作者utn875 (utn875)
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標題[討論] 台積電四年千億鎂投資，員工分紅如何影響
時間Sat Mar 8 20:37:50 2025
沒看到有人評估分紅的影響
且讓我不帶情緒的估算一下吧
前提:CCW沒說假話
台灣投資不變 / 股利股息政策不變
接下來從台積的現金流量數字來分析
https://i.imgur.com/FpV4tpV.png
以2024為例，每股營業現金流70.43元
投資的資本支出每股33.36元
(以股本2593億計算，就是8651億)
還債券還貸款還利息的錢，每股13.36元
支出扣掉後，每股自由現金流是37.08元
這裡有17元拿去配發現金股利
最終公司手上可用的現金，每股20.08元
也就是5206億~這個錢是加大投資的籌碼
這裡先留意到，2023的每股自由現金流12.95
而2023總計配發股利是13元
意思是賺來的錢，經過投資/還債/分股東/分紅，就用完了
為了籌措一千億鎂 = 32842億元
我想還是用2024的數字來概算，把未來四年間餘錢都投去美國
5206*4 - 32842 = -12018 (億)
也就是要額外籌措1.2兆
這裡參考台積電網站資料
https://investor.tsmc.com/chinese/credit-rating
情境一: TSMC Global/TSMC AZ發美元債募資
https://i.imgur.com/hwU4us8.jpeg
年利率4.375%來估算，利息要526億
因為 投資計畫不變/股利不變/利息必須還
那就只好減少員工分紅了
以2024分紅總額1406億，526億是減少37%
情境二: 在台灣以台幣發債，幫TSMC Global增資
https://i.imgur.com/kk9gSZ3.jpeg
以利率1.98%估算，年利息要增加238億
分紅可能要減少17%
以上都是很粗略的概算，實際情況會隨著景氣與營運變化
未來四年或許科技業景氣大好，台灣廠大賺
那就不用太多募資，利息也就能少付
又或許川普忽然良心發現，決定擴大晶片法案
全額千億補助，那就超棒，完全不用煩惱利息
但如果營運數字偏向2022-2023,自由現金流少了
那就要增加募資，利息就要負擔更多
總之，GGer應該要保持健康心態，全力支持美國廠
只要AZ與千億新廠能早日盈利，就不必挪台灣分紅去補貼美國
但若真的很在意分紅減少
那也可以盡早轉調去美國職缺
領取靠台灣廠補貼而來的高本薪
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 111.71.212.119 (臺灣)
※ 文章網址: https://webptt.com/m.aspx?n=bbs/Tech_Job/M.1741437472.A.196.html
1F：推 FK6819 : 營運數字一年成長25% 別漏掉 114.137.14.110 03/08 20:39
2F：→ FK6819 : 另外如果營收偏向2022～2023就表示 114.137.14.110 03/08 20:41
3F：→ FK6819 : 沒成長，你覺得可能嗎？ 114.137.14.110 03/08 20:41
營運成長已經包含在"台灣投資不變"
以及AZ兩個新廠的原計畫裡，所以我討論原本沒有的千億
4F：推 newbrain : 有人說要用十年來攤這些錢 那會怎樣122.116.228.113 03/08 20:46
CCW說要10年還掉千億嗎? 我不知道
不過意思一樣，只要美國廠獲利不足，就要有人(台灣)幫還錢
5F：→ el1901 : 22、23年連續八季股利2.75元，那時 123.50.44.37 03/08 20:55
6F：→ el1901 : 就有人鼓吹應提高股利發放，還算出 123.50.44.37 03/08 20:55
7F：→ el1901 : 累計有20元股利未發放，不知現在是 123.50.44.37 03/08 20:55
8F：→ el1901 : 累計到多少？ 123.50.44.37 03/08 20:55
我覺得扣在手的錢，是原訂計畫的預算裡了
9F：推 R3hab : 認真問一下：台幣貶也有影響吧 台積 36.225.50.67 03/08 20:55
10F：→ R3hab : 是賺美金 36.225.50.67 03/08 20:55
這要賭匯率變化，不過光是利差，一定是從台灣搬錢划算
※ 編輯: utn875 (111.71.212.119 臺灣), 03/08/2025 21:07:55
11F：→ SabreN : 董座說毛利長期可以維持53%以上，這 36.237.105.116 03/08 20:55
12F：→ SabreN : 句話就打死你了 36.237.105.116 03/08 20:55
13F：→ SabreN : 成本高獲利從哪來？就是從你的口袋 36.237.105.116 03/08 20:57
14F：→ SabreN : 啊，你自己被割韭菜還來幫人家算， 36.237.105.116 03/08 20:57
15F：→ SabreN : 是有多天真啊，笑死 36.237.105.116 03/08 20:57
16F：→ SabreN : 2022年也有GG員工靠杯管理層投資太 36.237.105.116 03/08 20:59
