作者morrislek (阿不幸)
看板Foreign_Inv
标题[请益] 请教一个美债选择权的问题
时间Wed Jan 15 12:52:27 2025
小弟算半只债蛙，配置里面有杠杆型长债。目前效益：跌、鼻青脸肿。
因为希望能解套长债这一块，所以想请教各位大神、一个可能是各位眼中的阿呆问题。
目前TMF收盘37.3元左右（持有成本约45）元。如果我卖一个权利金4.5元、行权价45元的一年期看涨期权，这样设置如果发生以下情境：
1. 买方执行合约：赚到10%的权利金+本金解套。
2. 未达行权价：赚到10%的权利金，第二年继续卖看涨期权。
我的问题是，这麽配置选择权来解套长债，除了继续通膨烙赛导致的亏损，还会有什麽小弟没想到的问题吗？
谢谢各位大神一直以来无私的分享经验，祝你们新年快乐、长命百岁。
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1F：→ ohyakmu: 情况3:涨超50元，少赚要人命而已 01/15 13:00
2F：推 leocat: 卖掉买QQQ跟SPY。务实一点啦 01/15 15:44
3F：推 hito21: 有期权版 01/15 21:41
h大对不起，刚刚才发现有期权版.
4F：推 daze: 如果继续跌，你打算认赔杀出时，你的call要先买回，否则会变 01/15 22:34
Daze大您好，我是打算就目前持有的股数，做covered call卖出。权利金当作一年的利息，行权价是成本，然後卖完为止，不知道这样对不对？
5F：→ daze: naked call。但你要买回时，也可能因为call的流动性变太差， 01/15 22:36
6F：→ daze: 买到很差的价格，或甚至倒赔权利金。 01/15 22:37
7F：→ daze: 另外，如果volatility暴冲，call也可能价格大涨。如果你的券 01/15 22:39
8F：→ daze: 商的模型有问题，也可能会吃 margin call。 01/15 22:41
9F：→ daze: 话说，0206选择权事件，後来受灾户是自认倒楣还是? 01/15 22:45
同样一个0206事件 如果发生在美国 不知道会不会有不一样的结果。
※ 编辑: morrislek (36.231.167.90 台湾), 01/15/2025 23:01:59
※ 编辑: morrislek (36.231.167.90 台湾), 01/15/2025 23:03:58
10F：推 daze: 有个问题是，原型ETF放个几年还是会涨回来的，杠杆ETF可不一 01/15 23:22
想把长债部位清空，加计之前的亏损跟微薄的利息，长债亏损应该有32%～34%上下，所以能尽量降低损失
11F：→ daze: 定。如果接下来20年，TMF都没涨过20，你打算怎麽办? 01/15 23:22
就好。行权价设在成本，权利金年收益约10%，如果明年还是低迷，就以新的成本设定行权价，继续rolling到下一年。
12F：→ daze: 如果一年後TMF收盘价是20，你继续卖45的call，可能只能卖0.1 01/15 23:27
13F：→ daze: 而不是4.5哦。0.1的话，就算连续卖20年也不会回本的。 01/15 23:28
我在IB帐户设定是现金帐户，如果发生您上面说的突发状况，导致目标物的价格暴涨暴跌，我以现金帐户+卖出看涨期权+同时持有现股，这样也会有可能性被追缴保证金吗？我记得IB好像有要求我的现金保证水位必须高於10%，但我不知道以我的状况，这个10%是保证了什麽东东。
如果它下跌幅度大於10%，也只有认了。至少尽量减少损失了。
※ 编辑: morrislek (114.136.255.87 台湾), 01/16/2025 10:44:04
※ 编辑: morrislek (114.136.255.87 台湾), 01/16/2025 10:57:11
※ 编辑: morrislek (114.136.255.87 台湾), 01/16/2025 11:02:34
※ 编辑: morrislek (114.136.255.87 台湾), 01/16/2025 11:04:25
※ 编辑: morrislek (114.136.255.87 台湾), 01/16/2025 11:10:12
14F：推 daze: 我这麽说是因为0206当时的确有垂直价差单跟covered call被 01/16 16:15
15F：→ daze: 爆掉。 01/16 16:15
16F：→ daze: 但如果你用得是IB，IB的风险模型应该是不至於出把covered 01/16 16:15
17F：→ daze: call爆掉这种低级错误。 01/16 16:15