作者onekoni (一貓人我的超人)
看板Stock
標題Re: [請益] 該把個股全賣換TSM跟etf嗎？
時間Sat Oct 3 07:07:00 2026
https://i.mopix.cc/dD3NtF.jpg
六年幾個不同風險等級的績效
2020/10-2026/10
安全性由上至下
00662 193%
0050 418%
0052 543%
正二 1324%
也就是你的績效大概是小輸買入持有納指。
個股投資就是跟指數比，長期輸指數就投降給指數。
我不想投資台灣：QQQ
我想國際分散：0050+QQQ 比例自訂
我接受大盤報酬：0050
我想再贏大盤：0052
我想承擔更多風險來贏大盤：對的時候買正二
指數好處就是原型無腦買。
正二好處是路徑正確時爆擊，長線報酬略勝權值股。
當然買到妖股一個月噴10倍那種事指數做不到，但個股問題還是很難全壓+報酬順序，有
時候忍好幾年卻解套就賣錯過噴發。（比方說南喵哥賣在起漲）
指數由於是幾十到上百的股票平均，因此報酬曲線必然會比較平滑，也自動汰弱留強，投
資人只要隨時買入持有，不管高低點有錢就歐印。
正二比較曖昧，你要在對的路徑時買入持有，反過來說，你要在路徑錯誤時有籌碼修復。
觸及Absorbing Barrier頻率大概10年一次：1990 2000 2008，以及2020沒守下疫情（守
下所以這次沒事）。
這幾次槓桿理論下跌90%+，籌碼觸及Absorbing Barrier而盡失，無法靠自身倉位翻盤，
沒介入修復槓桿會輸給原型。
https://i.mopix.cc/TKsJiU.jpg
由於正二長期是大盤三倍報酬，因此如果大盤跌幅超過3倍才能修復（大盤-50%以上），
就會觸及Absorbing Barrier。
至於台灣這幾年噴比較兇覺得不保險，可以多買點QQQ，他的長期（60年）歷史年化15%，
比台股（60年）14.5%好一點點，只是AI硬體建設第一波他是花錢的，還沒輪到他而已。
--
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1F：推 laka5726 : 在股本問就是正二10/03 07:19
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2F：→ stolencake : 貪狗正210/03 07:21
※ 編輯: onekoni (101.10.49.165 臺灣), 10/03/2026 07:26:07
※ 編輯: onekoni (101.10.49.165 臺灣), 10/03/2026 07:28:04
※ 編輯: onekoni (101.10.49.165 臺灣), 10/03/2026 07:29:58
3F：推 TISH12311 : SOXL10/03 07:30
※ 編輯: onekoni (101.10.49.165 臺灣), 10/03/2026 07:31:55
4F：推 yan2626 : 貪狗又要來了 準備一鍵出清10/03 07:41
※ 編輯: onekoni (101.10.49.165 臺灣), 10/03/2026 07:51:21
6F：推 silentence : 正二前回那樣沖洗不知道勸退多少XD10/03 07:55
※ 編輯: onekoni (101.10.49.165 臺灣), 10/03/2026 07:58:18
7F：推 gkkcast : 這樣就被勸退的人，不值得拿正2的報酬 10/03 07:57
※ 編輯: onekoni (101.10.49.165 臺灣), 10/03/2026 07:59:14
8F：推 pilot0206 : 推好心人10/03 08:01
9F：推 n555123 : 好，一貓推10/03 08:02
10F：推 nickelpig : 跟著貓大 吃香喝辣10/03 08:11
11F：噓 BlueBird5566: 整天在答非所問10/03 08:11
沒回答嗎？不是說了個股輸指數就換指數
然後分析給他聽換哪種
正二比較特別
因此再延伸探討Absorbing Barrier風險
分層回答
先答主題：換
再答能換什麼：納指到正二
再補充特殊風險：Absorbing Barrier
哪裡答非所問？
12F：推 nshcjy : 推貓大詳細解說10/03 08:14
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※ 編輯: onekoni (101.10.49.165 臺灣), 10/03/2026 08:16:46
