其实原文本来就是上来发牢骚的，所以写得很简略，不过既然被ry大嫌，那我写完整 一点好了，有错请随意鞭，不用客气。 ※ 引述《ryanchao (养猫咪的牛)》之铭言： : ※ 引述《elelaw (成长)》之铭言： : : 话说美国公债价格是和crb指数是负相关，而crb指数又和usd指数负相关， : : 再者美国公债价格又会领先股市作头作底。 会注意这四者的关系其实主要是受John J Murphy所着"墨菲论市场互动分析"的影 响。 这本书可区分成1980~1998和1998至今的市场互动关系。而这互动关系是用来看方向 、趋势的，而不能用来当进出场点，也不是当天的涨跌一定会按这种关系互动的，因为 他们之间的影响可能要好几个月之後才会发酵，我想这大概也是为什麽会有人说他们之间 的相关性没那麽高的原因吧~ 1980~2000，USD↑CRB↓T-note↑DJIA↑ USD↓CRB↑T-note↓DJIA↓ 1998~1998，USD↑CRB↓T-note↑DJIA↓ 2000~? USD↓CRB↑T-note↓DJIA↑ 因为USD处於全球结算货币的地位，所以USD上涨时会带给商品、劳务价格下跌的压 力，从而当USD上涨时，CRB会下跌；当USD下跌时，CRB会上涨，可知USD和CRB之间是反 向关系。 当USD下跌CRB上涨时往往带动通货膨胀，央行便需升息来压抑通膨，因此债券价格 会因预期升息而下跌；当USD上涨CRB下跌时会带动物价下跌减缓通膨疑虑，央行便可降 息来刺激景气，甚至预防通货紧缩发生，因此债券价格会因预期降息而上涨。 至於股票和其他三者的关系，我觉得书中写的理由不能说服我，我也想不出什麽道 理来，所以我就不详述了，不过其互动关系是这样应该没错。（这里不是股票版^^） : 不要乱下M头或W底这种术语... : 型态只有当它「完成且被确认」後才成型... : 任何型态在形成中都有可能会破功....= =a : 除非你想「赌」它一把我没意见....:) http://0rz.tw/Ypetl 那个头是真头还是假头看过这篇新闻不就知道了，就算这篇新闻没出来，那麽还是 可以用猜的。如果公债价格的功能之一是用来审度未来Fed升降息的幅度和可能性的话， 那麽现在联邦基金利率(Fed Funds)已经降到 0~0.25%，表示降无可降了，如此公债再 怎麽明示、暗示Fed，Fed也不会理他，这样公债是要涨给谁看？就这一点可以猜测公债 的高点大概就在现在价位的上下不远处。另外从Fed一直放话要买长天期公债来压低利 率，也可以猜得出来，现在公债市场上价格下跌的压力大於上涨的推力，就像政府一直 喊护盘，却越护越低一样。 : : 至於usd二派争执不下，也使得crb走势不能确定。djia则是不断探底。 : : 不过既然知道美国公债价格未来将下跌，那麽从第一段的关系中可以导出， : : crb指数将上涨，usd则反向下跌。 : 这样的论证太过简略...建议补强！！ : USD要跌有哪些因素可能影响？ : 汇率是相对价值表现而不是绝对价值表现.... : 你要不要从这方面去思考一下？ : : djia呢？每天跌跌不休到底为哪桩？我看呒。libor、ted spread既毫无动静 : : ，美国公债价格也跌得很快乐，USD/JPY也涨很猛，显示没有风险存在，柏南克也 : : 说明年将是复苏年，大银行最近也开始被脱裤子检查私处有没有长芒果，比以前 : : 连看也不敢看有进步，只能说现在是在探底走末跌段，会慢公债几个月作出底部。 : 没有风险？市场走势永远会告诉你「风险」无处不在...= =a : 你说的「没有风险」是没有什麽样的「风险」呢？ 其实美元也具有避险性质，所以最近才会一直涨，不过其他观察指标都没动，我也 懒得卖股票，反正最近买股票就是打算抱n年了~ 如果真的有什麽第二波金融危机的话，投资公债的大咖、法人会甘心卖公债吗？抱 都来不及了吧~ : : 想了一堆，看了一堆，非美应该是可以作多的，可是现在却越来越往我的停 : : 损点接近了，怎麽办？？真是无奈。╮(︶︵︶)╭ 我来写写为什麽看了一堆ry大和i大的文章後却这麽不受教的原因好了ψ(._. )> 1.就前述内容来看，公债价格m头为真、USD↓CRB↑T-note↓DJIA↑关系成立的话，那 麽就应该作空美元指数、作多CRB，也就是说NZD、AUD、GBP等货币都可作多。我不 道USD未来趋势是会下跌或是上涨，但是用猜测公债下跌的情况反推回去，一定是预 期升息才会下跌，那麽一定是物价上涨才会造成通膨，可以得知CRB将上涨，进而导 出美元贬值。 2.就算我前面讲得通通不成立好，那麽现在世界各国含欧美不含辛巴威外，CPI年增率 一个比一个低，不是变负的就是剩1%2%，假如Fed如你们所说放手让美元升值，甚至 升到€/$=1或0.x，那全世界通货不就缩到不能再缩，这和央行目标是维持低通膨的 目标有违吧~ 3.Fed会靠升息来拉抬美元？如果拿之前例子来说， 美国联邦基金利率(Fed Funds) 2003/06/25 1.00 最低 2004/06/30 1.25 第一次升息 2006/06/29 5.25 最高 2007/09/18 4.75 第一次降息 欧盟再融资利率(REFI) 2003/06/06 2.00 最低 2005/12/01 2.25 第一次升息 2008/07/03 4.25 最高 2008/10/08 3.75 第一次降息 如果Fed可以靠升息来拉抬美元的话，那麽为什麽欧盟比美国慢一年半升息，就连升 到最高时也比美国低1%，可是欧元却是一直升值，美元一直贬值？ (IMF的资料我按了，我想我可能用n+1年的时间来研究吧，ry大刁难人） ◢▆▅▄▃▂▁崩╰(〒皿〒)╯溃▁▂▃▄▅▇◣ （你看完这篇後觉得我写得很有道理吗？那你惨了，赶快转头看看後面，没看到ry大和 i大正戴着全罩式安全帽，骑着机车，目露凶光的冲过来了吗？你惨了，你的钱包快被抢 走了，快跑吧，科科） --

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