作者tanjain (tanjain)
看板ForeignEX
标题[举手] 关於IRP的问题想要请教大家
时间Wed Nov 5 16:49:34 2008
今天在看书的过程中,看完了IRP,它的结论的论点让我产生了一个很大的困惑,
希望有人能够帮我解惑,功力太弱不好意思。 >"<
从 IRP (Interest rate parity) 的公式中,
F = S X ( 1 + rb )/ ( 1 + ra )
F是远期外汇, S是spot rate,
ra是a国的利率,也就是被quote的货币
rb是b国的利率,也就是用来衡量的货币。假设ra>rb。
从这个公式导出的结论,
应该是指说,对於两个利率不同的货币而言,
通常高利率的货币未来的币值较容易贬值,
因为 ra 若较大,则F算出来的结果会比较小,
也就是说a币未来看贬值,
所以结论是说如果利率较高,为了怕避免套利行为出现,
所以高利率的货币未来通常会贬值。
假设我的推论没错的话,我有一个疑问刚好和这个结果相反。
我记得汇率要看供给和需求来决定,
如果a国利率相对其他国家较高,则大家想要换成a币放定存,
因此需求上升,供给则要看该国央行,假设供给不变,
那这样的结果应该会导致该国货币升值而不是贬值,
所以我今天看到这个公式的推论後,我有点不知所措,
和我原本的认知差距有点多,
还是说利率高低并不会影响到需求与供给面,
因为有人想要换成a币存钱,当然也会有人嫌资金成本太高而换成b币借钱?
这可能是我唯一想得出来的解释,希望大家能够不吝指导一下。谢谢!! >"<
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※ 编辑: tanjain 来自: 118.165.134.126 (11/05 16:50)
1F:推 narcess:你把Interest rate parity equation看得太复杂了。 11/05 17:34
2F:推 narcess:为什麽远期契约的公式会变成汇率的推估?sory我老师没教! 11/05 17:53
3F:推 narcess:翻了一下书,IRP是不考虑未来汇率变动,只光从利率的报酬 11/05 18:00
4F:推 loveekin:XD 我也想问为什麽远期契约的公式会变成汇率的推估? 11/05 20:26
5F:推 loveekin:你把书名和作者PO上来吧 我不敢相信有这麽瞎 11/05 20:29