作者SmokeyJoe (lalala)
看板CFAiafeFSA
标题Re: [请益] 风险中立与效用函数
时间Wed Jun 7 01:05:05 2006
※ 引述《hsiuchuanwin (win)》之铭言：
: 不管证券的价格如何 总是可以透过pure security 来对未来进行避险
: (pure security定义：在某一种状态下可以获得1元的报酬，其它任何状态的报酬都为零
: 此时 不管投资人的效用函数为何
: 风险已经完全规避 因此评价即可以在风险中立下进行
: 这样的结果不是不考虑投资人的效用函数
: 而是投资人的效用函数已经在避险的过程中考虑了
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不是因为根本无关所以不考虑吗?
衍生性商品的理论价格跟投资人的风险偏好根本无关阿,
只跟契约形式有关.
说投资人的偏好已经考虑在无风险评价法的过程中,
是否有所误解?
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◆ From: 211.74.13.245