※ 引述《hkmu (..)》之铭言： : ＊美国 : 近期的表现不过就反应两件事， : 1. 企业财报； : 2. 柏南克与葛林斯潘到处放炮，但其实是担忧怎麽拿捏通膨与经济衰退之间的问题。 : 因此，我觉得不用过度解读美国现在与未来的状况。 : 毕竟对Fed 与布希政府来说，稳住现有的经济成长可能是比较重要的课题，最直接 : 的观察指标是什麽？就业市场，这才是次级房贷所衍生出来的实际问题。当然啦， : 这指标意义就会牵涉到美国房市的各种数据，这才是根本问题啊。 : 但当柏南克的嘴巴一直在靠夭通膨问题的时候，两只手却好像对美元贬值束手无策 : ？看着看着欧元兑美元已经升值了快一倍。搞不好这才是他的意图？因为美国还有 : 贸易赤字、财政赤字的大问题，一堆新兴国家也不肯放手让本国货币升值过快。我 : 们可以用利差来解释美元的贬值，也可以问难道Fed 就不在乎美元贬值可能带来的 : 石油价格高涨吗？我们不是美国佬，不知道柏南克的逻辑是啥。不过我倒是认为， : 柏南克真正重视的是美国的消费力道能否持续下去（重点就是就业市场），然後再 : 去烦恼让如何让经济缓着陆的事。 : P.S. 其实美国的CPI指数、房屋销售数字已经趋缓很久了，两者都从去年开始就已 : 经有明显的下降。关於这点，我觉得柏与葛两人是相当成功的，他们只是不断 : 在提醒市场别掉以轻心而已。 : 心得：年底前一定会降息。啥时？降多少？我不知道，因为上次我猜错了.... 关於美国这个部分, 我也是觉得他真正关心的是在於他的经济成长是否能够延续下去, 嘴巴上说很担心通膨, 身体上却用降息来做反应, 其实理由很简单~ 1.Fed不会那麽无聊一次就降息两码 基本上Fed的最高宗旨就是维持货币及金融市场的稳定, 下那麽重的猛药,不会毫无理由~ 2.跟h大所言相同, 美元的贬值已经到了一种放给他烂的态势, 身为世界经济的老大哥, 这种行为除了用他想维持本身的经济成长来做解释, 实在是很难用其他理由来替他解释! 3.不论是房贷问题.信用紧缩问题.就业问题.零售数据问题, 几乎没有一样数据是正面的, 更重要的是, 如果这些数据是愈来愈好有逐渐改善的话那就算了, 但是我们看到的似乎并不是这样.... 所以我也觉得美国会再降息, 除非这1~2个月的各项数据良好, 那就可能还会再维持不升不降的情况, 不然的话我认为美国经济趋缓或甚至是衰退的情况可能比我们想像中来的严重! : ＊中国大陆、新兴市场与通膨 : 这里才是我想讲的重点，也是我认为柏南克所担心的通膨问题的主要来源。 : 大家最近都会说，新兴市场的成长与美国市场有逐渐脱钩的现象，这立论根据当然 : 来自於新兴国家股市无视於美股的疯狂涨势。谁是罪魁祸首？十个人会有五个人说 : 是中国大陆。（还是只有我认为？） : 当然啦，还包括了各个新兴国家的内需成长与每人GDP 的成长。 : 到底新兴国家（以下此名词全部可用中国大陆当代名词）能撑起全球经济成长力道 : 多久？这才是现在通膨问题最重要的关键因素！也就是说，这一波全球资金行情， : 是来自於新兴国家的内需与经济成长。而这些成长进而带动各种需求的上扬，同时 : 也透过廉价的劳动供给成本，来压低成本转移的速度，这两者是一种平衡，而我们 : 要看的是这种平衡什麽时候会被破坏？ : 也就是新兴国家市场的经济成长率何时跟不上通货膨胀率。 : 新兴国家的货币力求在合理的区间内波动，为的就是使国内经济能持续成长。也就 : 是这原因，使得美国一直处於被动的地位。我一直觉的美国很可怜，什麽事都跟她 : 有关，谁叫她是全球第一消费大国。有人会说，巴西还在降息啊？难道她们经济业 : 趋缓吗？可是巴西的利率超过10以上啊，而且巴西央行的降息动作目的，其实就跟 : 今天印度证交所的降温动作是为了同样的目的：遏止热钱过度流入！ 这个部分我不是很懂....@@? 为什麽巴西降息的目的是为了遏止热钱过度流入啊? 有没有善心人士可以解惑一下~ @@ : 所以，我认为观察重点是： : 1. 美国状况还是要看，谁叫她倒楣； : 2. 原物料价格什麽时候开始大幅度的回档修正，而这跟新兴市场、中国大陆有关。 : 以上，完全都是嘴炮 .... 我的感觉是美国现在在吃老本.... 吃着吃着突然发现自己从老板变成员工, 虽然现在的新老板给他优沃的薪水, 但是他发现他呆的是一家风险极大的公司, 想要逃跑却又怕放下这份薪水他会立刻饿死! XD... --

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