17F：→ SabreN : 多，會影響之後分紅，這些人不知道 36.237.105.116 03/08 20:59
18F：→ SabreN : 今年領到會不會心虛齁 36.237.105.116 03/08 20:59
19F：→ SabreN : 大概不會心虛啦，因為就是不要臉自 36.237.105.116 03/08 20:59
20F：→ SabreN : 以為能指導ceo 36.237.105.116 03/08 20:59
21F：噓 tomandnico : 講句難聽的 公司是票多的決定 1.169.196.121 03/08 21:19
22F：→ tomandnico : 你只能決定買或放空 1.169.196.121 03/08 21:20
23F：推 straggler7 : 增資不用利息 36.229.56.180 03/08 21:23
24F：推 straggler7 : 投資美國廠應該要增加發行ADR 36.229.56.180 03/08 21:31
25F：推 ansem : 通通繳回去省得整天炒房弄得大家日 42.73.108.26 03/08 21:32
26F：→ ansem : 子不好過 42.73.108.26 03/08 21:32
27F：推 andy810306 : 推樓上，希望川普把這賤畜公司充公 123.192.84.1 03/08 21:38
28F：推 xvft : 最想看到台積電高位增資！台灣未來 1.165.210.102 03/08 21:40
29F：→ xvft : 大場面即將出現！ 1.165.210.102 03/08 21:40
30F：→ utn875 : 印股票募資，這個好，員工分紅都現 111.71.212.119 03/08 21:40
31F：→ utn875 : 金沒差, 但股東要生氣了吧 111.71.212.119 03/08 21:40
32F：→ xvft : 台積電大好。關各位屁事！台積電大 1.165.210.102 03/08 21:41
33F：→ xvft : 壞，不好意思一個也跑不了！ 1.165.210.102 03/08 21:41
34F：→ king123 : 力積電都能三千億蓋廠了180.177.226.152 03/08 22:00
36F：推 kingofsdtw : 勞工是最軟的一塊 106.64.97.49 03/08 22:10
37F：推 ru04hj4 : 還有一個可能就是先開支票讓川普有 1.164.122.190 03/08 22:31
38F：→ ru04hj4 : 面子 實際上慢慢來 1.164.122.190 03/08 22:31
39F：推 king123 : 拜登時代的亞利桑那三廠都預計2030180.177.226.152 03/08 22:37
40F：→ king123 : 年才量產了 何況現在只在規劃的廠180.177.226.152 03/08 22:38
41F：→ king123 : 不用刻意慢慢來 搞個七八年也正常180.177.226.152 03/08 22:39
42F：推 veter : 好好笑現在吃香喝辣的生活不要，想 101.9.201.30 03/08 22:56
43F：→ veter : 要回去過金融海嘯的悲慘生活 101.9.201.30 03/08 22:56
44F：→ veter : 現在你煩惱房子買不起，以前是煩惱 101.9.201.30 03/08 22:57
45F：→ veter : 下一份工作、餐費在哪裡 101.9.201.30 03/08 22:57
46F：推 andy810306 : 實際上金融海嘯22K購買力比較高哦 123.192.84.1 03/08 23:06
47F：→ andy810306 : 中位數比以前22K還慘要吃香喝辣XD 123.192.84.1 03/08 23:08
48F：推 qp7281 : 想太多了吧，22k購買力沒有現在中 101.8.47.110 03/08 23:31
49F：→ qp7281 : 位數高 101.8.47.110 03/08 23:31
51F：→ andy810306 : 我都不敢用中位數算，用基本薪資哦 123.192.84.1 03/08 23:38
52F：→ andy810306 : 有人想整天拿少數政府扶植行業說嘴 123.192.84.1 03/08 23:39
53F：→ andy810306 : ，就是要被人嘴到趴在地上吃屎 哈 123.192.84.1 03/08 23:39
54F：→ andy810306 : 實際上全民被剝削3倍以上匯率，半 123.192.84.1 03/08 23:40
55F：→ andy810306 : 導體產業現在全部破產跳樓也跟全民 123.192.84.1 03/08 23:40
56F：→ andy810306 : 薪資無關，照樣領中位數50萬的 123.192.84.1 03/08 23:40
57F：→ andy810306 : 而且金融海嘯也是外力影響，不算那 123.192.84.1 03/08 23:42
58F：→ andy810306 : 一年實際上全民就是過的比現在好 123.192.84.1 03/08 23:42
