作者zevin (研究所要认真读)
看板CFAiafeFSA
标题Re: [请益] 风险中立与效用函数
时间Mon Jun 5 21:00:48 2006
※ 引述《scm (支持中华队的心 无价 Ｉ》之铭言：
: 想请教各位先进，
: 一般在做财务选择权的评价时，
: 会使用risk-neutral measure，
: 在此测度下，每个人都只要求无风险利率报酬，
: 请问：这是否表示，在此测度下，每个人的效用函数皆为线性的呢？
: 先谢谢大家的回答。
若一个人的效用函数为线性
则他为风险中立的人
若效用函数为concave
则他为风险趋避的人
若效用函数为convex
则他为风险爱好的人
不过反过来叙述成不成立?
我没证明过不晓得
但是需要注意的事是
在评价衍生性商品时所用的风险中立评价法
绝对不代表我们处在一个风险中立的世界
正确的说法应该是
无论投资人的风险态度为何
他们都会同意同一个价格
同意在风险中立的测度下计算出的价格
但是绝不表示投资人是风险中立的投资人
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