Ref. http://tinyurl.com/yajtx95 卢比尼调侃PIGS4国 2010-02-06∣工商时报∣【记者萧丽君／综合外电报导】 　拥有「新末日博士」之称的纽约大学教授卢比尼与欧亚集团总裁布鲁莫(Ian Bremmer)连袂投书华尔街日报指出，欧洲债务危机频传，葡萄牙(Portugal)、义大利 (Italy)、希腊(Greece)与西班牙(Spain)等4国的公共债务都超过或逼近GDP的100％。他 们指出，伦敦金融圈把这4国英文字首连在一起，成为PIGS，调侃他们是所谓的「笨猪4国 」。 　这两位作者指出，在杜拜债务危机逐渐淡去数月後，希腊与其他欧洲小国又接连爆 发债务危机。尽管欧盟再三强调不会对希腊进行纾困，但是外界咸信欧盟最後还是会步阿 布达比金援杜拜後尘，以避免希腊陷入万劫不复，并拖垮整个欧洲经济。 　布鲁莫与卢比尼忧心，其实主权债信危机不只局限於欧洲，日本与美国的主权债务 也面临急迫性的问题。尽管比起希腊或葡萄牙，美日等国拥有更充裕能力来支应现今赤字 。但是这些经济巨人一旦政策出现失误，还是可能导致投资人从这些国家抽身而出。 　美日两国之所以最不容易遭到投资者弃离，在於美元是全球储备货币，以及美国拥 有最具流动性的债市。至於日本则是净债权国，它的债券主要购买者多是国内投资人。不 过未来数年，如果必要性的财政改革一再遭到延宕，投资者对於美日等国也会渐行渐远。 　投资人对於欧盟如何处理当前危机的看法，将是未来欧洲危机演变主要关键。像是 西班牙与希腊等国不断拖延改革，并面临严重的竞争问题。至於日本与美国也都面临人口 老化与经济迟滞或减缓的困境。 　对美国而言，债务危机正逐渐趋於明显。在未来10年美国年预算赤字将接近1兆美 元。最终海外投资人对於疲弱美元的忧虑，将迫使华府必须正视其财务问题。美国势必要 调高税率，并且终结税负减免与漏洞，以及降低社会津贴或福利。 　因此两位作者预期，海外债权人将不会立即从美国公债撤出，该趋势将会渐进性的 进行。至於原本视美国公债为安全天堂的国内投资人，也会逐渐出走到其他地区寻求更安 全的避风港。他们警告，随着赤字问题日趋严重，各国为了因应，反而可能使得其用来推 动经济成长的政策空间受限，而这也将是最大的危机所在。 --

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