※ 編輯: onekoni (101.10.49.165 臺灣), 10/03/2026 08:19:28
13F：推 devilsabre : 推 10/03 08:19
14F：推 fu77330 : 這推10/03 08:26
15F：推 no2muta : 台灣納指都買就好了 10/03 08:29
16F：推 girld : 連續漲停22天才8倍 10/03 08:33
閃迪蛙：
17F：推 a2080259 : 正二 忠誠 10/03 08:34
※ 編輯: onekoni (101.10.49.165 臺灣), 10/03/2026 08:35:53
18F：推 aspirev3 : 台灣納指建議都買 回測2020 1月到2025 1月 00662反10/03 08:42
19F：→ aspirev3 : 而還贏005010/03 08:42
20F：→ onekoni : 對 納指長期不輸0050 而且美股更抗風險10/03 08:45
21F：→ onekoni : 分散考量納指是一部很強的獲利引擎10/03 08:45
22F：推 rul284dl : 納指00662跟QLD 那個比較推薦10/03 08:49
QLD目前不能買 槓桿成本太高
https://i.mopix.cc/I4dNoB.jpg
預期報酬才18% 不如買原型
必須等基準利率低於3%（275-300bps)
他的勝率才值得投入
https://i.mopix.cc/dp8X4h.jpg
台正二受惠低利率 21%很值得開
※ 編輯: onekoni (101.10.49.165 臺灣), 10/03/2026 08:52:12
23F：推 devilsabre : 補充推10/03 08:55
24F：推 damien12343 : 你跟大仁哥真的是社會良心10/03 08:57
※ 編輯: onekoni (101.10.49.165 臺灣), 10/03/2026 09:01:07
25F：推 kcy05785 : QQQ等小回檔都能進了 10/03 09:02
原型反直覺的是
創新高入場長期報酬比等抄底好
因為市場動能效應
創新高反而原型才該用力買
https://myppt.cc/x11vU0
請看清流君本文或影片
26F：推 sasman : 貓大推10/03 09:02
27F：推 soome : 一貓大會推薦00670L嗎？10/03 09:03
匯率避險成本太高 一年再吃3% 完全不推
建議真的要就QLD 不過現在更推685
※ 編輯: onekoni (101.10.49.165 臺灣), 10/03/2026 09:07:55
※ 編輯: onekoni (101.10.49.165 臺灣), 10/03/2026 09:08:41
※ 編輯: onekoni (101.10.49.165 臺灣), 10/03/2026 09:09:00
※ 編輯: onekoni (101.10.49.165 臺灣), 10/03/2026 09:10:32
※ 編輯: onekoni (101.10.49.165 臺灣), 10/03/2026 09:12:05
28F：推 hankwanghow : 看無的名詞給推10/03 09:12
29F：推 kennetharies: 推 10/03 09:12
30F：→ soome : 了解，謝謝一貓大！ 10/03 09:13
31F：推 cps80655 : 勸人買正2害人不淺，波動損耗大，只能吃友善時光10/03 09:14
買正二會陷入正二貧窮 買到月初戶頭剩3000元
※ 編輯: onekoni (101.10.49.165 臺灣), 10/03/2026 09:17:27
32F：推 silentence : 買了一點點正二 有體會到波動的損耗 不過跌深的時候10/03 09:18
33F：→ silentence : 加碼確實是填平第一段反彈的必要 不過人性嘛XD10/03 09:18
34F：推 gloria0807 : 推one大不知不覺五萬也快來了10/03 09:19
36F：→ onekoni : 貪狗幫等5408810/03 09:21
37F：推 cps80655 : 切記別allin，分批買下殺買，吃友善時光省錢買10/03 09:24
38F：推 cps80655 : 平民窮人小資族專武，要會裝備，也要會施放技能10/03 09:27
39F：→ yurian : qqq的問題是曾經在.com泡沫時期花了差不多九年才修 10/03 09:36
40F：→ yurian : 復 不然年化是非常漂亮的 10/03 09:36
41F：推 gloria0807 : 認真54088嗎我還以為開玩笑的哈哈10/03 09:36
