: ※ 引述《caffeine911 (伤逝者只是自怜而已)》之铭言： : : 如果很多人都不玩股票，那经济也不会好到哪去吧 : 这句话很有问题 : 玩股票造成经济好吗??? : 这种说法也太租糙了 : 有任何实证资料吗 这个问题一值被模糊焦点 从一开始律师会计师是否有机会获得内线交易 到公平性和效率的关系 我还是得再说一次 经济学上的某某定理要用来解释某个现象是很困难的 caffeine讲的话我把他完成 所谓不公平造成投资人不玩股票 最後造成经济不好 其关键在於liquidity 如何去测量liquidity 可以从市场深度 广度 买卖价差 手续费等等去测量 在这不多家解释(这属於microstructure的领域 实证资料相当多) 为什麽liquidity会影响到经济 主要是资金拥有者 这包含了hedger arbitrager speculator等等都不想碰了 这包括所有的金融市场 包含股票 债券市场 甚至连银行也不敢存 单单以股票市场而言 liquidity低 我目前想到的问题就有以下几个 1. 假如某某股票流动性差 一天只有成交一两张 但是这家公司的股票却有一百万张 就算没公平性的内线交易问题的问题 有多少人愿意敢进场? 近来了就出不去了 这变成恶性循环 成交量越少 越少人愿意参与 越少人参与 成交量便更少 2.企业筹资问题 现在这家公司要发行新股募新资金 成交量这麽小 有谁愿意参与认购新股? 唯一的办法就是折价 但折价又严重打击企业筹资意愿 (後续的故事应该不用再谈了吧....总觉得这个讨论老是围绕在这些金融ABC上) 3.现在加入内线交易 这里很多人都提到如果有内线交易 股票市场便不公平 他们就不愿加入 如果说1000家上市公司里面只有一家有内线交易 我想参与股票市场的人还很多 但是如果是10家 100家呢? 这才是整个讨论的重点 : 此外 : 公平是什麽??? : 有人有资讯有人没有就是不公平吗 你弄混这里说内线交易不公平的意义了 公开发行公司藉由操纵资讯的真假以及发布时间点 藉而获取暴利 这才是所谓的不公平 : 那有人比较有知识算不算不公平??? 知识当然不算 你想念书 你想找资料 你觉得你没办法念书 找资料吗? --

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