作者ieyasu (厄运快滚强运快来)
看板Finance
标题Re: [请益] 货银问题
时间Tue Dec 1 11:16:24 2009
※ 引述《chris0908 (我爱正咩)》之铭言：
: 97年土银的考试
: 有关货银方面的
: 如果预期未来5年之短期利率为2、2、4、3、1%，且1年期至5年期的期限风险贴水各为
: 0.5、0.75、1、1.5、1.75%，则根据期限偏好理论，下列何到期期限债券有最高之利率?
: A 2年 B 3年 C 4年 D 5年
: 答案是 C 4年
: 这题主要是只看期限贴水吗? 刚好第4年贴水0.5%，其他都是0.25%
: 还是要用预期理论，去一个一个算呢?
: 还是2+0.5=2.5% 2+0.75=2.75% 这样去比较呢?
asstp大在推文已经有说出算法，小弟再把其他年期的算一下。
根据期限偏好理论，
e
i1t+i1t+1+...+i1t+n
利率=p+-------------------
n p:期限贴水 i1t:预期短期利率
由这个算法来说，
2%
1.第一期利率= 0.5%+-----=2.5%
1
2%+2%
2.第二期利率= 0.75%+---------=2.75%
2
2%+2%+3%
3.第三期利率= 1%+---------=3.33%
3
2%+2%+3%+4%
4.第四期利率= 1.5%+-------------=4.25%
4
2%+2%+3%+4%+1%
5.第五期利率= 1.75%+----------------=4.15%
5
p.s 延伸阅读，可以参考沈中华教授<货币银行学>
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◆ From: 61.223.224.42
※ 编辑: ieyasu 来自: 61.223.224.42 (12/01 11:19)
1F：推 pineapple530:不是本来就这样算吗~~~qq~ 12/01 18:12
2F：推 thebanana:你打这篇很花时间吧= = 其实概念就简单的平均数而已 12/02 13:00
3F：推 bounds:楼上好久不见 12/02 19:39