Δ理性赌局- 替未来打算（片段节录） 资料来源：Why Flip A coin？ ￣￣￣￣￣￣￣￣ 作者：H.W.Lewis ￣￣￣￣￣ 译者：李佩芝、高鸿翔 【初版：1999年6月1日】 ====================================================== α今日的投资一定是明日的收益？ ￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣ 一旦决定买保险，则会面临另一个问题，即如何根据一般精算 原理来预估保费，以使先前的投资能适时提供报偿。 ￣￣￣￣ ￣￣￣￣￣￣￣￣ ￣￣￣￣ 若保守估计，以4%来作投资，结果每年保费远低於一分钱，少 得无法计算。换句话说，只要哪天冲动以区区一分钱投保，未 来不用再付保费，就可以在短短的七百年後变成一百亿元的信 托基金，并在另外九千年中不须利息收入，即可维持这笔钱的 数额不变。 如果所付保费不止一分钱，则未来保险金亦将不止一百亿元： 除非你一直拖到九千年之後才开始付头期保费。 这也就是为什麽要说，环保署为这麽久远的事而伤透脑筋去设 立规定简直是愚蠢之至－－因为他们对算数一窍不通嘛！ ====================================================== 不过，如果时间的长短合理，对真的决策而言，政府最好采取 与保险公司相同的作法。 ￣￣￣￣ ￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣ 所以今天所投下的资源是种投资，为未来的得失可以折现，折 现率则视时状况而定。必须注意的是，若某些事情会随着时间 而有所贬损，那麽除了未来折现外，他必须考虑到可能的贬值 。贬值与折现是两个不同的观念，可惜两者经常会被混淆。 因此，延宕对决策的可能影响是，未来事件的效用或成本，不 论好坏，都应折现。 换句话说，如果有人说要在2年後给你1,000元那麽你可千万别 把它当成是真的。若用6%来折现，则今天价值只有300元而已。 曾有个抽奖活动以奖金一百万元为题大肆宣传，然後在下面的 小字说明以每年五万元分20期付款。如此一来，奖金根本就不 到100万，若以6%的折现率计算则只值60万元。 当然，它仍是一笔可观的奖金，但绝对不是所宣传的一百万元 之多。商人当然知道这麽回事，只是他们假设多数人不知道罢 了... ====================================================== 结语：1.如果保险可以当「存款」看待，请使用折现观点看待 ，因为这种可以领回的保险保障偏低。例如：邮局六 年期到期还本储蓄险种。且实际上保险的本质非储蓄 ，而是保障。 2.「贬值和折现不同」！？「折现」此指买保险，单纯 由保费考量货币未来价值与目前价值的状况。「贬值 」则指"其他决策，可能的因时间延宕而产生其他损 失"：例如：冰淇淋二枚，一枚一小时後会过期、一枚 後天过期，要决定吃一个当宵夜。（注意：变数只有 到期日。不考虑冰淇淋口味不同或其他因素） 那麽我们为了不造成「过期」後的损失，故而决定的 （理性）会是先吃一小时候即将过期的冰淇淋。 是故，「折现」是单纯货币价值上的考量，「贬值」 考量则更广泛。 3.本书中文译名为：「理性赌局」。因为任何决策都有 其「取舍」（trade-off），投保当然也是。 其他篇幅谈及：机率、赛局、囚犯两难、不可能定律 etc.要说明的是，在投保上，我们「感觉」「觉得」 想要领回所缴保费，透过本书的思维，我们可以渐渐 拆解出「觉得」恐怕多存有谬思... 唯有去理解「保险商品本身的本质」和诉求，跳脱不 必要的「感觉论」，才能回归投保本身「风险转嫁」 的本心。 -浅见，谢谢- -- 衣上酒痕诗里字，点点 行行，总是凄凉意。 红烛自怜无好计， 夜寒空替人垂泪。 蝶恋花‧晏几道（1031-1106） --

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