Ref. http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN4/4631896.shtml 央行可能降息 债券殖利率狂跌 【经济日报╱记者雷盈／台北报导】2008.12.06 02:36 am 全球各国接连降息，中央银行也将在下周召开理监事会议因应。债券市场认为，央行这次 至少会降息2码（0.5个百分点）以上，目前多空两方都已押好筹码，摒息等待央行出手。 市场人士表示，由於景气极差，加上预期央行将大动作降息，近两周债券殖利率走势大跌 （殖利率走跌表示债券实际价格上扬），以指标债十年券来说，殖利率从1.675%跌落到 1.405%，共下滑27个基本点（1个基本点是0.01个百分点），走跌幅度超过1码（0.25个百 分点）。 公债交易员指出，现在市场上有两种猜测，第一是认为央行会降息2码，同时调降存款准 备率，或是搭配其他货币工具；第二种声音则认为央行会一口气降3码，全力刺激国内投 资与消费。 看多债市者认为，现在经济情势非常凶险，明年我国经济可能衰退，也有通货紧缩的忧虑 ，加上金管会为了救企业，打算把4.2兆元的邮储存款转存到民营行库，届时大笔资金在 市场流出，极有可能一部分会进场买债，引导债券利率更加走低。 但看空债市者则认为，公债利率已经来到近五年新低，以昨（5）日收盘价来说，97-6期 十年券指标债收在1.4178%，97-4五年券收在1.344%，97-5期20年券收在1.908%，都是 2003年6月底以来的低点，殖利率继续下探空间有限。 交易员表示，上一次公债十年券低点出现在2003年6月16日，当时台湾的GDP为负0.22%， 央行重贴现率是1.375%；公债5年券利率是1.2%，10年券为1.3165%。 当时因为爆发SARS事件，使得国内景气重挫，不过当时只有亚洲国家被波及，欧美地区并 无影响，但这一次是全球经济皆挫，就深度跟宽度来说，绝非SARS期间可以比拟，也因此 央行降息幅度势必拉大。 【2008/12/06 经济日报】@ http://udn.com/ --

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