作者pianotrio (大湖上的大乳酪)
看板Foreign_Inv
标题以 Market Timing 操作 VIX 的 ETF之价值
时间Sun Feb 5 23:07:01 2012
Market Timing 从来不是本版主流
写出来的下场常常只是打笔战而已
小弟觉得有空再私下讨论即可
以下仅简单写写想法
若有人有兴趣, 再贴一些简单数据
1.
VIX之ETF的Beta是负的 (负2至负3很常见)
买进并“长期”持有会赔钱很正常
且Alpha值还远小於零
2.
以 Market Timing 顺势操作VIX的ETF
操作绩效的Beta会比较不负, 约负一至负二左右
在这种情况下
若利率极低, 且Benchmark的溢酬为正的话
策略若能赚到一毛钱都算打败市场 XD
3.
以实际市场资料来看,
Market Timing 顺势操作VIX 的 ETF要打败市场并不是很困难
但打败市场有可能赚钱, 也有可能赔钱
只是赔钱时, 赔的没有理论上说的多而已
4.
所以顺势操作VIX 的 ETF, 其价值仍在於避险
如”买进Bechmark + 顺势操作VIX 的 ETF”
很容易创造低 Beta 投组
甚至是Zero Beta 投组
(其实就是自制避险基金啦
而且还是货真价实的避”险”基金 :p)
但却有很大的可能性会有正 Alpha
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc)
◆ From: 125.227.135.67
1F：推 kishiwada:或许可以跟trading版有交易VIX期货的人讨论看看， 02/06 02:03
2F：→ kishiwada:我曾经有用很小资金(1000USD)对TVIX进行交易3个月 02/06 02:08
3F：→ kishiwada:个人感觉VIX的交易或机械化进出难度较高，胜率较低， 02/06 02:11
4F：→ kishiwada:或许跟对手的组成有关系，毕竟追踪标的是期货 02/06 02:15
5F：推 mauricew:推一下高手 02/06 13:42