按:关於美国新任财政部长鲍尔森的讨论 全球一起调高利率的时代即将来临 股市将面临非常大的风险 目前全球正面临将近20年来第一次的通货膨胀(新闻、网站)趋势，能源价格维持在高档， 而一度创造房市荣景的低利率已经不断走高。 在此同时，美国经济面临到结构性的预算赤字问题，如果不在税制与政府支出上做出大幅 改变，未来联准会与布希政府的冲突势必难免。 更重要的，全球投资(新闻、网站)人对於美国庞大的贸易赤字与急速膨胀的债务忧心忡忡 ，结果就是导致美元走贬。 固然美元贬值有助於降低贸易失衡，但也让美元面对更痛苦的冲击。 大多数的不确定性来自於联准会的利率政策。 当美国联准会，日本与中国央行都决定调升利率时，对投资人的震撼自然不可同日而语。 ^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ (按:他还少了欧洲央行 瑞士央行 瑞典央行) 在4月27日，伯南克在国会宣布联准会可能会暂停升息，好对之前升息的冲击进行评估，而 让市场有一波荣景；但是这段发言也让公债投资人大惊失色，因为伯南克也在谈话中，暗 示联准会可能会暂时不理会通货膨胀的压力。 伯南克因为发言的暧昧招致诸多抨击，还有人指责他立场反覆，似乎刻意要讨好股市投资 人。 而就在两天之後，伯南克的谈话又让市场更为困惑，他在接受记者访问时，表达自己对前 天的谈话遭到误解感到十分挫折。 到了上周，伯南克又在国会表示，他与记者的谈话是判断上的错误，此後只会透过正式的 管道发言。 但是一些分析师也挺身扞卫伯南克，认为伯南克的论述其实相当一贯，高盛的经济学家麦 凯维说，伯南克从头到尾就是告诉市场，他需要时间评估经济数据，才能做出之後的决定 。 鲍尔森也将很快面临到试炼。 身为财政部长，他将决定有关汇率(新闻、网站)和美元价值的政策。 鲍尔森可能会遵循前任财长史诺的脚步，一方面宣称支持强势美元，但另外又说美元的价格必须由市场决定。 事实上，美国政府过去两年一直乐见美元贬值，好让美国的出口产品变得更便宜，进口货则变贵。 只是史诺在任内从没有面临到重大的货币波动，鲍尔森恐怕不会像他一样幸运。 --

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