EPS 推算真的差不多54088
https://i.mopix.cc/4FLjdm.jpg
42F：→ zer0319 : 只是疑問，但你計算的%數是可以這樣用減的嗎10/03 09:36
不太清楚 你是指哪一個%數
43F：→ yurian : 正二或是槓桿就是要跌的時候買 或是利用原型去轉10/03 09:39
44F：→ yurian : 不要在漲的時候all in10/03 09:39
是 槓桿要開的巧妙
※ 編輯: onekoni (101.10.49.165 臺灣), 10/03/2026 09:43:23
※ 編輯: onekoni (101.10.49.165 臺灣), 10/03/2026 09:45:42
45F：→ excercang : 正2也不能無腦就是，只是大多民眾不懂降槓桿 10/03 09:50
46F：→ excercang : 碰上回檔損失就慘重10/03 09:50
47F：推 devilsabre : 韭菜就是大漲FOMO追高 大跌恐慌賣出10/03 09:53
48F：推 Smile365Day : QQQI 也可以考慮一下 10/03 09:56
49F：推 salamender : 美伊剛打起來時有買一點631l老實說有跟上是真的獲 10/03 09:59
50F：→ salamender : 利很不錯，不過七月那波的波動損耗也的確是存在的 10/03 09:59
51F：→ salamender : ，自己挑喜歡的買就好。 10/03 09:59
52F：推 yurian : 富邦和集保死了… 會回前面某樓 正二就是要在跌的 10/03 10:03
53F：→ yurian : 時候尤其是大跌的時候補貨/轉換 像是去年四月 和今 10/03 10:03
54F：→ yurian : 年三月底 可以把你的原型轉換或是質押(風險較大)借 10/03 10:03
55F：→ yurian : 錢 (去年因為富邦死了就沒圖) 如果有現金就想花掉 10/03 10:03
56F：→ yurian : 就先買原型 10/03 10:03
59F：→ onekoni : 平常買原型 大跌切正二 是很好的方式10/03 10:07
60F：→ yurian : 再來經典的兩張勸世圖 (實際案例：之前高點買nvdx 10/03 10:07
61F：→ yurian : 當時買的到現在兩三年也還沒回來)10/03 10:07
64F：→ onekoni : NVDL槓桿成本10-15% 還不算波動耗損 很可怕的10/03 10:08
65F：→ yurian : 圖就是在講all in的時機和切換策略10/03 10:09
66F：→ yurian : 對 所以後來是跌的時候補慢慢推平 最後賣掉還是有10/03 10:10
67F：→ yurian : 賺(nvdx/nvdl）只是警示不要追高all in槓桿lol 10/03 10:10
68F：→ yurian : 尤其是個股的 看看韓國那些韭菜：p10/03 10:10
69F：推 pp520 : 大盤都創新高了，正二因為耗損，損失了7-8%吧10/03 10:11
70F：→ onekoni : 正二的耗損你當門票 全年下來還是划算 10/03 10:12
71F：推 yurian : 所以他差不多是正1.5 很多人都有說過啦 如果是相對 10/03 10:13
72F：→ yurian : 低點入手 那漲幅會大於耗損 所以才一直說不要追高 10/03 10:13
73F：→ yurian : 買 10/03 10:13
74F：→ onekoni : 因為你無法判斷何時盤整結束 這個代價值得就付 10/03 10:13
75F：推 salamender : 的確，我目前也是這樣操作，平常買原型，手持現金 10/03 10:13
76F：→ salamender : 抽抽股票，那天又遇到七月的情緒性大崩再進正二。 10/03 10:13
77F：推 devilsabre : 正二會因為耗損而輸大盤的話 代表買在高點吧 10/03 10:13
78F：推 yurian : 不錯 你抓到精髓了 我本來是回另外一個s板友的：p 10/03 10:15
79F：推 j1992624 : 等有股災在正二 10/03 10:19
80F：推 salamender : 都是繳過的學費XD10/03 10:19
81F：推 Sinchiest : 99 71310/03 10:28
82F：→ onekoni : 0050還很便宜 現在不是買高股息的時候 10/03 10:31
