※ 引述《chuliu (chuliu)》之铭言： : 我之前是指数型投资的信仰者 : 所以坚信低交易成本好的资产配置和风散风险是必须的 感觉你信仰不够坚定 XD : 但是自从7月份开始跟了moosesignal之後 : 我的gld赚了2x% 恭喜你！ : 我之前已经po文了 : 但是最近我在审视我的投资信仰 : 好像有点变动 : 因为我坚信的指数型投资 : 在我投资的3年以来 : 帮我赚了5% : 什麽低成本都没用 我想你并没有「坚信」，你只是看了一些书和文章，然後觉得他们讲得很有道理 但当时并没有经过足够的验证，你也还没有想过其他的可能性 所以你就以为你是信徒了 这就像是你原本信奉A宗教，教义是劝人为善，如果每个人都当好人，天下就太平了 而平常的活动就是去检垃圾作回收，帮独居老人煮饭打扫或陪孤儿玩 但是後来才发现你当好人，但总有一两个人生性本恶 你贡献了那麽多人生好像没有比较好 这时候冒出一个B宗教，教义是追求死後可以上天堂 然後神奇的教主只要摸一摸，信徒的病就好了，其实一切都只是心理治疗 平常只要唱唱歌，听听教主说话就好，你觉得这个宗教更棒 所以後来你完全忘了天下太平的事情，只想着死後可以上天堂 天下太平的确不挂保证的，但是却可以渐进看到成果 每个人一点付出，换来的是更好的社会 而上天堂，却没有人能从天堂回来证实给你看 : 因为vt虽然管理费低 : 可是gld一天赚得比起管理费 : 好像九牛一毛 这是一定的，如果有一个避险基金保证每年绩效超过100% 它收10%管理费也一堆人抢着加入 VT管理费低，但并不保证赚钱，而GLD管理费也不高，同样也不保证赚钱 管理费都很低的情况下就不是重点了 重点在於，你拿管理费和GLD赚到的来比很奇怪 要比应该是比VT和GLD的管理费，或是两者之间的绩效 关於绩效，VT也一定找得到有一段时间趋势一直往上，照你的比较，GLD管理费低也没用 这样比就好像是你看到一台油电混和车塞在路上，平均时速只有10公里 然後你开着悍马车可以轻松开到60公里，你就说省油有什麽用？感觉都不会动阿！ 但这样比，恐怕让听到的人笑掉大牙了 如果在相同的路况上，你只能拿出一百公升油的资金，要选一台车开 选哪一台可以让你开最远？大概不会有人选悍马车了 当然，一出门就塞在路上，一百公升可能全耗在冷气，结果开Prius也开不到100公里 这种情况也会发生在悍马车上阿，甚至可能只能开10公里.... 关键在於，你并不知道你现在出门，到底是一路顺畅还是塞车 但你却只拿塞车中的油电车和一路顺畅的悍马车来比，然後说悍马车真好 : 资产配置方面 : 我3年以来的股债分配30-70 : 换来的只是文风不动的igov的绩效 : 和债券etf拖累股票型etf的表现 这样看来，你不但信仰不够坚定，还误解了教义 如果教义是劝人为善，要你去帮那些孤苦无依的人，送他们衣服穿，给他们饭菜吃 你却认为这真是太好了，我就待在家里不工作，就会有人送衣服给我穿，给我饭菜吃 资产配置，讲求的是降低整体资产的波动性 以你股票只配置30%的状况来看，你要不就是很老，要不就是很保守 不管是哪种情况，这种配置肯定是讲求稳定性，而非高绩效 但是你看到别人的法拉利，就开始嫌自己的Volvo了 你看到法拉力的帅气和快速，但还没有机会看到撞毁的惨状 如果以你的配置来看，听到纹风不动，其实我认为你的配置已经成功了 而配置的重点在於利用不相关或负相关的资产来降低整体资产的波动程度 所以一个资产涨了，另一个资产跌了，就有保护效果 投资人才不会恐慌而乱卖 但是你误解了资产配置的意涵，只嫌弃带来避险效果和稳定性的债券拖累的绩效 这真的是冤枉阿.... : 以致於原本可以高一点的表现 : 变差了 : 风散风险也是 : 买了vt是很分散风险 : 换来也是比中钢还牛皮的股价 : 就是不动 不动？VT今年以来报酬-11.5%，2002也有-10.96%（纯以股价看，不计配息） 从数据上来看，你也误解了VT和2002之间的「不动性」或「波动性」 当然，我想你要的是往上动，而不是往下动 : 我在想要是靠vt igov vti要让我存够钱退休 : 可能有困难 : 跟了moosesignal以後 : 海阔天空 : 有人会说你太冒险了 : 可是我想要要是以後我的绩效有moosesignal那麽好 : 那好像似险实安 : 就跟他就对了 : 再说这波moose买gld : 也许正是以後几年以内 : moose打败spy的大因素 : 如果没跟到这波 : 也许以後跟了moose也没有那麽好的绩效 : 所以现在还是大部位持有金 : 还有一些银 : 买银是因为看了宋鸿兵的货币战争3 : 还有小部分aapl买在400元镁 : 感觉我现在变得有点像momentum投资派 上面充满了一堆也许和感觉，所以你从一个宗教转到另一个宗教 但还保有许多疑虑和不确定 : 不再像以前自以为的value投资 : 因为如果看着自己钱买了一些自认为被低估的股票 : 可是往往买了以後还一直跌 : 感觉真不好 : 即使知道是买在低点也一样 : 不如买一些当红炸子鸡 : 还有最後一点想法 : 要靠股票致富真得很难 : 我想10人有1人已经很好 : 因为股票太难预测 : 往往在你想都没想到的时候涨 : 你以为要涨他偏偏跌 : 举个例子 : 过去10年你买恒指报酬有100% : 可是如果你没有持有到最後 : 而是持有到08年杀出 : 你会赔钱 : 反观香港房地产过去10年也涨100% : 则没有那麽剧烈 : 而是稳定涨的居多 : 难怪靠房地产致富的人多很多 : 不过我这种没钱买房的 : 也只好买股票了 买股票致富你也知道很难，那怎麽还会相信很轻松跟着某个讯号就好呢？ --

※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc) ◆ From: 114.45.227.210 若以IGOV和VT的相关性来看，并不是0，最近一季大多在0.5，八月出甚至曾高达0.7 而过去两年多以来，平均相关性也在0.4以上，，不曾为负值，其实相关性并不低 若要用IGOV和VT作配置，就要小心这两者之间的相关 并非一般所认为的股、债不相关或负相关 为什麽会这样呢？你可以说金融海啸以後，钱太多到处跑，同时进股债所导致 尤其是对美国来说，海外债券意味着分散和固定收益 所以投入资金的步调会和投资股市比较一致 相较之下，AGG这种美国综合债券和VT的走势就比较不相关 过去四年的平均是-0.2，而且很少是正值 这些，其实是你买之前就要做的功课，而不是持有一阵子才「感觉」到 而感觉到与自己的预期不同之後，也没有用数据证明 结果让「感觉」去误解了你的投资工具 另外，IGOV在资产配置中的角色是降低波动 而报酬并非来自於资本利得，而是平均3%固定收益 ※ 编辑: Leepofeng 来自: 114.45.227.210 (09/22 11:26) ※ 编辑: Leepofeng 来自: 114.45.227.210 (09/22 11:29)