※ 引述《Persistent (Railway)》之铭言： : 为了抑制经济过热所产生通膨 FED会采取升息动作 : 股市反转 消费减少 资金成本增加 投资减少 因而货币需求减少 : 根据新新古典理论 在货币供给固定而货币需求减少情况下 物价会上涨 : 如此一来岂不是让通膨更严重 : 凯因斯理论推论似乎和它相反 同学，要回答你这个问题， 我不得不再把货币银行看一下， 我真诚的希望可以回答你的问题， 不过实在不容易， 如果您有空，可以去翻翻Mishkin和沈中华老师的书 (货币银行学)， 我试着把我所知回答， 你参考吧。 基本上，在有通膨时， 会遇到一个很实际的问题， 就是购买力的减少。 如果人民担心购买力减少， 势必会将钱拿去买实质资产， 此一情况，大家都会提钱， 对货币需求增加，通膨会更加严重。 现在，为了降低通膨的恶性循环， 央行可以提高利率， 提高利率可以降低通膨的原因在於， 银行会提高相对较高的利率， 民众就不会急着把钱领出来， 此时，实质资产的购买不会增加，通膨就不会近一步扩大， 在这样的政策下， 至少货币需求不动，货币流通速度不变， 通膨不至於扩大，这样一来，至少第一步稳住了。 接下来，就要看货币供给了 利率提高，会吸引其它地区的资金或是民众的资金进入银行， 此时银行的钱变多，利率也提高， 因此银行会很愿意、积极的进行放款， 进一步使得货币供给增加，最後利率会下跌， 近一步再次带动经济成长 以上是我的浅见 你可以更近一步参考许多货银的书 沈老师在他的书中，也有类似的案例 总体的美，就是在於无一定的对错 政策不见得都会有用， 当某一政策实施时， 只要其中一个环节出问题， 整个结果就会跟预期不同， 所以，现在有用的政策， 百年後不见得有用， 所以经济学家才在不断的激辩， 不断的有新学说出来 当然，你也可以有自己的看法 以上，是我的理解，有误请见谅 : 对债券持有人而言 如果FED升息或在可预见未来（6个月）有升息趋势 : 对他们是好消息还是坏消息？ : 我的理解是： : 股市将会反转 投资人为了避险 资金因此流入债市 债券需求增加 价格上升 : 但升息会造成债券价格降低 但通常价格上升因素会强过价格降低 : 所以债券价格最终会上升 所以对债券持有人是利多 : 反之 如果停止升息 对对债券持有人是利空 : 这样对吗？ 升息，表示以後发行的债券会提供较高的利率， 所以投资人会把钱转到债市， 所以在券价格上升。 升息，造成债券下跌的债券， 都是以些已经发行的债券， 此时，债券操盘人要去计算， 究竟是继续持有之前的债券有利， 还是认赔，进行换债的工作 将资金转到新债去。 我的看法是，如果之前景气好 债券一定较少人购买，大部分的钱都在股市 所以，当升息後，股市的钱会转入债市， 使得债券价格提高 至於之前发行的债券， 在股市是牛市时， 本来持有的人就不多，所以问题不大。 参考吧 总体，确实是不易了解 -- 我的blog： http://www.wretch.cc/user/hsiuchuanwin 里面讨论电影、生活、资讯不对称与价格行为、财务计量 --

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