近期风险资产与黄金的日内走势趋於同涨同跌，对投资人来说将两者进行比较或是参考时 常常会陷入困惑的漩涡。反倒是美国10年期国债收益百分对投资人来说，国债与风险资产 的负相关性属於直观能理解。(股市下跌、债券价格上涨、债券殖利率下跌) 投资人究竟要如何去解读风险资产与黄金的相关性？ 今日从几个面向去检视风险资产未来的趋势走向。 一、散户VS专业投资机构谁输谁赢？ 风险资产自3/22V型反转向上至今，风险资产惊惊涨，在5/29高盛证券报告指出，修正原 本对风险资产的悲观预期。换句话说，投行开始认错，并且改变对市场的资产估值。另一 方面，日前路透社发布了一则新闻，亚洲散户对於风险资产(股市)的态度以落袋为安。 散户与专业投资机构这次谁赢了？ 我们换一个角度来看资本市场，投资机构开始认错回买多方的仓位，这时候散户落袋为安 ，风险资产的卖压从哪里来？散户卖得赢投资机构吗？ 如果答案是否定的，我们可以进一步讨论 无法单靠散户卖压让市场下跌，也就是市场不容易再有更大的卖压，因此风险资产的资产 泡沫会继续扩大。 二、最大庄家站在哪一方？ 美联储於6/16宣布实施规模2500亿美元的贷款计划(SMCCF)，美联储调整了购买的策略， 会为该工具创造一个美国公司债券的市场指数。换句话说，也就是美联储将钱放进一个属 於自己能够放钱进去的商品，方便个企业从这个商品去提款做资金用途。 三、投资赚的就是真实与想象空间中的一个缺口。 因此风险资产尚未有泡沫搓破疑虑。根据笔者研究道琼斯指数近100年走势的结论，今年 风险资产在9月前(下一次四巫日结算后)都不易呈现大幅下跌，甚至会持续呈现惊惊涨行 情。我们借镜去年(2019)为宽松背景，股市、黄金齐扬的走法，今年为宽松PLUS背景，笔 者认为该情境於今年会再重新上演一次。 https://i.imgur.com/HJ7240c.jpg 操作计画： 欧元期货多单一码成本在1.12567，这笔单的成本会这麽好坦白说运气不错，中午睡醒的 时候扫一遍商品看到欧元正在回档，原本是想要限价直接买1.12630，在按下去的那一刻 又多杀了一些。目前已经移动停利设置在1.13030。顺利就继续抱 https://i.imgur.com/vzNp909.jpg --

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