※ 引述《sz30 (小伟)》之铭言： : 总经理论 都说利率与投资是呈负向关系 : 利率升高,投资即减少 : 但最近看到国际资本移动的经济效果 : 提到 若A国的利率低於B国 : 若无资本移动限制,则A国之资本将流出至B国 : 这样不是利率愈高 愈多人就去那投资 : 看样子好像很矛盾 : 还是我那里观念有错 想请教高手 谢谢 我明白你说的矛盾在哪里，假如把利率当成实质投资的机会成本 本国利率越高，成本越高，应该是少投资於本国资产才对。 这个问题前面有网友问过，假如没被砍掉，爬一下文应该可以找得到答案。 我所了解的关系是这样的 假如经济个体有本国厂商、本国投资人（或是消费者）和外国投资人 经济体系里有三种资产：实质资本、本国债券和外国债券 （我们不考虑本国货币，因为我们不会谈到本国货币市场，即使加入本国货币 情况也不会改变，只是故事复杂些） 投资被当成厂商持有资本的行为： 本国厂商被假定只能持有资本和本国债券（不能持有外国债券），持有债券的 报酬率是本国利率，因为资源有限，厂商持有实质资本就必须放弃持有本国债 券，因此持有实质资本的机会成本就是本国利率，当本国债券利率提高，厂商 投资的机会成本提高，就会减少投资。 国际间资金的流动被当成本国投资人和外国投资人持有本国债券和外国债券的行为： 本国投资人和外国投资人被假定只能持有本国债券和外国债券（不能持有实质资本） 持有哪种债券，就由这两种债券的的相对报酬而定，当本国利率高於外国利率， 持有本国债券较为有利，本国投资人和外国投资人就会多持有本国债券而少持有 外国债券，国际资金就会流进本国。 总结:总体经济模型的利率通常是指本国债券的利率，对投资而言，利率是机会成本； 对资本帐而言，本国利率是本国资产的报酬率，你若掌握这一点，你就能知道你的 问题所在。 附带说一下，我的说法不是自己发明的，你可以查任何ㄧ本标准的总体教科书， 例如：赖景昌教授，阅读其中的开放经济和投资的总体经济的个体基础，都能找到 相关的说明。 --

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