作者phigroup (法意)
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标题[新闻]经济学人
时间Wed Sep 24 15:34:46 2008
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内容:
全世界经济为昂贵的石油付出代价。
石油价位到达100元让人喘了一口气,OPEC於9/9在维也纳的会议讨论如何回应石油的下跌
,伊朗与委内瑞拉提出想要减产的需求,然而使石油消费更加压抑,最後留下荒谬的决议
,保持每日28.8m桶的目标,但是同意实际上降低产出的1.8%。
鹰派国家希望石油越贵越好,但是OPEC的最大会员沙乌地阿拉伯却超出夏季产出的配额,
以舒缓饱受次贷倾轧国家的压力,在借款上独立的国家例如日本与德国,与房贷风暴中心
英美同样的受到痛苦。高油价给予人的痛苦不亚於崩溃的信用市场。
最近石油下跌可能对某些人来说是恩惠,然而对於央行来说似乎不够,通膨似乎随者油价
与粮食的价格下跌,但是对於决策者来说,价格下跌到可以忍受的程度似乎不够快,关心
的点在高油价对於经济的成长会造成伤害,就像是短暂飙升的通货膨涨,疲弱的经济成长
将不能创造足够的舒缓降低通货膨涨。
一切在9/5的ECB开会中可以发现端倪,石油价格上涨,已经使得某些高度依赖能源的生产
无法赚钱,石油冲击将留给经济更少增加生产的余力(spare capacity)如果它伤害生产比
消费还要多。根据这个原因,决策者必须小心不能过渡刺激经济,在石油冲击时,
Orphanides(ECB委员)认为1970年代的政策错误造成了停滞性通膨,由於忽视了高油价对
於生产的影响。
最近OECD的研究指出每桶120元的油价,会降低美国4%的生产,欧洲区2%的生产,因为机
器逐渐缓慢升级,所以影响可能逐渐增加每年慢慢削减0.2%的美国潜在GDP成长。
但这一切还是要看企业的其他支出来决定,如果在高油价时代,企业同时可以拥有低工资
,那也许可以继续有发展,这可能在美国发生,美国的工资成长在通膨之下,也就是说,
油价的冲击转嫁到了工人身上。然而欧洲却不是如此,工资与通膨同时反应。ECB行长
Jean-Claude Trichet提出警告高价的影响是不可忽略的。央行可能用降息设定阻碍来证
明他们的焦虑。
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PHI金融梦想家 部落格
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