m.aspx?n=bbs/Stock/M.1785591869.A.E60.html
LETF真的要考慮一下，尤其是三倍，SOXX波動還特高
台灣的利率這麼低，融資其實是很好的方式，前提是你會控制風險
必須考慮資產組合的波動率，如果你滿手高beta個股就別質押
最簡單的方式就是大盤ETF 如00646甚至009826質押
考慮到台股以半導體為主和費半相關性很高，如果你滿倉0050建議別質押太多
00662也不建議
2F：推 schula : 推專業08/01 22:11
3F：推 uyrmb47 : 波動越大越不行長抱 耗損會損死08/01 22:24
4F：推 Ensidia : 其實不用驗證很久 最近這波動就大幅損失報酬了08/01 22:30
5F：→ Ensidia : 從300跌到10008/01 22:30
https://i.imgur.com/toIvSWu.jpeg
https://i.imgr.com/C6EHj0y.jpeg
https://i.imgur.com/yysPdz4.jpeg
其實soxx波動率過去只有30%~40%
但韓國貪狗近期爆倉，直接推高了波動率
不論是HV或是IV都顯著提升，連兩年後都有52%
6F：推 budaixi : 這時講才有用，狂漲時講只會被噴，跌時講又說怎不08/01 22:32
7F：→ budaixi : 早說==08/01 22:32
8F：→ lawyer94 : 除非方向看對，不然正2是比較划算的08/01 22:34
9F：推 asdsdlgl12 : 現在已經大幅回條 其實反而可以入場了08/01 22:38
10F：→ DSGG978 : 高點沒先走的白忙一場08/01 23:09
11F：推 bunjie : 隱含波動率現在都很高 其實也沒很划算08/01 23:11
12F：→ bunjie : IV低大部分都是落在大多頭的時候 這種偏空市場IV都08/01 23:12
13F：→ bunjie : 很高08/01 23:12
14F：→ excercang : 任何想長抱的，入場時間點影響最大08/01 23:45
15F：推 ga6rx : 推推08/02 00:58
16F：推 sarspieya521: 這波高點沒先獲利真的虧大...08/02 01:12
三倍就這樣，我覺得拿來抄底就好，然後見好就收，真的別長抱
17F：推 asahi98 : 40%以上虧錢，太賭了08/02 01:25
18F：推 cms6384 : 我看不懂 但是我大受震撼08/02 01:45
※ 編輯: TheOcean (42.73.10.252 臺灣), 08/02/2026 02:07:02
19F：推 Hanklaw : 現在甜甜價08/02 07:40
20F：推 hcwang1126 : 專業 08/02 09:56
21F：推 bagaalo : 結論 千萬別追高 08/02 10:39
22F：推 ALENDA : 推 08/02 12:19
23F：推 sdbb : 謝謝 08/02 13:11
24F：噓 john1762 : 現在soxl IV是200-170。看起来卖put很肥，这波soxl 08/02 13:34
25F：→ john1762 : 一个半月下跌70%，今年你就算不买不卖，大概2年put 08/02 13:34
26F：→ john1762 : 賠光了。 08/02 13:34
27F：噓 john1762 : 不懂不要害人 08/02 13:36
28F：推 patricktu : 可以把不同波動率的模型也跑看看嗎 現在iv rank太 08/02 14:01
29F：→ patricktu : 高了不是常態 08/02 14:01
看一下我上面貼的圖
假設原型年化報酬率是30%，波動率50%，則SOXL報酬只有可憐的3.8%
而選擇權推算未來的波動率是52%
我帶入60%確實是高估波動，52%會讓報酬好看一點
但就只是很差和差到靠北的差別而已
30F：→ bunjie : IV暴跌就會巨虧了 選擇權一起虧 不用靠耗損 08/02 14:33
不要買價平價外那種彩票式期權
老老實實買深價內，Vega根本沒這麼大
※ 編輯: TheOcean (42.72.93.217 臺灣), 08/02/2026 15:29:17
31F：推 patricktu : 50%我覺得還是太高了 應該不是可持續性的 股市崩盤 08/02 16:21
32F：→ patricktu : 的時候iv偏高 如果用iv高的時候來算能不能持有 反 08/02 16:21
33F：→ patricktu : 而錯過去年和今年四月開啟的行情 如果要用蒙地卡羅 08/02 16:21
34F：→ patricktu : 算 應該用iv rank 50比較準確 08/02 16:21
35F：→ TheOcean : IV rank是過去的資訊，但現在已經變了 08/02 17:10
36F：→ TheOcean : 52%這數字不是我隨便猜，是市場算出來的 08/02 17:10
37F：→ TheOcean : 明年年底的選擇權IV大約是52% 08/02 17:10
38F：→ TheOcean : 雖然選擇權的隱含波動通常會高估，但還是大幅高於 08/02 17:10
39F：→ TheOcean : 過去幾年的波動，市場早就不認為半導體未來會像過 08/02 17:10
40F：→ TheOcean : 去那樣平靜 08/02 17:10
41F：→ TheOcean : 今年四月單邊上漲+相對低波確實讓SOXL超爽，但未來 08/02 17:10
42F：→ TheOcean : 能不能重現要打問號 08/02 17:10
43F：推 bunjie : LEAP的確就是買深度ITM 08/02 17:30
44F：→ bunjie : 不過也因為他的時間價值是主要組成，IV還是選擇還 08/02 17:30
45F：→ bunjie : 是比較低進場才比較好，這大部分是落在平穩上漲期 08/02 17:30
46F：→ bunjie : 才有 08/02 17:30
47F：→ bunjie : 目前華許的主張是小政府 可以預見再來花街主導市場 08/02 17:31
48F：→ bunjie : 為主 震盪加劇是可以預期的 08/02 17:31
49F：→ bunjie : 人造熊市未來應該會三不五時就來一下 08/02 17:32