国际油价居高不下，对全球物价造成压力，而「停滞型通膨」（stagflation） 是否会发生，也再度跃上台面引发各界热烈讨论;不过，由於此次油价上涨，有人为 炒作因素，加上能源成本占生产成本的比例已大幅降低，因此，世界经济形成停滞 型通膨的机率并不高，国人也无须过度担心。 什麽是「停滞型通膨」？这是指经济成长停滞与通货膨胀并存的特殊情况，根据 外电报导，许多经济学家已提出警讯─「停滞型通膨可能死灰复燃」。因为油价导致 全球通胀率上升，然而展望明年，经济成长率又出现缓慢现象，有人解读，美国和亚 洲都将面临停滞型通膨的强大威胁。 其实，一般情况下，通货膨胀与经济成长之间，是存在正向关系。例如经济热络 快速成长时，市场需求的增加，会推升价格上扬。但停滞型通膨却是经济成长迟缓， 物价上扬、通货膨胀的特殊现象。 回顾1970年代之世界经济，是停滞型通膨很好的例子。1973到1974年以及1979到 1980年，共发生2次能源价格的巨幅调涨，造成各国通货膨胀恶化、失业率攀升、实质 成长率显着滑落。但问题是，既然经济成长趋缓，为何物价不降反升？停滞型通膨危 机，通常是出现在整体供给面受到负面的冲击，例如原物料及能源价格的大幅上扬、 工资的快速上升、以及自然灾害或战争…等。 不过，从各种经济数据与迹象显示，所谓的停滞型通膨目前发生的机率并不高。 首先，以油价部分来看，国际原油持续飙涨，很重要的原因之一是由於「人为的 炒作」，且石油输出国家组织（OPEC）正在增加产能提高石油的供给，这会减缓油价 的上扬力道；况且，今年下半年景气的走缓，也会相当程度降低能源的需求。 其次，在从油价对经济的影响来看，全球能源成本占生产成本的比例，已较1970 年代显着降低，现阶段能源使用效率更是大幅提升，换言之，油价快速攀升，对经济 活动影响已大不若前。因此，世界经济形成停滞型通膨的可能性并不大，国人可多关 注此问题未来发展动向，但也无须过度担忧。 （中央研究院经济所研究员吴中书口述，记者王孟伦整理） -- 并没有无限好运啊.... 一点点的好运转眼又落空了 --

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