作者Leepofeng (萤火虫)
看板Foreign_Inv
标题Re: [讨论] 买恐慌指数VIX ETF好吗?
时间Fri Feb 3 18:19:08 2012
来看图说故事一下
http://dl.dropbox.com/u/40749843/Discuss/VIXY.gif
如果你买在2011年四月初，VIX大约在18左右，一直到七月中才突破20
但是VIXY的价格则从65一路下跌到45
所以在图中，我要大家看的是VIXY价格和VIX指数的比值
如果是SPY和他所追踪的S&P 500指数，会接近一条水平线
但为什麽VIXY与VIX却不是呢？因为持有的期货在转仓的时後会有正逆价差
例如VIX指数本身不变，但是这个月的期货是20，下个月却是22或18
而在非恐慌期，持有VIXY会持续不断的损失，即使VIX指数不变
以图中为例，可以在三个月内就有三成的损失
因此这种ETF不能作为长期避险的使用
而通常等到事件出现，也已经快速暴涨，来不及投机了
※ 引述《mauricew (Money talks)》之铭言：
: 觉得投资VIX ETF怎麽样?
: ProShares波动率指数短期期货ETF(VIXY)
: VIX<18买进
: 出在VIX=20 有两成利润
: 出在VIX=40 有一倍以上的利润
: 为什麽大家都比较少讨论买恐慌指数呢?
: 如果看恐慌指数10年历史图 在怎样乐观 都有撑15左右 10是罕见近期几乎不太可能
: 可是悲观时可是会暴涨40up
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1F：推 cheeer:Love Peace & Rock! 感觉有 几个月没来看你们 大家好吗?08/04 16:08
2F：→ Leepofeng:老师好！08/04 16:08
3F：推 cheeer:Leepofeng好!08/04 16:10
4F：→ cheeer:忘了怎麽po文...08/04 16:11
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc)
◆ From: 118.160.173.190
5F：推 mauricew:了解 不知道要怎样才会比较不会损失严重 02/03 18:29
6F：→ mauricew:目前认为恐慌时买进空VIX是好选项 因为人类恐慌时间较短 02/03 18:29
7F：→ mauricew:20左右的安乐时间较长 02/03 18:31
8F：→ Leepofeng:可以选追踪中期VIX期货的工具，像是VIXM 02/03 20:48
9F：→ Leepofeng:损失小一点，但是恐慌期的飙涨也就不如VIXY了 02/03 20:48
10F：→ Leepofeng:至於空VIX....应该是相当投机的投机 02/03 20:50
11F：推 mauricew:谢谢 L大 02/03 20:52
12F：推 aaqqbb:我觉得小户避险都避心酸的 部位不大 避险成本都浪费掉了 02/03 22:46
13F：→ aaqqbb:对小户来说 资金管控才是最好的避险 02/03 22:46
14F：推 bluerace:不好意思 那有强制回补吗? 不然就算一直下跌 02/03 23:17
15F：→ bluerace:几年内总有机会回头的 ~~ 只要买到相对低的点 02/03 23:18
16F：→ bluerace:投机的报酬似乎可以考虑~~~ 02/03 23:18
17F：推 WYchuang:今天VIX已经掉到 16.89 ... @.@ 02/04 00:11
18F：推 djo:VIX有时间价值,会不断下跌,没有相对低点 02/04 02:22
19F：推 laicking:感谢分享,看到原PO的内容也有点问号,一看这张图就懂了 02/06 22:05
20F：推 laicking:应该没有完全对应VIX的商品吧 02/06 22:06