83F：推 ladrone : 想問貓大 除了160%正二外 9826跟50的配置算是一樣的10/03 11:00
84F：→ ladrone : 嗎？ 10/03 11:00
9826=極致的分散
不過有點太安全了
拿10-30%就好
主力放在科技指數
AI生產力是這波主流不用懷疑
比方說20%009926 80%0052
這就很平衡
9826比較像是一些特別用法
比方說你正二儲備金放9826
10年動用一次的修復期
高機率跌完比起點高
7年以上的週期9826能當現金
※ 編輯: onekoni (101.10.49.165 臺灣), 10/03/2026 11:03:45
※ 編輯: onekoni (101.10.49.165 臺灣), 10/03/2026 11:06:21
85F：推 vn513868 : 我自己大跌抄正二後的問題是，在報酬拉開/下一次大 10/03 11:06
86F：→ vn513868 : 跌來之前，到底要不要賣出XDD 10/03 11:06
88F：→ onekoni : 供參 我可能53附近適度減碼 10/03 11:07
※ 編輯: onekoni (101.10.49.165 臺灣), 10/03/2026 11:09:35
89F：推 yxccs95203 : 貓大 建議的QQQ 槓桿倍率多少呢？ 謝謝 10/03 11:19
90F：推 agvnol : 問就是正二 問就是歐印10/03 11:23
91F：→ onekoni : QQQ目前除非你借得到便宜的錢 不然就是原型10/03 11:23
92F：→ onekoni : 他的半凱大概120% 開槓意義小10/03 11:23
93F：→ onekoni : 得等利率降到275-300bps（2.88%）才有槓桿空間10/03 11:25
94F：推 london33 : 分析很讚！推！10/03 11:29
95F：推 APC : 米國利率卡選舉，大概年底才會動。十月應該沒消息，10/03 11:34
96F：→ onekoni : 嗯 所以qqq目前買原型 槓桿開在台灣這裡10/03 11:34
97F：→ APC : 動。十月應該沒消息，除非大的真的來了。10/03 11:35
98F：→ yuzuOuO : 如果00662和00757比呢，看美股漲時大部分時間757好010/03 11:38
99F：→ onekoni : 757不是市值 我不知道怎麼評估10/03 11:39
100F：→ yuzuOuO : 757好像都贏66210/03 11:39
101F：→ yuzuOuO : 了解，謝謝10/03 11:40
102F：推 APC : 757 大概七姑娘湊市值前十個的感覺10/03 11:41
103F：→ APC : 難說好不好，比較看適不適合10/03 11:43
104F：推 ladrone : 謝貓大回復！假設配置70%正2、20%52、10%9826，中小10/03 11:46
105F：→ ladrone : 型回檔9826先轉正2，大回檔52也轉下去，這樣可行嗎X10/03 11:46
106F：→ ladrone : D 10/03 11:46
107F：→ onekoni : 有點複雜 不太能理解你的思路 10/03 11:48
動態槓桿通常是
正二 / 流動性 /儲備 三者構成
正二就基礎倉位
看槓桿位階 目前160%（80%正二）
流動性 用來應付短期危機 每年一次
通常用定存/短債
儲備 用來應付Absorbing Barrier 十年一次
有很多選擇
價值因子、長債、VT(9826)、定存、短債
所以我比較不能理解流動性倉
放會短期跟跌的9826
儲備放高相關的0052
這個順序與邏輯是什麼
※ 編輯: onekoni (101.10.49.165 臺灣), 10/03/2026 11:53:26
108F：→ ladrone : 7成正2、2成52、1成9826，回檔把52、9826轉正2！ 10/03 11:51
※ 編輯: onekoni (101.10.49.165 臺灣), 10/03/2026 11:55:01
※ 編輯: onekoni (101.10.49.165 臺灣), 10/03/2026 11:55:38
109F：→ ladrone : 原來是這樣 那我再想一下好了！ 10/03 12:01
110F：推 APC : 扛得住即可。太複雜的問題就是… 10/03 12:05
111F：→ APC : 考慮的因素太多太複雜… 10/03 12:06
112F：推 APC : 槓桿高的話，200MA 可以研究一下 10/03 12:09
