Ref. http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN2/5248635.shtml 美元贬 央行资产恐缩水 【经济日报╱记者蓝钧达／台北报导】2009.11.13 08:42 am 国际美元走弱，让持有庞大美元资产（外汇存底）的中央银行可能面临高额汇损。中央银 行官员昨（12）日指出，央行每年都依盈余固定比重提拨兑换损失准备，去年的兑换损失 准备金有新台币1,207亿元，应能有效冲抵可能的损失。 依据央行内部先前估算数字，新台币每对美元升值1元，央行外汇存底便会出现新台币105 亿元的汇兑损失；以央行兑换损失准备金逾千亿元来看，除非新台币对美元升值逾10元， 也就是新台币升值近45%，央行的准备金都足以应付美元跌价的可能损失。 央行官员指出，央行的外汇部位很大，目前外汇存底逾3,000亿美元，没办法像一般企业 办理外汇避险，但央行每年都会从盈余提拨固定比重的金额做为汇兑损失准备。 根据央行资料，近三个年度的兑换损失准备逐年提高，分别为971亿元，1,113亿元及 1,207亿元。 金融人士指出，台湾在1973年、1978年和1986年都曾面临新台币升值压力，尤其是1986年 到1989年，央行外汇存底的汇兑损失明显增加，便是用兑换损失准备来逐年冲销；1995年 之後，兑换准备才逐步重新累积。 据了解，央行外汇存底中的美元资产配置至少六成，其中以美国公债为主。花旗银行首席 经济学家郑贞茂表示，这是因为央行持有的美元部位太大，只能透过安全的资产配置来降 低风险，例如购买公债等较稳当的美元资产。 郑贞茂认为，央行如果想降低美元贬值引发资产价值缩水的风险，唯一的方法是增加外汇 存底的非美元币别。但金融人士分析，央行如果增持其他货币，等於要抛售手中美元，可 能反而影响市场，让美元更弱势，再反过头造成手中的美国公债等资产价值缩水。 【2009/11/13 经济日报】@ http://udn.com/ --

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