59F：推 centra : 美國廠的成本也只能轉嫁美國design114.137.113.213 03/09 00:09
60F：→ centra : house 因為川普會逼著他們在美國下114.137.113.213 03/09 00:09
61F：→ centra : 單 跑不了114.137.113.213 03/09 00:09
62F：噓 cityhunter04: 公司投資會影響分紅？你以為員工拿 114.24.92.188 03/09 00:14
63F：→ cityhunter04: 很多？ 114.24.92.188 03/09 00:14
64F：噓 FK6819 : 台積每年都有投資 每年營收都成長 114.137.14.110 03/09 00:33
65F：→ FK6819 : 最好投資攤下來就影響分紅 114.137.14.110 03/09 00:33
66F：推 mainsa : 台積電去年一年營收就快一千億美元 180.217.44.185 03/09 01:09
67F：→ mainsa : 是2020年的兩倍 他敢這樣資本支出 180.217.44.185 03/09 01:09
68F：→ mainsa : 就是因為產能真的不夠 投多少就是 180.217.44.185 03/09 01:09
69F：→ mainsa : 多賺多少回來 180.217.44.185 03/09 01:09
70F：噓 hifuyo : 1650億鎂投資台灣會有多大的進步和 114.32.127.170 03/09 01:25
71F：→ hifuyo : 就業機會？要不是政府無能貪腐搞到 114.32.127.170 03/09 01:25
72F：→ hifuyo : 台灣沒水沒電沒土地沒人才去支持台 114.32.127.170 03/09 01:25
73F：→ hifuyo : 積電深耕台灣，還親美親到喪權辱國 114.32.127.170 03/09 01:25
74F：→ hifuyo : ，今天台積電需要外移到成本昂貴又 114.32.127.170 03/09 01:25
75F：→ hifuyo : 擊掰的美國去嗎？不管是經濟層面還 114.32.127.170 03/09 01:25
76F：→ hifuyo : 是戰爭風險，台灣完全沒有理由讓台 114.32.127.170 03/09 01:25
77F：→ hifuyo : 積電赴美投資 114.32.127.170 03/09 01:25
78F：→ hifuyo : ....... 114.32.127.170 03/09 01:30
79F：→ hifuyo : 記得張忠謀對美國和蔡英文喊話過什 114.32.127.170 03/09 01:30
80F：→ hifuyo : 麼嗎？美國想保護晶片供應就請保護 114.32.127.170 03/09 01:30
81F：→ hifuyo : 台灣，結果蔡陰魂一意孤行開了賣台 114.32.127.170 03/09 01:30
82F：→ hifuyo : 的先例，矽盾直接破了一半，清德宗 114.32.127.170 03/09 01:30
83F：→ hifuyo : 和魏哲家直接破了矽盾的另一半，這 114.32.127.170 03/09 01:30
84F：→ hifuyo : 下好了，兩岸戰爭歐美日韓要是會軍 114.32.127.170 03/09 01:30
85F：→ hifuyo : 援台灣我吃屎 114.32.127.170 03/09 01:30
86F：推 jery1017 : 未來10年別忘了對岸也會迎頭趕上 220.132.251.97 03/09 02:00
87F：→ heavenwind : 1450打一堆字。有個屁用。當大家白 39.10.64.10 03/09 06:28
88F：→ heavenwind : 癡。美國爸爸擺明不幫守台灣了。被 39.10.64.10 03/09 06:28
89F：→ heavenwind : 統一機率無限高。傻鳥先想怎移民吧 39.10.64.10 03/09 06:28
90F：→ heavenwind : 。免得以後查水錶勞改 39.10.64.10 03/09 06:28
91F：→ Killercat : 股利怎麼可能不變 想太多了.... 118.168.238.84 03/09 08:43
92F：推 cancboy : 川普只能做4年 別怕 111.251.15.18 03/09 11:00
93F：→ komoa : CCW 沒有壓日期喔 不要再講四年了 61.223.128.5 03/09 11:08
94F：→ komoa : 根本沒說在四年內丟，可以慢慢來 61.223.128.5 03/09 11:09
95F：推 g1254501 : 未來十年中國躺平嗎？ 還是趕上來？ 42.76.225.163 03/09 11:28
96F：→ g1254501 : 趕上來後悔不會分食台積電的單？全 42.76.225.163 03/09 11:28
97F：→ g1254501 : 世界都是愛台公司？ 42.76.225.163 03/09 11:28
98F：→ utn875 : CCW的意思很明確，股利政策不變， 111.71.212.119 03/09 11:36