113F：推 brian040818 : 一直很好奇原型互切 跟 5050再平衡 哪個好 10/03 12:10
114F：→ brian040818 : 高點不能買的話 可能空手到5萬以上欸? 10/03 12:11
115F：→ onekoni : 0050是越高越買啊 怎麼會不能買 10/03 12:19
116F：→ zer0319 : 沒人能回答你好壞，看你要維持曝險，還是要高檔降 10/03 12:31
117F：→ zer0319 : 槓，自己決定 10/03 12:31
118F：推 vn513868 : 感謝貓大分析分享，感激不盡 10/03 12:32
119F：推 alvinpom : 推貓大 超佛 10/03 12:33
120F：推 Daniel0712 : 推 10/03 12:55
121F：推 hsdcwtas : 貓大想請教一下，我原本是想把家人的0050，連同保 10/03 13:17
122F：→ hsdcwtas : 單裡原本持有的安聯基金，都慢慢改成動態正二。 10/03 13:17
123F：→ hsdcwtas : 不過後來自己拿安聯台灣科技去比，才發現這支長期 10/03 13:17
124F：→ hsdcwtas : 績效很強，而且基金淨值本身已經是扣過費用後的結 10/03 13:17
125F：→ hsdcwtas : 果，所以現在有點猶豫。 10/03 13:17
126F：→ hsdcwtas : 像這種過去長期確實有做出alpha的主動基金，你會怎 10/03 13:17
127F：→ hsdcwtas : 麼看它跟正二的取捨？ 10/03 13:17
128F：→ onekoni : 主動基金我不知道怎麼量化風險 無法判斷 10/03 13:18
129F：推 hsdcwtas : 了解，感謝貓大，我再自己想想看。 10/03 13:24
130F：推 johnny5411 : 貓大人真好 10/03 14:32
131F：推 winston17 : 美股仔全買QQQ跟QLD 台股一股都沒有還有救嗎QQ 10/03 14:42
132F：推 ben6421463 : 那指正2跟0050正2誰強？ 10/03 14:49
133F：推 APC : 米國利息成本高，台灣相對低 10/03 14:55
134F：→ onekoni : 美股被高率弄得不適合槓桿 10/03 15:02
135F：→ onekoni : 所以目前台正二贏 10/03 15:02
136F：推 ztlala : 我想知道如果每個月DCA TQQQ也要考慮你說的這些問題 10/03 15:39
137F：→ ztlala : 嗎？我現在正在嘗試每個月投10萬 持續1年多了 目前+ 10/03 15:39
138F：推 ztlala : 目前+70%而已 10/03 15:44
139F：→ ztlala : 雖然我有用很多家AI跑回測，也有模擬過遇到2000、20 10/03 15:44
140F：→ ztlala : 08大跌的情況，都說我這個方法是可行的，5-7年就能2 10/03 15:44
141F：→ ztlala : 5-7年就能夠讓資產跑到2、3千萬以上，但還是不確定 10/03 15:46
142F：→ ztlala : 我有沒有什麼東西沒考慮到的？請一貓大指教～感恩！ 10/03 15:46
143F：→ onekoni : DCA本身已經平滑風險了 所以可行 10/03 15:47
144F：→ onekoni : 同時利率循環也會在DCA過程中平均 因此也不重要 10/03 15:48
145F：→ onekoni : （前提是時間夠長 10/03 15:48
146F：推 ztlala : 感恩回覆加持信心，接下來就是懶趴捏著繼續投，五年 10/03 15:49
147F：→ ztlala : 後不管結果如何，我會回來發文回饋大家～！ 10/03 15:49
148F：→ syw20 : 沒撿到7月底便宜，8月初進場的，不過那時留了一些現 10/03 17:05
149F：→ syw20 : 金拿來玩短線，雖說短線沒賠賺了一點，不過到10月來 10/03 17:06
150F：→ syw20 : 看，進進出出還不如我8月放的那筆正2，突然發現最大 10/03 17:06
151F：→ syw20 : 挑戰是控制自己買短線的慾望 10/03 17:06
152F：→ syw20 : 而且短線看盤跟研究花的心力還不如無腦正2刪APP 10/03 17:09
153F：→ onekoni : 波段抓到的話不下車正二很爽 10/03 17:46
154F：推 silence569 : 推貓大詳細解說 10/03 21:09