葛洛斯：央行救市 投资人吃亏 2013/05/01 22:07 中央社 （中央社台北2013年5月1日电）有「债券天王」美誉的全球最大债券基金操盘手葛洛斯（ Bill Gross）表示，全球央行以购债计画和逼近零的利率拉抬经济成长和资产价格，却让 存户与投资人付出代价。 葛洛斯在今天刊於PIMCO（Pacific InvestmentManagement Co.）官网上的每月投资展望 中写道：「过去几年，联邦准备理事会（Fed）的目的是以规模不断扩大的代价支撑股债 价格，藉此创造出型态更加创新的钱。即使神奇地抬高资产价格，但当前政策是要付出代 价的。负实质利率、通货膨胀、货币贬值、资本管制和直接违约」都是伴随而来的代价， 全球央行史无前例的货币刺激措施产生的「折扣」（haircut）也是。 联准会想尽办法压低长期利率，4年多来将目标利率保持在趋近零的水准，已造成存户蒙 受葛洛斯过去称作「金融压迫」的情形，因为银行存款和固定收益证券的报酬都变低。葛 洛斯说，各国央行在金融海啸过後让经济通货再膨胀的措施，已使得货币和投资组合的购 买力贬值。 葛洛斯建议投资人持续参与联准会和全球其他央行正在支撑的市场，同时在今年逐步减少 风险。他还说，目前美国公债「是比现金更好的替代选择」。 葛洛斯写道：「随着今年时间慢慢过去，稍微缩减你的投资组合。你将预先放弃一些较高 收益」，以便躲过前述「折扣」可能使投资人措手不及的状况。 根据PIMCO官网上可得的最新数据，葛洛斯3月将总回报债券基金（Total Return Fund）中 美国公债的持有比例提高到33%，高於2月的28%。葛洛斯一直建议投资人买进公债，包括通 膨连结债券和名义国债。（译者：中央社尹俊杰） http://tw.stock.yahoo.com/news_content/url/d/a/130501/1/3rcsj.html --

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