作者dlodlo (命理老人)
看板CFAiafeFSA
标题Re: [问题] 买权该如何避险??
时间Thu Jan 26 10:09:56 2006
您这个问题非常的深奥 ...
波动度的估计是一件非常困难的事情
目前的学术界还有相当多的文章在讨论
比较有名的文章是 Rubinstein (1994, 1996) 在 J. finance 发表的
Implies Binomial tree 另一篇篇名忘记了 ....
上面他提到 1989 年附近美国股市大崩盘 波动度的计算
包不包含这个时期会有极大的差异
另外也会违反 BS 公式中对数常态分配的假设
因为这种巨大的股市崩盘在对数常态分配的假设下几乎微乎其微
但 在那段期间却发生了两次 ...
简单的说就是BS评价公式有一些缺点 不能太过信任所谓的delta避险
※ 引述《lights (心像海市蜃楼)》之铭言:
: 卖出买权时要避险的话是用delta来计算买入的股票比率吗?
: 可是用delta避险时要先有波动率才能算delta值
: 如果波动率低估了或高估了会对避险有什麽影响??
: ㄧ般波动率都如何估呢??
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