99F：→ utn875 : 就是股東權益擺第一，股價才有撐。 111.71.212.119 03/09 11:36
100F：→ utn875 : 另外，大股東不可能放任大規模投資 111.71.212.119 03/09 11:36
101F：→ utn875 : 慢慢搞，投資項上的資產必須儘速看 111.71.212.119 03/09 11:36
102F：→ utn875 : 見報酬率，就像AZ廠卡關時，集全力 111.71.212.119 03/09 11:36
103F：→ utn875 : 打通經脈，經營團隊拖延，會馬上被 111.71.212.119 03/09 11:36
104F：→ utn875 : 撤換成滿口股東權益的上位 111.71.212.119 03/09 11:36
105F：推 cobrasgo : 發債或增資啊 42.72.234.60 03/09 12:30
106F：推 straggler7 : 原來650億2021~27年,1000億/6接27年 36.229.56.180 03/09 12:50
107F：→ straggler7 : 這樣1年多50億(原來400億/年) 36.229.56.180 03/09 12:51
108F：→ straggler7 : 如果每年多賺2成約60億 錢夠用 36.229.56.180 03/09 12:53
109F：→ yunf : 終於有人用數據說話了 49.216.131.203 03/09 14:26
110F：→ yunf : 大家上班都很忙哪有精神再撥空深入 49.216.131.203 03/09 14:30
111F：→ yunf : 研究這些 有人願意分享見解真是如獲 49.216.131.203 03/09 14:30
112F：→ yunf : 至寶！ 49.216.131.203 03/09 14:30
113F：→ raku : 笑死 貼個國民便當價格當物價指數 223.136.98.221 03/09 14:45
114F：→ raku : 用 跟早上一篇我家巷口牛肉麵100漲 223.136.98.221 03/09 14:45
115F：→ raku : 到150 公佈的CPI加不到2%樣水準 223.136.98.221 03/09 14:45
116F：→ raku : 建廠資金已投入不可能慢慢搞沒錯 223.136.98.221 03/09 14:48
117F：→ raku : 但可以以廠為單位延遲興建 223.136.98.221 03/09 14:48
118F：推 gigabit : 美東時間3月3日台積電在白宮與川普 118.231.169.24 03/09 16:57
119F：→ gigabit : 同台宣布未來四年至少在美國投資千 118.231.169.24 03/09 16:57
120F：→ gigabit : 億美元 118.231.169.24 03/09 16:57
121F：→ yunf : 等著看四月中我的預測 49.216.50.130 03/09 17:46
122F：→ yunf : 早就說了你們還不信 49.216.50.130 03/09 17:46
123F：→ yunf : 不聽老人言 49.216.50.130 03/09 17:46
124F：推 nctufish : 景氣大好，到成本較高地區瘋狂大投150.116.172.118 03/10 01:57
125F：→ nctufish : 資，結局不是大好就是大壞：一個是150.116.172.118 03/10 01:57
126F：→ nctufish : 台積電1997的南科拓荒經驗，當年被150.116.172.118 03/10 01:57
127F：→ nctufish : 稱南科一夢，膨風，結果大成功。第150.116.172.118 03/10 01:57
128F：→ nctufish : 二種結果是石油公司景氣大好，瘋狂150.116.172.118 03/10 01:57
129F：→ nctufish : 併購投資採礦，後來破產，例如上一150.116.172.118 03/10 01:57
130F：→ nctufish : 波油價低點，破產五百家石油公司，150.116.172.118 03/10 01:57
131F：→ nctufish : 還有新加坡興榮，巴西前首富OGX,巴150.116.172.118 03/10 01:57
132F：→ nctufish : 菲特投資的西方石油公司也差點倒掉150.116.172.118 03/10 01:57
133F：→ nctufish : 波克夏當時出脫台積電的理由之一，150.116.172.118 03/10 02:01
134F：→ nctufish : 蒙格認為台積強規強，但是要把賺來150.116.172.118 03/10 02:01
135F：→ nctufish : 的錢幾乎都再投入。過去幾年台積資150.116.172.118 03/10 02:01
136F：→ nctufish : 本支出佔淨利八成以上150.116.172.118 03/10 02:01
141F：→ yunf : 八月就說了 49.218.143.94 03/11 02:25
142F：→ yunf : 沒想到轉眼半年過去 49.218.143.94 03/11 02:25