作者douglash (通说不通是为通乐)
看板Economics
标题Re: [请益] 外汇存底高,为什麽本国货币要升值?
时间Mon Dec 4 14:49:28 2006
※ 引述《toysrus (收.)》之铭言:
: ※ 引述《douglash (通说不通是为通乐)》之铭言:
: : 有吗...
: : 比如说大陆好了
: : 外汇存底增高是出超很多且人民币太便宜的结果
: : 但是就算外汇存底很高 理论上它可以更高 即使人民币没有被迫升值
: : 所以是不是应该说:
: : 外汇存底增高跟本国货币被迫升值 都是外汇的需求与供给所造成的结果呢?
: 首先你必须清楚地知道外汇存底从何而来
: 外汇存底是政府干预外汇市场的结果
: 例如douglash所说的中国
: 因为有大量的出超 产生外汇市场的超额供给 亦即大家都想要人民币
: 因此人民币相对价值走高(升值)
: 但中共政府为维持出口的竞争力 采取固定汇率政策
: 但大家都要人民币 於是中共政府便不停地发行人民币给那些想换人民币的人
想到一个长久以来的疑问...
买汇的同时只要同时收回等值的货币即可 也就是冲销政策
但是以公开市场操作来讲 这代表央行得一直卖债券
这好像也有极限: 央行可能会把债券卖光了or债券卖太多把利率抬得太高
而且利率一抬高 外国的热钱又会进来 又得继续买汇...问题还是没有解决
所以我一开始说外汇存底理论上可以更高 是有问题的..
: 从而中国的外汇存底不停增加 但同时流通在外的人民币越来越多
: 但如此却造成中国境内的通膨压力 直到一天中更政府不想承受通膨时
: 只好不再印人民币换外币而放手让人民币升值
: 我想原po所谓的升值压力应该是指最後放手的压力吧
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◆ From: 140.112.5.78
1F:推 mcwang40:买汇放出货币,再冲销掉,利率为何会上升? 59.117.125.104 12/04 19:28
2F:推 douglash:我本来是想: 因为市场上债券供给增加很多 140.112.5.78 12/04 23:01
3F:→ douglash:但是後来想想 这似乎跟央行一开始买的时 140.112.5.78 12/04 23:03
4F:→ douglash:候的价格有关 以及央行的独立性.. 140.112.5.78 12/04 23:04