※ 引述《drewlin (小卓..)》之铭言： : ※ 引述《RichieChen (呵呵呵)》之铭言： : : 个人观点: : : 之前曾经跟某些网友讨论一个问题 : : 就是到底全球型股票基金或一些波动小的平衡,债券型基金适不适合定期定额 : : 关於全球型股票基金适不适合定期定额的原因之前有发文说过,有兴趣的朋友 : : 可以找找前面的文章,以这档美林世界矿业来说,波动幅度相当的大,但如果以 : : 最佳避险方式定期定额来长期投资,其报酬甚至还超越单笔全球型股票基金 : 何谓"避险" : 简单来说就是透过一种操作 使不确定性减到最小 : 例如进出口公司可能因为汇率的波动而影响到净利 : 所以可能会采取汇率选择权或远期契约的方式将不确定性缩小 : 或是拥有一篮子股票的投资人 经过适当的比例计算买进put(放空) option等等 : 因此他可以在整个收益曲线上 锁定最大损失 达到一个 _/ 或 \_ 的曲线 : 即使没办法控制损失 仍可减轻伤害 : 定期定额是否能够达到上述的收益曲线 我个人抱持着怀疑的态度 : 至少趋势是往下时不行 定期定额不能算是一种"避险方式" 只能说是"投资策略" : : 许多,更别论是全球型基金定期定额了,基金商品设计,要去了解其设计原理, : : 全球型股票基金,平衡型类的基金,就是以分散风险,减少波动性,那麽,我们何必 : : 再多此一举"自己"再去帮他分散一次风险呢? 因为在这种设计下,你用定期定额 : : 分散掉获利的效果,远大於分散风险的效果,因此,如果打算定期定额的投资人 : : 建议可以挑一 只绩效良好,波动较大的基金 : 如果对於一般入门者来说 这段文章的水准大概快追上商业周刊 : 是想如果市场急转直下 还是"分散掉获利的效果,远大於分散风险的效果"吗? : 最後一句话 我之前已经说过了 你连投资组合的概念都没有 : 这是在投资上面非常严重的事情 因为你的标准差会很大 很难控制 : 只要市场一不如你所想像的方向 将会损失惨重 这一段不太理解，可以麻烦说明一下吗? 假定长期投资基金是正向成长，例如投资S&P500最近20年复合报酬率有15%左右 (有错请指正)。 我想定期定额并不是建立在狭隘定义的避险之下，定期定额应该是避免人性的风险， 定期定额对於人的操作有着很大的限制，对於一般投资的平凡人有一定的效果。 : 只要市场一不如你所想像的方向 将会损失惨重 我想这是选择标的的影响，跟定期定额应该应该没有关系。 定期定额我猜想是建立在投资标长期会上涨的之下，这个长期或是5年10年以上， 或是多空循环时间的倍数，短期市场的反转或是走入空头。定期定额应该是为了 避免人性在这时因为心理因素的操作失误。 假如市场长期空头，那任何看多的一方那应该也是会赔钱的， 但是那应该是跟选择标的有关，跟操作手法无关吧? --

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