作者borderland (夏日眠眠)
看板CFAiafeFSA
标题Re: [问题] 买权该如何避险??
时间Wed Jan 25 19:32:48 2006
※ 引述《lights (心像海市蜃楼)》之铭言：
: 卖出买权时要避险的话是用delta来计算买入的股票比率吗?
: 可是用delta避险时要先有波动率才能算delta值
: 如果波动率低估了或高估了会对避险有什麽影响??
: ㄧ般波动率都如何估呢??
在option market,
一般来说都用价平三档call put倒推implied vol可以求出delta
不然直接用该履约价的implied vol直接推求delta..
以目前市场这麽效率,这样算就可以啦..
vol高估或低估要看你当时卖出的implied vol跟到期时的realized vol
相比才知道
如果是低估的话，就代表在当时short call时,同时补期货
even full hedge,hold 到期还是会产生vol的损失..
简单来说，vol低估直接面对就是被低估的Gamma Risk.
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc)
◆ From: 210.85.172.60
1F：→ skyempty:...推算delta用IV...怎麽推..书没看过降写的耶.. 01/26 01:38
2F：→ skyempty:google大神也没教耶.... 01/26 01:40
3F：→ lights:把波动率用隐含波动率带进去就会求去出个de;ta了 01/26 16:12
4F：→ skyempty:我真蠢..忘了B-S里面C的delta是N(d1) = =" 01/26 21:39