※ 引述《pig030 (研究所重考第二年始动)》之铭言： : 当银行采升息时，依债券价格和利率的反向变动关系，此时人们预期债券将跌。 : 故人们不愿持有债券，而大量地持有现金，投机性货币需求随之上升，此时自由流通 : 的货币透过货币乘数效果即会大量减少。而因人们持有货币之主因并非为了消费 : 而是为了避免资本损失。故货币需求的增加，并未使消费增加，故IS不变，但货币需求 : 增加会使LM左移，进而使AD也左移，在AS、AD相交之均衡，P下跌，产出Y下降。 : 因此可看出R利率上升使P小下跌。 在这提出几点问题 1.如您所说,人们不愿持有债券，而大量地持有现金, 那麽请问现金跑到哪里去了?放在手上?还是存到银行活存里? 存到银行活存的可能性较高吧... 那麽透过货币乘数 货币反而会大量增加 2.货币需求增加未使AD左移,但LM左移 的效果应该价格下降 AD右移吧? (IS-LM模型我很久没碰了..请比较熟的网友帮忙看一下) 以上是就模型而言,接下来是实务而言 1.央行升息只能升短期利率 例如重贴现率, 央行是没办法直接升长期利率的 央行只能藉由控制公债发行额度来影响长期利率 但是否能直接影响..恐怕有点困难 不然这一年来殖利率曲线斜率为何越来越平 去年年底美国殖利率曲线甚至出现负斜率 2.不管公债发行额度为何, 就台湾和美国最近的的历史经验来说,几乎都卖光 所以市场流通货币是因为发行公债额度而增减 不是因为人们预期利率涨跌而增减..............效果是长期利率 3.请问你的跨期效果在哪?I(r)效果为何? 诚如您所言 P是小下跌(事实上我也觉得IS-LM求出来的效果不大) 成本推动的物价上涨是好几年的 单靠IS-LM的效果其实是名目上的 效果不太大 真的要打击这种长期性的成本推动物价上涨 还是得靠直接性的影响 这一点似乎没啥说明 -------------------------------------------------------- 如果你要考研究所(特别是经研所) 那麽....实务面的那三点就请跳过吧.. --

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