我这篇不算投稿 , 版主不能自肥 , 哈 从比较图形可以发现许多关系或者修正一些先入为主的错误概念，比较的方法不同也会有 不同的新发现，我提供一些自己的研究方法做参考，抛砖引玉 美元指数与USD/TWD的汇率相关性： 2005年： http://www.wretch.cc/album/show.php?i=joejoejoe&b=36&f=1769259342&p=26 2005年USD对TWD汇率图 http://www.wretch.cc/album/show.php?i=joejoejoe&b=36&f=1769259341&p=25 2006年： http://www.wretch.cc/album/show.php?i=joejoejoe&b=36&f=1769259344&p=28 2006年USD对TWD汇率图 http://www.wretch.cc/album/show.php?i=joejoejoe&b=36&f=1769259343&p=27 2007年： http://www.wretch.cc/album/show.php?i=joejoejoe&b=36&f=1769259346&p=30 2007年USD对TWD汇率图 http://www.wretch.cc/album/show.php?i=joejoejoe&b=36&f=1769259345&p=29 2008年： http://www.wretch.cc/album/show.php?i=joejoejoe&b=36&f=1769259348&p=32 2008年USD对TWD汇率图 http://www.wretch.cc/album/show.php?i=joejoejoe&b=36&f=1769259347&p=31 2009年： http://www.wretch.cc/album/show.php?i=joejoejoe&b=36&f=1769259350&p=34 2009年USD对TWD汇率图 http://www.wretch.cc/album/show.php?i=joejoejoe&b=36&f=1769259349&p=33 结论： 　　除了2007年2月到5月与2009年12月份这两个时段以外，USD/TWD的汇率可以说几乎和 美元指数重叠，但USD/TWD的涨跌幅度较小，相关性极高，USD/TWD在台湾央行的监控下， USD/TWD呈现较缓和，震荡较小的变化，央行并未特定支持台湾出口业或者进口业，完全 是让TWD的汇率维持紧跟USD的政策，而非汇率直接挂钩，符合自由货币市场的部份原则， 所以美元对台币会受到哪些因素影响，大走向只要观察美元指数极可，其他细节的调整则 是观察台湾央行的一些货币政策调整。 　　央行控制货币数量通常会有「质」与「量」的区分，在质方面通常是针对特种业别所 实施的，例如在建筑业信用管制、消费信用管制等等，这通常用於避免某特定产业的泡沫 所设定的。另一种类型是货币数量的「量」的控制，包括重贴现率、公开市场操作、台币 存款准备率、外币存款准备率、基准利率政策等工具，主要系利用货币数量来控制利率， 而利率就相当於货币的价值，当市场货币数量增加(供给增加)，利率就下跌，当市场货币 数量减少(供给减少)，利率就上升。 几项工具我简单说明一下： http://www.wretch.cc/blog/joejoejoe/13904745 重贴现率政策：调高银行与央行周转资金的利率，等於增加银行的资金成本来调整整个社 会的利率水准，但这方法有的弱点，如果银行本身资金极多，自有资金已经无法消化的情 况下，就不需要向央行周转大量资金，所以央行执行这项政策宣示意义大於实质意义，同 时也给投资者一个参考指标，央行决定调高重贴现率的话，代表央行打算抑制预期可能的 通货膨胀，在长期景气低迷的情况下，央行若是先调高重贴现率後升息的政策，表示宣示 经济景气的复苏，关键是央行的後续动作，若是不升息的情形时，表示央行对投资者警告 ，勿炒作物价或房价，仅收回市场游离资金，而非打压刚复苏的景气，若是景气刚恢复的 情况下升息，则是资金突然紧缩，游资回流银行储蓄，不利於实质企业与民间消费发展。 单现利率意义 : 假设bank设定的贴现利率是 5% , 我手上有一张10000元的支票 , 一年後到期 刚好我现在急需要钱 , 我就拿这张支票去跟bank要求贴现 这时候bank会要贴现利息5% , 也就是10000 x 5% =500元 所以我请求贴现的当下只能拿到 10000 - 500 =9500元 重贴利率 : 金融机构要贴现的话,就是找央行来办理 , 央行给金融机构如银行,农会,渔会等等 使用的贴现利率就是重贴利率 公开市场操作：央行利用买卖国库券、公债等有价证券来控制货币数量，达到控制利率水 准，例如央行欲使利率下跌，则在市场上买入有价证券，释出货币，利率下跌；如果央行 欲使利率上升，则在市场上卖出有价证券，收回货币，利率上升，此种方式通常用於稳定 短期资金供给波动 (像是春节期间，台币季节性需求增加，此时央行就会在市场上买入有价证券，释出货币) 存款准备率政策：通常央行碰到汇率按压不住才会使用此工具，当央行调降存款准备率， 透过货币乘数，货币供给数量大增，利率下跌；反之央行调高存款准备率，透过货币乘数 ，货币供给数量则会大减，造成利率上升，这个政策效果快速且明显，容易会造成社会经 济的大幅波动，通常央行不会轻易使用此政策。 所以投资人一定务必对央行动作的背後意义有所了解，经济转好的宏观调控政策就是「防 止经济由慢速反弹转为全面过热，防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀」，央行还 要避免长期实行紧缩的货币政策直接恶化了中小企业的融资环境，紧缩的货币政策必须根 据经济运行情况的变化进行适时调整，与大型企业相比，中小企业缺乏贷款所需要的抵押 资产，更缺少信用担保和支持；紧缩货币政策的影响，许多中小企业的信贷环境变得更加 困难，中小企业提供城镇就业岗位，国有企业下岗职位、农民工的绝大部分在中小企业实 现了就业，成为扩大就业的主渠道，中小企业的发展壮大需要信贷资金的支援。 通货膨胀的原因复杂，国际原油、原材料价格上涨是国际经济的本质，央行若以台币升值 来压抑，并不能完全实现抑制外来物价上涨的目的，甚至伤害了出口业，无论是从打击国 际热钱，还是从保护国内进出口企业的角度考虑，最好的方法，还是稳定国家的汇率走势 ，这点台湾央行作的算是相当稳健了。 -- ▄▄▄ ◢█████ ▄▄▄▄▄▄ ◥█◤ ◥█◤ █◤ ◢██◤ ◥◤ ◢█◣ ◢█◣◢█◣◣ 外汇是稳定投资的天堂 ◤ ◢██◤◢█◣ ◢██◣ ███◣█￥╱███ http://0rz.tw/4c4Bv ◥◣ ◢██◤◢◤◢◤◢█▇▇◤ █$EUR█▏█▏$USD█　 　 JOE　 ◣ ◥███◤◢██◤ █▇▇ ◥██◤◥█╲██◤ 欢迎一起来讨论外汇 ▄▄ ◥█◤▄▄▄▄ ◢▄▄▄▄▄ 这里纪录Joe外汇操作的心得and线图教学 --

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