※ 引述《meowyih (meowyih)》之铭言： : 美联储推出4000亿美元扭曲操作 : 钜亨网新闻中心　(来源：财汇资讯，摘自：证券时报网)　 : 2011-09-22 08:01:05 : http://news.cnyes.com/Content/20110922/KDZ8JWHR9AVHY.shtml?c=index : 抱歉, 文章就不贴了, 因为该文章下面的作者对转载的人好凶喔 XD : 简单的说, FED 要卖出短期债券, 然後把钱拿去买长期债券, : 其实我不太懂, 所以来写一些耍笨的心得看有没有哪个大大要来吐槽的 > < : 以前的 QE2 是直接把债券买回来, 所以实际上是有把钱洒出去, : 那种直接的作法比较好懂, 这次这招比较神奇一点, : 先卖一些短债, 再买一些长债, 有差吗? = = : 新闻中的说法是: : [一般说法] 长期债券的利率会降低, 在融资成本降低的情况下, : 会让人比较想再借钱, 同时刺激房市和经济 : 呃... 好像有点道理, 但是又怪怪的, : 因为 : [误!!] 短期债券利率提升了, 这会吸收市场上的资金, ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~ 你忘了Fed承诺2013年前不会调升Fed Fund rate 昨天OT2出来後，你有关着美债利率就会发现2年券才上升3个bp 5年券没什麽动 反而10年券下降8个bp 30年券更狠一次下降21个bp 简单来讲Yield Curve是中尾端变Flat 前端不动而已 : 最坏的情况是吸收的资金比长期债券市场放出来的多, : 反而造成了更严重的经济问题 : 怎麽想怎麽怪, 最能说服我的一种说法应该是: 这一段不太懂你的意思... 短期利率提升是因为Fed卖短，卖短的钱(400bn)是都拿去买长(压低长债利率) 因此市场投资者预期这个policy的效果是会去买长券才有利可图， 短券因为Fed承诺的关系不会有太大变动 : [乱猜!!] : 目前在原物料和股市的投机资金, 部份会因为短期债券利率提升而进去债市, : 而原本在长债的资金会流入较相似的市场, 如房市等, : 所以同时可以压低原物料的通膨压力, 还能增加经济活动, : 一举二得超爽的勒~~~ : ㄟ... : 真的有这麽好的做法, 那一开始就该拿出来用了不是吗? 前面没想好，後面这段可以重新思考看看这会怎麽样？ 大概几个效果就是借贷利率降低，对中小企业有利，毕竟美国有一堆现金的是大企业 但前提是中小企业看的到有未来才肯去借贷投资和顾员 另外一个效果就是降低15年或30年期的固定房贷利率，不过房贷利率降低 虽然看起来很有吸引力，但美国房市持续不振， 投资房市的实质租金报酬率也转正一阵子了(30年固定利率贷款利率-租金报酬率) 但房市依然没有明显的起来，所以进一步降低是否有效果？ 共和党的一定呛你没效果 --

※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc) ◆ From: 61.222.152.153 ※ 编辑: abasqoo 来自: 61.222.152.153 (09/22 17:47)